J. C. Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc. 53 + 6. 75% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сообщило о рентабельности собственного капитала (ROE) -25. 19% за 12-месячный период, заканчивающийся в октябре 2015 года. Как и в большинстве универмагов и крупных розничных операций, JC Penney имеет финансовый год, который проходит с 1 февраля по 31 января, поэтому в конце года учет осуществляется после насыщенного курортного сезона , В последние годы компания боролась с негативными доходами и чрезмерной задолженностью, даже в качестве своих основных публично торгуемых конкурентов, включая Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и корпорация Kohl (NYSE: KSS Corp.42 KSSKohl. 62 + 1. 40% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), хорошо оправились от Великой рецессии, которые сильно избивали универмаги.

Анализ ROE

J. C. ROE Пенни -25. 19% пришёлись на чистую прибыль - $ 501 млн и собственный капитал - $ 1. 9 миллиардов. За последние пять лет позиция компании в отношении капитала постепенно снижалась, и ее использование долга возросло. Его чистая прибыль пошла с положительного на отрицательный в 2012 году, а в 2014 году резко упала до - 1 доллар. 4 миллиарда. Убытки сократились в последующие отчетные периоды, хотя компания четыре года подряд работает красным цветом. График чистой прибыли J. C. Penney и график ROE за последние 10 лет следуют аналогичным шаблонам, предполагая, что первый является основным фактором изменений в последнем.

Первичные конкуренты компании, Macy's и Kohl, каждый из них сообщают о положительном зачете и положительном ROE, Macy's - в 28. 34%, а Kohl - у 13. 23%. Маки, в частности, сильно пострадали от рецессии; его ROE упал до отрицательных 66% в 2009 году. Ни одна из компаний, однако, не страдала от замедленного недомогания J. C. Penney.

Анализ DuPont

Анализ DuPont анализирует чистую маржу компании, коэффициент оборачиваемости активов и мультипликатор акций, которые являются тремя составными компонентами ROE. Проведение этого анализа позволяет инвестору вывести, какой компонент оказывает наибольшее влияние на изменения ROE.

J. Чистая маржа Пенни в течение 12-месячного периода, заканчивающегося в октябре 2015 года, составляет -4%. Как ROE компании и чистая прибыль, ее рентабельность упала в минус, начиная с 2012 года и с тех пор осталась. В каждом году с 2006 года ROE компании движется в том же направлении, что и ее чистая маржа. Конкуренты отрасли J. C. Penney имеют рентабельность от 3 до 5%, что является здоровым уровнем для розничной операции, которая имеет такой высокий объем.

J. C. Коэффициент оборачиваемости активов компании Penney на 12 месяцев составляет 1,16. Компания отстает от своих конкурентов по этому показателю.Маржа, однако, очень узкая, при этом Macy's приходит в 1. 24 и Kohl в 1. 28. Это говорит о том, что два основных конкурента компании немного более эффективны в использовании своих активов для получения доходов от продаж. Для Дж. П. Пенни оборот активов, по-видимому, оказал лишь незначительное влияние на ROE за последнее десятилетие. Например, с 2009 по 2010 год ROE компании упал вдвое, а оборот активов фактически увеличился.

J. C. Удельный вес Пенсильвания в течение 12-месячного периода, заканчивающегося в октябре 2015 года, составляет 6. 82. В последние годы эта цифра резко возросла; в 2011 году он составлял 2. 38. Это означает, что компания в большей степени полагается на долг для финансирования покупок активов с каждым годом. J. C. Penney имеет более высокий коэффициент эквити, чем у Macy's в 5. 56, а Kohl - на 2. 72. Его коэффициент пропорциональности больше коррелирует с ROE, чем его чистая маржа.

Итог

Вслед за Великой рецессией, Дж. П. Пенни изо всех сил боролся за своих конкурентов, чтобы восстановить равновесие. Показатель ROE за последнее десятилетие иллюстрирует этот факт: отрицательные или очень тонкие поля являются основным фактором, поддерживающим ROE. Прогнозы прибыли для JC Penney невелики в 2016 году. Перед лицом конкуренции сталкиваются все большие трудности с точки зрения конкуренции с двух сторон: растущая популярность розничных торговцев вне розничной торговли, таких как Ross и TJ Maxx, и более дешевые универмаги, такие как как Nordstrom и Macy's.