Когда Федеральная резервная система повысила ставку федеральных средств на 0,25% в декабре 2015 года, обещая увеличение ставок в 2016 году, широко ожидалось, что долгосрочные ставки последуют, заканчивая пятилетняя тенденция к снижению или понижению ставок по ипотечным кредитам. Повышение ставок было запланировано на основе ожидания того, что экономика будет укрепляться, а инфляция возобновится. Средняя 30-летняя фиксированная ставка по ипотечным кредитам составляла чуть ниже 4% до повышения ставок в декабре. По состоянию на 30 июля 2016 года ставка составляла 3,48%, что немного превысило ее рекордный минимум в 3,34% в 2012 году. Для беспокойных потенциальных покупателей жилья это ставит вопрос о том, когда ставки по ипотечным кредитам снова начнут расти. Ответ, о котором никто не может быть абсолютно уверен, заключается в понимании ключевых факторов, влияющих на направление ставок по ипотечным кредитам. Ключевыми показателями ставок по ипотечным кредитам в следующем году станут мировая экономика, экономика США и инфляция.

Глобальная экономика

Обеспокоенность в связи с рушащейся экономикой Китая, ослаблением экономики Японии и неустойчивой европейской экономикой после Брексита может привести к тому, что в обозримом будущем денежные средства в казначейских облигациях будут входить в казначейские облигации. Продолжающийся спрос на казначейские облигации может оказывать давление на долгосрочную доходность, включая ставки по ипотечным кредитам.

U. С. Экономика

Экономика США продолжает расти, а экономисты разделяются относительно того, приближается ли она к другой рецессии или к более сильному росту. Озабоченность по поводу возможности очередной рецессии может заставить Федеральный резерв поддерживать низкий уровень ФРС, особенно если существует опасность отрицательной инфляции или дефляции. Рецессия в Соединенных Штатах имела бы глобальные последствия, создавая спрос на казначейские облигации.

Инфляция

Если экономика США будет укрепляться, рынки будут пристально следить за ростом рабочих мест и заработной платы. Признаки повышения заработной платы могут спровоцировать инфляционные проблемы, что может привести к увеличению ставок Федерального резерва и продаже долгосрочных облигаций.

Согласно Киплингеру, 30-летняя ставка по ипотечным кредитам, как ожидается, останется около 3,5% в течение 2016 года и до 2017 года. Если глобальная и американская экономика проявят признаки укрепления в 2017 году, небезосновательно ожидать как Ставка ФРС и долгосрочные ставки для поиска более высокого уровня.

Почему ставка ФРС не является показателем ставок ипотеки

Еще до того, как Федеральная резервная система увеличила краткосрочный курс ФРС в декабре 2016 года, риэлторы умоляли покупателей действовать, поскольку повышение ставок приведет к более высоким долгосрочным ставкам. То, что они не сказали, заключается в том, что между ставкой ФРС и долгосрочными ставками существует небольшая корреляция, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Ставка ФРС является скорее инструментом, который Федеральная резервная система использует для увеличения или уменьшения стоимости денег в банковской системе.Хотя он может повлиять на доходность краткосрочных инвестиций, таких как сберегательные счета, он не оказывает существенного влияния на долгосрочные инвестиции, такие как 30-летние казначейские облигации. Долгосрочная доходность обусловлена ​​экономическими и рыночными факторами, такими как сила экономики, инфляция и стоимость доллара.

Однако повышение ставки ФРС с обещанием дальнейшего повышения ставок - это тип перспективных указаний, которые, как надеется Федеральная резервная система, убедят рынки в том, что краткосрочные ставки будут продолжать расти, тем самым обсуждая долгосрочные ставки. Проблема заключается в том, что экономические факторы в 2016 году дискредитировали это направление вперед. Фактически, после резкого спада на рынке в январе и феврале, Федеральная резервная система должна была отказаться от своей приверженности трем или четырем повышениям ставок в 2016 году. С тех пор он принял ожидаемый подход как глобальная и национальная экономика продолжает посылать смешанные сигналы. В июне 2016 года голосование в Брексите, в котором Великобритания проголосовала за выход из Европейского союза, и затяжная неопределенность, которую она создала, возможно, запечатали судьбу политики процентных ставок Федеральной резервной системы, по крайней мере, в течение оставшейся части года.

В условиях неопределенности, создаваемой неустойчивым фондовым рынком, слабыми экономическими новостями и голосованием в Брексите, надежные деньги вливались в облигации США, которые подталкивают цены и снижаются. Поскольку маловероятно, что неопределенность скоро исчезнет, ​​в обозримом будущем небезразлично ожидать, что долгосрочная доходность останется низкой. Поскольку ставки по ипотечным кредитам более тесно связаны с доходностью 10-летних казначейских облигаций, они также будут оставаться низкими.