Благодаря своей сильной торговой марке, нематериальным активам и эффективности затрат компания Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Создана с Highstock 4. 2. 6 ) стоит среди своих конкурентов в индустрии напитков. Недавно компания объявила о 2020 Vision, программе, в рамках которой планируется увеличить объем производства напитков на 3-4% и активизировать рост его доходов. Когда потребительские вкусы США переходят на более здоровые напитки, развивающиеся рынки играют более важную роль в стимулировании роста компании. Чтобы изучить относительную стоимость и рентабельность Coca-Cola, стоит изучить соотношение цены и прибыли компании (P / E), дивидендной доходности, операционной прибыли и прибыли от инвестированного капитала (ROIC).

Отношение цены к прибыли

Соотношение P / E сравнивает компании в разных отраслях или секторах на основе их потенциала для увеличения прибыли на акцию (EPS). Более высокий коэффициент P / E может указывать на то, что компания имеет лучшие ожидаемые перспективы роста EPS, более высокую чистую прибыль, более низкий риск, более высокий коэффициент выплаты или комбинацию любого из этих факторов. Как правило, ожидаемый рост прибыли играет наиболее важную роль в определении коэффициента P / E компании.

Коэффициент P / E Coca-Cola в феврале 2016 года составлял 27. 4. Чтобы установить этот показатель в историческую перспективу, с 2006 по 2015 год коэффициент P / E компании находился в диапазоне от 12,9 низкий в 2011 году до максимума 27. 5 в 2015 году, в среднем около 20. За тот же период коэффициент P / E компании был последовательно выше, чем совокупный коэффициент P / E для индекса S & P500 с высокой маржей , за исключением 2010 и 2011 годов, когда Coca-Cola испытала замедление роста продаж и прибыли.

Соотношение компании 27 4. P / E немного ниже среднего показателя по отрасли напитков в среднем 28. По сравнению с его ближайшими конкурентами PepsiCo, Monster Beverage и Dr Pepper Snapple Group, Coca-Cola имеет 15,4% чистой прибыли, которая занимает второе место после Monster Beverage's 19. 88. Ожидается, что EPS EPS Coca-Cola вырастет на 4,6% , что ниже ожидаемых темпов роста ожидаемых доходов ближайших конкурентов, которые варьируются от 6,8 до 22,5%. Однако, когда чистая маржа и ожидаемый рост объединены вместе, коэффициент P / E Coca-Cola выглядит оправданным по сравнению со своими сверстниками. Более глубокий анализ должен включать риск в относительную оценку.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность говорит о том, насколько доходные обыкновенные инвесторы компании будут генерировать дивиденды по данной цене. Дивидендная доходность является особенно важным показателем для инвесторов, ищущих доход, заинтересованных в полученных денежных потоках от акций без их продажи. В феврале 2016 года у Coca-Cola было 3.1% дивидендной доходности и 2,8% пятилетней средней доходности. Дивидендная доходность компании значительно превышает средний доход на 2,7% в отрасли напитков, а средний доход S & P500 - 2,4%. Этот показатель также несколько выше, чем у 2,8 и 2,1% урожая PepsiCo и Dr Pepper Snapple Group, соответственно.

С инициативой экономии средств Coca-Cola имеет достаточно возможностей для повышения своей прибыльности и продолжения создания свободных денежных потоков для выплаты дивидендов, которые в среднем выросли на 5-10% в период с 2010 по 2015 год.

Операционная маржа > Операционная маржа показывает, какая операционная прибыль компания генерирует пропорционально ее чистым продажам. Сильная узнаваемость бренда Coca-Cola позволяет ему взимать премиальные цены по сравнению с ближайшими конкурентами. Это, в сочетании с экономичностью и большой экономией от масштаба, позволяет компании получать гораздо большую операционную прибыль, чем ее сверстники. С 2005 по 2014 год средняя операционная маржа компании составляла 24,2%. Однако эта цифра начала снижаться к 2015 году и составляла 19,2% для отстающего 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. Тем не менее, текущая операционная маржа компании превышает ее ближайших конкурентов, за исключением Monster Beverage, которая имеет более богатый сравнительная оценка по сравнению с кока-колой.

Возврат на инвестированный капитал

ROIC сообщает, сколько прибыли от уплаты налогов, которую компания зарабатывает в связи с ее используемым капиталом, которая включает чистый долг и обыкновенный капитал. ROIC является особенно полезной метрикой для сравнения компаний с различными уровнями долгового капитала. ROIC, превышающий стоимость капитала, говорит, что компания генерирует стоимость своих акционеров на основе существующих инвестиций.

Исторически сложилось так, что Coca-Cola пользовалась высоким ROIC, который в среднем составлял 18,7% с 2005 по 2014 год. Однако из-за растущего давления на прибыльность и тусклого роста газированных напитков в Соединенных Штатах ROIC компании снизился до 9 58% для конечного 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. Возврат компании фактически отстает от своих конкурентов по этому показателю, по сравнению с 11,18% PepsiCo, Monster Beverage's 17. 66% и Dr Pepper Snapple Group 16 44% ROIC.