General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это глобальная диверсифицированная инфраструктура и компания финансовых услуг, известная своими первоклассными авиационными двигателями, энергетикой и энергетическим оборудованием. General Electric является конгломератом, что делает его несколько трудным для сравнения с другими компаниями. Стоит пересмотреть несколько показателей относительной оценки и рентабельности General Electric, таких как отношение цены к книге (P / B), дивидендная доходность, операционная маржа и доходность инвестированного капитала.

Соотношение цены и предложения

Соотношение P / B отражает рыночное ожидание прибыли и денежных потоков компании в отношении ее балансовой стоимости капитала, которая является обновленной метрикой учета четыре раза в год и на основе исторических результатов компании. На соотношение P / B может сильно повлиять учет приобретения компании, выкуп акций и выдающиеся опционы, что приводит к значительно расходящимся отношениям P / B среди фирм даже в той же отрасли. Некоторые аналитики очень хорошо заботятся о корректировке стоимости акционерных ценных бумаг для компаний перед проведением сравнений.

Коэффициент P / B от General Electric составлял 2,6 в феврале 2016 года, что немного ниже, чем в среднем по 2,8 для диверсифицированной промышленности. Для сравнения, среднее отношение P / B компаний в индексе S & P500 составило 2. 5. С 2006 по 2015 год отношение P / B от General Electric составляло от 1,4 до 3,4, а среднее соотношение P / B было 2. 14. Коэффициент P / B компании может варьироваться в зависимости от трех основных показателей: прибыли от собственного капитала (ROE), ожидаемой прибыли на акцию и риска. Инвестор должен собрать соответствующую выборку компаний и сравнить эти показатели для совершения вызова ценности. В противном случае General Electric может показаться значительно недооцененной по сравнению с компанией 3M, которая имеет коэффициент 7,8 P / B. Тем не менее, компания 3M имеет 35. 08% ROE по сравнению с General Electric -5. 91%. Только ROE может объяснить большую часть изменений в коэффициентах P / B компаний.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность - это еще один показатель цен, который особенно важен для инвесторов, заинтересованных в инвестировании текущих доходов. Хотя дивидендная доходность никогда не должна быть единственной основой для проведения закупок акций, акции с более высокими дивидендными доходами, но те же оценки, что и их сверстники, могут получать более благоприятный режим от инвесторов, ищущих доход. Дивидендная доходность, которая очень высока по историческим стандартам компании, может указывать на рыночные ожидания предстоящего снижения дивидендов.

General Electric продемонстрировала средний дивидендный доход в размере 3,2% в феврале 2016 года, что намного выше, чем у диверсифицированной промышленной отрасли.4% в среднем. По историческим меркам дивидендная доходность компании соответствует ее средней доходности в размере 3% в течение пяти лет с 2010 по 2015 год. За этот период General Electric испытала снижение последовательного снижения операционных денежных потоков в сложных условиях для промышленных товаров. Тем не менее, продажа GE Capital доказала повышение ликвидности для компании и положила ее промышленную линию бизнеса в центр. Инвесторы, ищущие доход, должны тщательно оценить денежные потоки General Electric в будущем для любых предупреждающих признаков снижения.

Операционная маржа

Операционная маржа компании показывает, насколько эффективно она управляет своим бизнесом для получения операционной прибыли пропорционально ее продажам. С 2005 по 2014 год General Electric продемонстрировала, что ее операционная маржа неуклонно ухудшается с 27. 43% пика в 2006 году до 17. 99% в 2014 году. У компании была операционная маржа 17. 98% для конечного 12-месячного периода, заканчивающегося на сентябрь 30, 2015. Его текущая операционная маржа по-прежнему выгодно сравнивается со многими ее аналогами, такими как Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International и Danaher Corporation.

General Electric имеет очень сильные конкурентные преимущества в своем портфеле промышленного оборудования. Однако операционная маржа компании может испытывать дальнейшее давление в краткосрочной перспективе, поскольку экономики во всем мире справляются с более низкими ценами на сырьевые товары и замедлением глобального роста.

Возврат на инвестированный капитал

ROIC - еще одна полезная метрика, которая показывает, насколько прибыль от налогообложения, полученная компанией после налогообложения, по отношению к ее совокупному капиталу, которая включает чистый долг и капитал. Компании с высокими ROIC выше своей стоимости капитала могут указывать на широкий экономический ров и способность доставлять ценность акционерам. С 2005 по 2014 год General Electric продемонстрировала средний ROIC 5,4%, а его ROIC стал отрицательным до -0. 28% для завершающего 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года.

Провал в ROIC компании в основном объясняется убытком от прекращенной деятельности, связанной с продажей GE Capital. Тем не менее, при выбытии большинства своих финансовых операций General Electric готова вернуть свой ROIC на положительную территорию. Тем не менее, инвесторы должны иметь в виду, что компания значительно отстает от своих ближайших сверстников в ROIC, и потребуется много усилий для продвижения этого аспекта в будущем.