Когда одна компания приобретает другую, существует вероятность того, что сделка будет иметь огромный успех или катастрофический провал. Ключ для инвесторов - это возможность расшифровать новостные отчеты, а затем определить, гарантирует ли сделка инвестиции или немедленную продажу закупочной компании. Ознакомьтесь с некоторыми предложениями по анализу сделок с приобретением.

Потребности в денежных средствах
Некоторые компании хорошо капитализируются. У них есть все деньги, которые им нужны в обозримом будущем, чтобы развивать свой бизнес и оставаться конкурентоспособными. Однако многим компаниям не так повезло. Они обычно вынуждены использовать рынки акций или долговых обязательств или искать банковские кредиты для получения средств.

По этой причине инвесторы должны прочитать, что руководство говорит о компании, которую она собирается приобрести или недавно приобрела. Нужны ли деньги для финансирования будущего роста, добавления сотрудников или создания дополнительных офисных помещений? Если приобретаемая компания является публичной компанией, просмотрите ее последние 10-Q или 10-K.

Проверьте денежную позицию. Если компания теряет деньги, попробуйте определить ее коэффициент горения. Это позволит вам оценить, когда и когда компания потребует дополнительных средств.

Если вы считаете, что компании понадобится инфляция наличных денег, попробуйте определить, как она будет поставляться. Имеет ли у эквайринговой компании достаточные денежные средства для финансирования роста приобретенной компании без каких-либо проблем или потенциально разводняющее предложение акций должно быть завершено для обеспечения средств? Это все вопросы, на которые следует ответить, чтобы определить влияние сделки на финансовые показатели приобретающей компании.

Вы также должны помнить, что, если компания не получает предложение, которое просто не может отказаться, компании, находящиеся на твердой финансовой основе, обычно не продают вообще.

Оценка долговых нагрузок
Одной из худших вещей, которые может сделать компания, является приобретение предприятия с огромным объемом долга, которое должно наступить позже. В конце концов, увеличение долговых нагрузок может стать огромным отвлекающим фактором для приобретающей компании, особенно в корытах бизнес-цикла.

Тем не менее, в некоторых случаях большие объемы долга могут предоставить значительную возможность для жениха. Как? Через рефинансирование! Фактически, в конце 1990-х и начале 2000-х годов ряд громких казино подхватили мелких игроков и сэкономили тонну денег для своих акционеров путем рефинансирования долга, который первоначально был выпущен с высокими ставками купона.

Короче говоря, высокие долговые нагрузки должны посылать красный флаг. То есть, если у жениха нет глубоких карманов / залога и репутации низкого кредитного риска, чтобы рефинансировать обязательства по значительно более низкой ставке.

Рассмотрите риск ответственности / судебного разбирательства
Когда сделка объявлена ​​или даже подозревается, и как покупатель, так и продавец известны, инвесторы должны немедленно перейти к прокси-заявлению продавца и 10-K для рассмотрения обсуждения и анализа руководства , а также любой контент о рисках или раскрытиях.Идея состоит в том, чтобы попытаться определить, получит ли искатель огромную потенциальную ответственность.

Ищите информацию о судебном процессе или гарантируете, что компания предложила обеспечить долг третьих лиц. Прочтите мелкий шрифт. Вы будете счастливы, что сделали.

Почти каждая публичная компания в какой-то момент будет подана в суд. По большей части большое количество исков будет разрешено без объявления банкротства. Однако, если ожидается, что количество иска будет отложено, а описание руководства ситуацией является зловещим, подумайте над тем, чтобы избежать ситуации.

Подумайте о деталях интеграции
Очевидно, что когда приобретение будет завершено, нет необходимости в двух руководителях или двух главных финансовых должностных лицах. Кроме того, из-за этих увольнений не может быть необходимости в некоторых объектах. Таким образом, инвесторы должны определить, как долго будет успешной интеграция и по какой цене.

Приблизительно две компании будут связаны с расходами, особенно если слияние двух торговых сил. Однако, если затраты кажутся чрезмерными, или если руководство предполагает, что сделка не будет добавляться к доходам в течение года или более, подумайте о том, чтобы помочь! Помните, что есть много вещей, которые могут пойти не так, как через год. В идеале вы хотите быть в поиске приобретений, которые сразу же аккрецируются к заработку, или это может быть вскоре после подписания сделки.

Определение себестоимости
В связи с устранением избыточности могут возникнуть увольнения. Многие бывшие сотрудники могут иметь право на получение пенсионных пособий и множество других дорогостоящих статей расчета. Это всего лишь одна из причин, почему консолидация в профсоюзных отраслях не является более популярной - стоимость выплаты пособий тысячам уволенных членов профсоюза будет непомерно дорогостоящей.

Если компания, которую вас интересует, объявляет о приобретении, будьте в курсе того, сколько будет стоить затраты на выходные, и могут ли они быть забронированы за короткий промежуток времени. Если окажется, что эти затраты могут продолжаться в течение нескольких лет или потреблять значительную часть прибыли, подумайте о том, чтобы пойти на выходы.

Bottom Line
Приобретения могут представлять огромные возможности или крупные катастрофы для инвесторов. Это зависит от инвестора, чтобы определить, как будет затронута акция, и, если необходимо, выйти, пока не стало слишком поздно.