В 1973 году Чикагская биржа опционов (CBOE) представила стандартные варианты вызовов, которые мы знаем сегодня. В 1977 году был введен вариант «пут». Они оказались чрезвычайно популярными, поскольку объем торгов вырос с совокупным годовым ростом более чем на 25% в период между 1973 и 2009 годами. Очевидно, что инвесторы понимают варианты, становятся с ними более комфортными и используют их в самых разных стратегиях.

Учебное пособие: Основные понятия

Еженедельно: новый класс опций
В 2005 году, спустя 32 года после введения опциона «колл», CBOE начал пилотную программу с опциями «еженедельные». Они ведут себя как ежемесячные варианты во всех отношениях, за исключением того, что они существуют только восемь дней. Они вводятся каждый четверг, и они истекают через восемь дней в пятницу (с корректировками для отпуска). Инвесторы, которые исторически получали 12 ежемесячных выплат - третью пятницу каждого месяца, теперь могут получать 52 истечения в год.

Инвесторский интерес к еженедельнику вырос с 2009 года, при этом среднесуточный объем на конец 2010 года превысил 300 000 контрактов. Это можно увидеть на рисунке ниже:

Рисунок 1: Средний дневной объем еженедельников.

Источник: Биржа опционов в Чикаго (CBOE)

Фактически, во второй половине 2010 года объем недельных индексов увеличился до того, где в то время они контролировали от 5% до 7% от их основного объема индекса. Также в 2010 году среди владельцев розничных счетов появилась популярная торговля, на которой они писали закрытые звонки с использованием еженедельников.

Что вы можете торговать с помощью еженедельных опционов?
По состоянию на начало 2011 года еженедельники были доступны по 40 различным ценным бумагам, включая индексы и ETF.

Индексы доступных еженедельников включают:

• CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX)
• Индекс Nasdaq 100 (NDX)
• Индекс S & P 100 (OEX)
• Индекс S & P 500 (SPX )

Популярные ETF, для которых доступны еженедельники, включают в себя:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Индекс развивающихся рынков ETF (EEM)
• Индексный фонд iShares Russell 2000 (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S & P 500 ETF (SPY)
• Финансовый сектор выбора SPDR ETF (XLF)

Многие популярные акции также имеют еженедельные издания. Учитывая интерес инвесторов к еженедельнику, очень вероятно, что CBOE будет добавлять еще больше ценных бумаг. (Здесь вы можете найти полный список доступных еженедельных опций: // www. Cboe. Com / micro / weeklys / availableweeklys. Aspx)

Стратегии недельных опций Итак, какие стратегии вы можете реализовать с помощью еженедельных опций? Ну, практически любая стратегия, которую вы делаете с более датированными опциями, за исключением того, что вы можете делать это четыре раза в месяц.

Для премиум-продавцов, которые любят использовать быстро ускоряющуюся кривую затухания времени на последней неделе своей жизни, еженедельники - это бонза.Теперь вам платят 52 раза в год, а не 12. Если вам нравится продавать голые вещи и звонки, покрытые звонки, спрэды, кондоры или любой другой тип, все они работают с еженедельными, как это делают с месяцами - как раз на короткое время линия.

Краткосрочное преимущество еженедельников
Кроме того, в течение трех из четырех недель еженедельники предлагают то, чего вы не можете выполнить с помощью ежемесячных: способность делать очень краткосрочную ставку на определенные новости или ожидаемое внезапное движение цены. Представим себе, что это первая неделя месяца, и вы ожидаете, что акции XYZ переместятся, потому что их отчет о доходах должен выйти на этой неделе. Хотя можно было бы купить или продать месяц XYZ, чтобы извлечь выгоду из вашей теории, вы рискуете тремя неделями премии в случае, если вы ошибаетесь, и XYZ движется против вас. С еженедельниками вам нужно только рискнуть за одну неделю. Это потенциально сэкономит вам деньги, если вы ошибаетесь, или дадите хороший доход, если вы правы. (От выбора правильного типа акций до установки стоп-лосс, узнать, как торговать с умом, проверить Стратегии дневной торговли для начинающих .)

Хотя открытый интерес и объем еженедельников являются большими достаточно для получения разумных спрэдов bid-ask, открытый интерес и объем обычно не превышают месячные выходы. Известное действие пиннинга, которое происходит ежемесячно, - когда акции имеют тенденцию тяготеть к цене исполнения в день истечения срока действия, похоже, не так сильно или сильно зависит от еженедельника. Возможно, это изменится по мере того, как на еженедельный рынок войдут все больше институтов. (Понимание реальных сил, которые движут ценами, является частью хорошего трейдера, см. Варианты спредов: Введение .)

Нижняя сторона еженедельных опций В еженедельнике есть несколько негативов: < Из-за их короткой продолжительности и быстрого затухания времени вы редко успеваете отремонтировать сделку, которая двинулась против вас, либо отрегулировав удары, либо просто ожидая какого-то среднего пересмотра в базовой безопасности.

1. Хотя открытый интерес и объем хороши, это не обязательно верно для каждого удара в еженедельной серии. Некоторые забастовки будут иметь очень широкое распространение, и это плохо для краткосрочных стратегий.
2. Нижняя строка

Еженедельники - еще один инструмент в панели инструментов инвестора. Как и большинство других инструментов в этом поле, они достаточно мощны, чтобы создавать быстрые прибыли или быстрые потери, в зависимости от того, как вы их используете. Хорошей новостью является то, что если вы торгуете ежемесячными опционами, то у вас уже есть некоторый опыт работы с еженедельниками, потому что последняя неделя месяца почти идентична тому, как еженедельно ведет себя - действительно, в течение месячной недели истечения срока они имеют одинаковую безопасность , Любой, кто разработал стратегию дня истечения срока действия (или срока действия), почти наверняка использует свою стратегию с еженедельниками. Эти же инвесторы, без сомнения, стремятся добавить дополнительные символы к недельной линейке. (Подробнее о торговых стратегиях см. Наш Учебник по основам опций .)