Некоторые инвесторы не любят ничего, кроме как найти настоящие запасы, которые могут превратить их в одно целое за одну ночь. Другие больше заинтересованы в устойчивом росте и способности спать спокойно ночью. Для тех, кто попадает в более осторожную группу, акции голубых фишек имеют особую привлекательность. Они, вероятно, не будут взлетать в цене, но они имеют солидный послужной список и, как правило, несут меньший риск, чем другие акции.

Итак, что такое «голубые фишки»? Точные определения различаются, но этот термин обычно применяется к крупным корпорациям с сильной управленческой командой и постоянным ростом прибыли. Think McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0,84% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47- 1. 09% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и технологического гиганта IBM (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp.50. 84-0. 49% Создано с помощью Highstock 4. 2 6 ), просто чтобы назвать несколько.

Многие из этих фирм десятилетиями выплачивали дивиденды, что является привлекательной возможностью для инвесторов, стремящихся получить более непосредственную отдачу от своих инвестиций. И хотя эти выплаты не всегда огромны, они, как правило, более предсказуемы, чем увеличение цены акций.

Вот несколько советов по оценке акции «голубых фишек» и выяснению, является ли это хорошим дополнением к вашему портфолио.

Основы

Синие чипы по определению имеют прочную репутацию, но это не значит, что все они созданы равными. Часто первое, что заказывают инвесторы, - это посмотреть на основы компании, чтобы выяснить, находится ли она на прочной основе. Постоянно ли растут корпоративные прибыли? Является ли он честным? Влияет ли бизнес на долги, чтобы стимулировать его деятельность? Вот некоторые из основных вопросов, которые вы хотите выяснить до совершения покупки.

Типичной отправной точкой является прибыль организации на акцию или EPS. В то время как сегодняшняя производительность не всегда является большой ценностью - рассмотрим перспективную молодую техническую компанию, например, компании с голубым фиолетовым покрытием должны обычно регистрировать полезную прибыль. Особое значение имеет то, сможет ли компания найти способ увеличить прибыль с течением времени и, следовательно, повысить акционерную стоимость. Некоторые источники финансовых новостей сообщают о темпах роста EPS за определенное количество лет, что помогает выявить общую траекторию фирмы. Такие данные наиболее полезны по сравнению с другими компаниями из списка Fortune 500, особенно в том же секторе. Это позволяет сравнить истинные сравнения яблок и яблок.

Инвесторы могут использовать эту информацию о доходах, чтобы определить, является ли текущая цена на акцию хорошей сделкой. Самый распространенный способ сделать это - найти соотношение цены и прибыли, которое легко доступно онлайн.Более низкое соотношение P / E лучше, так как это указывает на привлекательную цену акций по отношению к корпоративным доходам.

В то время как соотношение P / E может быть полезным, есть опасности и чрезмерного подчеркивания. Вот почему: показатель прибыли, представленный в нижней части отчета о прибылях и убытках, отражает операции с наличными деньгами (например, затраты на рабочую силу и сырье), а также учетные маневры, такие как амортизационные отчисления. Это также приводит к одноразовым расходам, таким как продажа крупного актива. Они могут скрыть более общую картину предприятия.

Фактические цифры денежных потоков компании труднее манипулировать, что делает их важным инструментом для дискриминационного инвестора. Компании с более «свободным денежным потоком» - то, что осталось после оплаты операционных и капитальных затрат - имеют большую гибкость для продвижения своей продукции и инвестиций в ключевые проекты. К счастью, вам не нужно проверять отчет о движении денежных средств, чтобы найти то, что вам нужно. На многих веб-сайтах публикуется отношение цены к свободному потоку, которое можно использовать вместе с коэффициентом P / E, чтобы получить контроль над ценообразованием. Чем выше отношение цены к свободному потоку, тем дороже считается компания.

Слишком много долгов?

Когда дело доходит до акций голубых фишек, возможно, самая большая ничья - это чувство безопасности, которое они предлагают инвесторам. Естественно, последнее, что кто-то хочет сделать, это положить свои деньги в созданную фирму с большим именем, только чтобы узнать, что компания утонет в долгах. Чтобы свести к минимуму риск, всегда стоит взглянуть на общую структуру капитала корпорации. Это поможет вам определить, подпитывает ли компания его рост за счет прибыли или растет в основном за счет заимствований.

Существует несколько полезных формул, которые помогут определить, сколько компания заимствовала по сравнению с ее размером. Одним из лучших является долгосрочный коэффициент долга к собственному капиталу. Более низкие цифры представляют меньшую зависимость от заимствований, что указывает на более низкий предел роста прибыли. Опять же, цифры могут варьироваться от одной отрасли к другой, поэтому сравнение аналогичных предприятий принесет самые точные результаты.

Столь же значительным, как сумма заимствования, является способность компании фактически обслуживать свою задолженность. В конце концов, как структурирована задолженность, большое влияние на финансовые показатели компании. Коэффициент покрытия долга - это удобный инструмент для определения того, как бизнес обрабатывает свои платежи. Просто возьмите чистый операционный доход и разделите его на общее обслуживание долга (проценты плюс основные платежи за период). Все, что указано в «1», указывает на отрицательный денежный поток, который обычно является предупреждающим знаком потенциальных проблем.

Sizing Up P & G

Давайте посмотрим на известную компанию потребительских товаров Procter & Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Создано с Highstock 4. 2 6 ), чьи многочисленные бренды включают Tide, Oral-B и Bounty. По состоянию на 22 октября 2013 года фирма предлагает более привлекательное соотношение P / E, чем два из ее основных конкурентов, Colgate-Palmolive (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70.25 + 0. 14% Создано в Highstock 4. 2. 6 ) и Kimberly-Clark (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp109. 87-0. 83% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). На чуть более 20 лет сложно назвать P & G «кражей». «Тем не менее, эта цифра соответствует многим другим голубым фишкам.

P & G немного выше цены на свободные денежные потоки, вызывает некоторую озабоченность, хотя это, безусловно, в том же самом центре, что и две другие фирмы. Также стоит отметить, что компания, как предполагается, предложит более сильную дивидендную доходность, чем Colgate-Palmolive, а это означает, что больше денег P & G возвращаются инвесторам, что фактически несколько увеличивает соотношение цены и прибыли.

Другим фактором в пользу Procter & Gamble является низкий уровень долгосрочного долга. В то время как слишком мало заимствований в некоторых случаях могут фактически помешать компании, поддержание скромной долговой нагрузки поможет компании сохранить большую часть своих операционных доходов в будущем.

Основываясь на этой информации, консенсус между аналитиками по ценным бумагам слегка склонился к стороне «покупки» спектра.

Таблица 1

Взгляните на Procter & Gamble и двух своих конкурентов в категории потребительских товаров, Colgate-Palmolive и Kimberly-Clark, по состоянию на 22 октября 2013 года.

Procter & Gamble	Colgate -Palmolive	Кимберли-Кларк
EPS 5-летний темп роста	2. 54	10. 02	1. 58
Отношение P / E	20. 44	26. 02	21. 04
Отношение цены к свободному потоку	49. 76	41. 26	44. 07
Дивидендная доходность	3. 05	2. 18	3. 28
Долгосрочный коэффициент долга к собственному капиталу	28. 08	328. 67	135. 74

Нематериальные активы

Конечно, финансовые отчеты раскрывают только часть истории компании. Они не могут сказать вам, обладает ли компания устойчивым конкурентным преимуществом в определенной области или собирается открыть новую технологию, изменяющую игру (подумайте о том, как введение iPhone изменило Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) значение в мгновение ока).

Инвесторы, которые хотят найти хороший запас, должны тратить столько времени на чтение новостей компании, сколько они смотрят на нормативные документы. Что делает бизнес, чтобы получить долю на рынке? Насколько реагировать на меняющиеся потребности клиентов? Как он позиционируется для будущих бизнес-циклов?

Одной из характеристик P & G и сегмента потребительских товаров в целом является репутация «оборонительной» отрасли. Это означает, что в период экономического спада он является относительно безопасным из-за постоянного спроса на товары для дома. Однако он также имеет меньший потенциал роста, когда экономика набирает обороты.

Руководство компании играет большую роль в формировании будущего организации. Знать, кто является ключевыми игроками, и каково их видение, может быть ценным. Например, на рынке возникла реакция, когда P & G заявила, что 24 мая 2013 года ее исполнительный директор AG Lafley возобновил свою работу. Исполнительный директор, который возглавлял компанию на развивающихся рынках в Азии и Латинской Америке и инвестировал в новые высокомаржинальные продукты во время его первоначального пребывания в должности, несет репутацию инноваций, которые инвесторы явно желают.К концу торгов в день объявления акции выросли на 4%.

Bottom Line

Компании с голубым фишкой получают больше внимания, чем другие компании, поэтому трудно найти тот, который крайне недооценен. Но небольшая домашняя работа поможет вам определить ценные запасы, которые обеспечат устойчивый рост и спокойствие в течение длительного периода времени.