Арбитраж - это одновременная покупка и продажа одной и той же ценной бумаги на двух разных рынках с целью получения прибыли от разницы в ценах. Благодаря их уникальной структуре выплат бинарные опционы получили огромную популярность среди трейдеров. Мы рассматриваем возможности арбитража в торговле бинарными опционами.

Быстрое введение в арбитраж

Предположим, что акции котируются на биржах NYSE и NASDAQ. Трейдер отмечает, что текущая цена акций на NYSE составляет 10 долларов США. 1, а на NASDAQ - 10 долларов США. 2. Она покупает 10 000 акций с более низкой стоимостью (на NYSE), стоимость которых составляет 101 000 долларов США и одновременно продает такое же количество 10 000 более дорогих акций, стоимость которых составляет 102 000 долларов. Ей удается компенсировать разницу ( 102, 000-101, 000 = 1000 долларов США) в качестве прибыли (при условии отсутствия комиссии по брокерской деятельности).

Эффективно, арбитраж - это безрисковая прибыль. В конце двух транзакций (если они выполнены успешно) трейдер не удерживает позицию акций (поэтому она без риска), но она получила прибыль.

Варианты Арбитраж

Торговля опционами включает высокие колебания цен, которые предлагают хорошие возможности арбитража. В то время как для арбитража могут потребоваться два разных рынка (биржи), комбинации опционов позволяют использовать возможности арбитража на одном обмене. Например, объединение длинной позиции и длинной позиции фьючерсов приводит к созданию синтетического вызова, который может быть искажен по сравнению с опцией реального вызова на том же обмене. Эффективно активы с аналогичными выплатами арбитража друг против друга.

Кроме того, существуют другие варианты арбитража. Длинную позицию в акции можно подвергнуть сомнению относительно короткой позиции в фьючерсах на акции. Арбитражные возможности также могут быть изучены между взаимосвязанными товарами и валютами (примеры приводятся ниже).

Двоичные параметры

В то время как простые параметры вызова и пустого ваниля предлагают линейную выплату, бинарные опции являются специальной категорией опций, которые предлагают выигрыши «все или ничего» или «фиксированные цены». (См. Также: Руководство по продаже двоичных опций в США.)

Вот графическое представление разницы в выигрышах между ними:

Линейный (и изменяющийся) выигрыш от простых вариантов ванили позволяет сочетать различные варианты, фьючерсы и позиции акций с быть подвергнутыми арбитражу друг против друга (и трейдер может извлечь выгоду из разницы в ценах). Фиксированный выигрыш бинарных опционов ограничивает возможности комбинации.

Ключевой идеей арбитража является одновременное приобретение и продажа активов аналогичного профиля (синтетического или реального) для получения прибыли от разницы в цене. Одна из самых больших проблем с бинарными опциями заключается в том, что вряд ли есть активы, имеющие аналогичный профиль выплаты.Попытка сочетания, включающая различные активы для репликации функции вычета двоичной функции, является громоздкой задачей. Это предполагает занятие нескольких позиций - что очень сложно для своевременного выполнения сделки и стоит высоких комиссий по брокерской деятельности.

Возможности арбитража в торговле двоичными опционами:

В рамках вышеупомянутых ограничений возможности арбитража при двоичной опционной торговле ограничены. Найти аналогичные активы для одновременного арбитража трудно. Лучшим вариантом является переход на арбитраж, основанный на времени. Это предполагает выявление несоответствия на рынке, принятие позиции соответственно, а затем резервирование прибыли после некоторого времени, когда это несоответствие устраняется или удары по цене / стоп-лоссам ударяются.

NADEX - популярный обмен для торговли двоичными опционами. Имейте в виду, что другие рынки акций, индексов, фьючерсов, опционов или товаров имеют разные (и ограниченные) торговые часы. Многократные активы (акции, фьючерсы, опционы) торгуются в разное время дня в зависимости от времени торговли с обменом. События, которые происходят при закрытии рынка, могут привести к быстрым изменениям цен при открытии рынка.

Например, может быть новостной элемент, который влияет на фондовый индекс FTSE 100 и выходит, когда закрывается Лондонская фондовая биржа (LSE). Точное влияние таких новостей на индекс FTSE 100 будет видно только при открытии LSE и FTSE начнет обновление. До тех пор спекуляции будут высоко оценены в отношении воспринятого влияния новостей на стоимость FTSE.

Этот индекс является эталоном для торговли двоичными опциями на NADEX. Поскольку торговля бинарными опционами доступна в течение расширенных часов, во время новостей может наблюдаться много волатильности и ценовых движений в результате бинарных опций FTSE.

Предположим, что LSE в настоящее время закрыта, и нет обновлений индекса FTSE (последнее значение закрытия 7000). Предположим, что последняя цена бинарного опциона «FTSE> 7100» составляла 30 долларов США. В результате развития новостей FTSE, как ожидается, повысится после открытия рынка (скажем, через пять часов), и эта стоимость бинарных опционов начнет расти (и колебаться) от текущей цены от $ 30 до $ 50, $ 60, $ 70 и так далее. Поскольку нет уверенности в том, что будет точной величиной FTSE, когда она откроется для торговли, цены бинарных опционов будут колебаться вверх и вниз. За это время опытные трейдеры могут делать ставки на бинарные опции FTSE для арбитража, основанного на времени.

Как только рынок откроется, будет видно фактическое изменение значений индекса FTSE и фьючерсов FTSE. Это приведет к тому, что цены на двоичные опционы FTSE 100 будут двигаться в направлении точного отражения значений FTSE 100. К тому времени опытные трейдеры могли выявить условия перекупленности и перепроданности на рынке бинарных опционов и получить прибыль (возможно, пару раз).

Другие возможности арбитража в двоичном варианте возникают из коррелированных активов, таких как влияние изменений цен на сырьевые товары, которые приводят к изменению цен на валюту. Как правило, золото и нефть имеют обратную корреляцию с долларом США (т.е.е. , если цены на золото или нефть растут, то доллар США ослабляется и наоборот). Опытные трейдеры могут искать возможности арбитража в связанных бинарных опциях форекс в таких сценариях.

Например, трейдер отмечает, что цены на золото растут. Он может коротко продать доллар США, продавая пару USD / JPY или покупая пару EUR / USD. Аналогичным образом, рост цен на нефть может привести к ожидаемому увеличению цены EUR / USD. Торговец бинарных опционов может использовать соответствующие позиции, чтобы извлечь выгоду из этих изменений цен на активы.

Арбитраж в других двоичных вариантах, таких как «двоичные опционы для несельскохозяйственной зарплаты», затруднен, потому что такая основа не коррелирует ни с чем. Можно по-прежнему пытаться использовать арбитраж, основанный на времени, но это будет исключительно на спекуляциях (например, на позиции, когда истекает срок действия и пытается извлечь выгоду из волатильности).

Двоичные опции: лучше для арбитража?

Высокая волатильность - друг арбитражников. Бинарные опции предлагают прибыль «все или ничего» или «фиксированная цена» (100 долларов США) и убыток ($ 0). Как и обычные варианты ванили, нет никакой изменчивости (или линейности) в доходах и рисках. Приобретение бинарного опциона на 40 долларов приведет к получению прибыли в размере 60 долларов США (окончательная выплата - цена покупки = $ 100 - $ 40 = $ 60) или убыток в размере $ 40. Любое влияние новостей / доходов / других событий на рынке приведет к колебаниям цены (от 40 до 50 долларов США, 80 долларов США, 10 долларов США, 15 долларов США и т. Д.).

Арбитражные суда обычно не ждут истечения срока действия бинарных опций. Они заказывают частичную прибыль или сокращают свои потери раньше. Поскольку бинарные опционы имеют фиксированные ценовые плоские выплаты, любое изменение базового значения может иметь большое влияние на доходность.

Например, если FTSE закрылся на 7000, а двоичная опция FTSE> 7100 торгуется на уровне 30 долларов, а затем появляются положительные новости о FTSE. FTSE достигает 7095 и колеблется вокруг этого уровня в 10-точечном диапазоне (7095-7105). Бинарная цена опциона будет показывать огромные изменения, так как только одноточечная разница в FTSE может сделать или сломать выигрыш в выигрыше для трейдера. Если FTSE заканчивается на уровне 7099, покупатель теряет премию, которую он заплатил (30 долларов США). Если FTSE заканчивается на уровне 7100, он получает прибыль (от $ 100 до $ 30 = $ 70). Это - от $ 30 до + $ 70 - это огромная вариация, основанная на одноточечном лимите базового (7099-700), что приводит к очень высокой волатильности для двоичных опционных оценок, создавая огромные колебания цен для активных трейдеров двоичных опционов.

Практический результат

Стандартный арбитраж (одновременная покупка и продажа аналогичной безопасности на двух рынках) может быть недоступен трейдерам бинарных опционов из-за отсутствия аналогичных активов, торгующих на разных рынках. Возможности арбитража в бинарных опционах выбираются из доступных в нерабочее время на связанных рынках или коррелированных активах. Уникальная структура выигрыша двойного назначения «все или ничего» позволяет использовать возможности арбитража, основанные на времени. Высокие вариации позволяют использовать высокие потенциалы прибыли, но также могут привести к большому потенциалу потерь. Из-за высокого риска с высокой доходностью торговля двоичными опционами рекомендуется только опытным трейдерам.