a:

Как правило, компании с малой капитализацией не являются более безопасными инвестициями, чем компании с большими капиталами. Компании с малой капитализацией обладают большим потенциалом роста, но у них нет ресурсов крупных компаний с капиталом, что делает их более уязвимыми для экономических сокращений. Это отражается на волатильности компаний с малой капитализацией, которые исторически были выше, чем у компаний с большими капиталами; наоборот, компании с малой капитализацией обеспечивают более высокий средний доход, особенно в течение долгого времени.

Например, в период с 2003 по 2013 год волатильность средств малой капитализации, измеряемая стандартным отклонением, составляла 19. 28. Для фондов с большими капиталами это было 15. 54. (За в тот же период средства с малой капитализацией дали среднюю годовую доходность в размере 9,12%, а большие капитальные фонды дали доход в размере 7,12%.) Короче говоря, это означает, что возврат средств малой капитализации варьировался от среднего на 19. 28 процентных пунктов 68% времени, а возврат средств с большой капитализацией варьировался от среднего на 15. 54 процентных пункта в 68% случаев. Более высокая изменчивость фондов малой капитализации отражает более высокую волатильность.

Компании с большими капиталами, как правило, являются более безопасными инвестициями, особенно во время экономического спада, поскольку они гораздо более подвержены изменениям условий ведения бизнеса без значительного ущерба. Это делает их более привлекательными для инвесторов, привлекая стабильный поток инвестиций, что способствует снижению их волатильности. С другой стороны, компании с большими капиталами не обладают потенциалом роста компаний с малой капитализацией, так как их размер не позволяет им быстро меняться в сторону и извлекать выгоду из новых возможностей.