Структурированные розничные продукты обещают возврат, привязанный к доходу портфеля, и гарантируют, что вы вернете свои первоначальные инвестиции - независимо от того, что происходит с рынком! И некоторые даже предлагают заплатить double или тройной доход индекса.

СМ.: Основные финансовые концепции

Вы можете задаться вопросом, есть ли улов. Может ли быть вознаграждение без риска? Казалось бы, так, то есть, пока вы не увидите под поверхностью. (Чтобы узнать больше о слишком хороших, чтобы быть настоящими инвестициями, см. Наш Учебник по онлайн-мошенникам в Интернете и Как работает мошенничество с насосом и дампом? )

Инвестиции в продукты Финансовые учреждения, выпускающие структурированные розничные продукты, могут инвестировать в один или несколько фондовых индексов. Например, они могут включать DJIA, индекс S & P MidCap 400, индекс S & P SmallCap 600, индекс Dow Jones EURO STOXX 50 или индекс Nikkei 225.

Некоторые даже предлагают продукты, привязанные к нескольким запасам в одной отрасли, например, в энергетическом секторе.

Кто их продает?
Несколько банков и брокерские фирмы предлагают структурированные розничные продукты, каждый из которых имеет уникальный акроним, но концепции в основном одинаковы: если базовый индекс или акции в портфеле преуспевают, вы получите часть прибыли. С другой стороны, если рынок танков, вы уверены, чтобы вернуть все свои деньги. Кроме того, они могут немного заинтересовать.

Как они работают
У одного банка, например, есть пятимесячная нота в размере 1 000 долларов США, которая платит в зрелости больше двух сумм:

1. Ваш основной плюс 5% всего return (0. 98% годовых), который выдается: $ 1, 050
2. Часть возврата базового портфеля или индекса. Выплата включает дивиденды, но она зачисляется ежеквартально, и ваша учетная запись взимается за любые потери в индексе.

В конце каждого квартала вы получите кредит, вычислив:

Уровень завершения - начальный уровень Начальный уровень

Затем уровень сбрасывается для следующего квартала. Ваш общий доход - это усугубляемая стоимость квартальных возвратов в 20 (пять лет х четырех кварталов). (Чтобы узнать больше о составных значениях, см. Понимание временной стоимости денег и Непрерывно сложный интерес .)

Больше всего вы можете сделать с этим продуктом конкретного банка - 7% за четверть. Сложный, который выходит до 31% в год - не слишком потрепанный. Но что, если рынок не будет расти каждый квартал в течение года?

Вот гипотетический пример того, что может произойти с инвестициями в размере 10 000 долларов США, привязанными к индексу рынка в летучем году:

Квартал	Возврат индекса	Зачисленный на счет	Значение учетной записи < Первый
20%	7%	$ 10, 700	Второй
-15%	-15%	$ 9,905	Третий
10%	7%	$ 9, 732	Четвертый
-5%	-5%	$ 9,245	-
-	- > -	Годовой доход	6.59%
-	-7. 55%	В этом случае на рынке было 6,95% прироста за год. Однако из-за того, как прибыль была зачислена на структурированный розничный продукт этого банка, вы фактически потеряли бы 7. 55%!	У вас не было бы этой проблемы, хотя, если бы рынок оставался на устойчивом курсе вверх в течение года, как показано на следующем гипотетическом примере:

Квартал

Возврат индекса

Зачисленный на счет	Значение учетной записи	Первое	1. 6%
1. 6%	$ 10, 160	Второй	1. 6%
1. 6%	$ 10, 323	Третий	1. 6%
1. 6%	$ 10, 488	Четвертый	1. 6%
1. 6%	$ 10, 656	-	-
-	-	Годовая доходность	6. 56%
-	6. 56%	Как Эмитент защищает ваш капитал?	Поскольку финансовое учреждение обещает вернуть вашего принципала, оно должно хеджировать от падения базового индекса.

В качестве гипотетического примера предположим, что вы инвестируете 1 000 долларов в трехлетний структурированный розничный продукт, который связан с DJIA. Учреждение может вложить $ 865 ваших денег в трехлетнюю облигацию с нулевым купоном, которая будет расти до 1 000 долларов США в конце срока. Поэтому, если индекс падает в цене, у учреждения есть деньги для выполнения его обязательств перед вами.
Далее, организация использует оставшиеся $ 135 для покупки опционов на DJIA. Таким образом, если индекс повысится, он получит как начальную сумму (1 000 долларов США), так и прибыль, связанную с ростом индекса, чтобы поделиться с вами. Но если индекс падает, параметры вызова не будут выполняться, и у инвестора все еще будут свои первоначальные $ 1 000.

Другие версии

Есть продукты, которые имеют разные выплаты, например, 90% Возврат S & P 500.

Вы также можете столкнуться с структурированными розничными продуктами, которые предлагают выплатить доход со сроком погашения, который кратен возврату их рыночного индекса. Тем не менее, прибыль может быть ограничена, например, не более 30% общей прибыли за два года, поэтому не ожидайте совершения убийства. Кроме того, вам может потребоваться доля в любом снижении индекса; поэтому вы можете вернуться
меньше

, чем ваши первоначальные инвестиции. (Чтобы узнать больше о приросте капитала, см. Налоговые отчисления на прирост капитала для инвесторов с средним доходом и Долгосрочное мышление встречает страшный налог с приростом капитала .) Как они Налоги Налоговые правила для структурированных розничных продуктов аналогичны налоговым правилам для облигаций с нулевым купоном. Поэтому, даже если вы на самом деле не получаете гарантированный процент каждый год, вы платите годовой налог по вашей обычной ставке налога (до 35% от федерального уровня). По истечении срока погашения, если счет будет поднят, вы получите еще один налоговый счет на дополнительный доход.

Риски
Структурированные розничные продукты несут несколько рисков. Среди них:

Ни FDIC, ни какое-либо другое правительственное агентство не гарантируют продукты, независимо от того, купили ли вы их у своего банка. Они являются необеспеченными

• обязательствами выдающего финансового учреждения. В результате, если эмитент пойдет вниз по трубам, ваши инвестиции тоже могут. Структурированные розничные продукты не подлежат выкупу до даты погашения. Вы можете попытаться продать на открытом рынке, но на цену вы можете повлиять многие факторы, такие как процентные ставки, волатильность и текущий уровень индекса. В результате вы можете потерять. Вы не получите никакого интереса, пока владеете учетной записью.
• Нижняя линия
• Структурированные розничные продукты немного напоминают депозитные сертификаты, привязанные к акциям - у вас есть потенциал роста с сетью безопасности, если рынок совершает погружение. Плюс, когда процентные ставки растут, минимальные обещанные доходы могут быть привлекательной альтернативой традиционным инвестициям с фиксированным доходом, таким как облигации.

Тем не менее, существуют ограничения, поэтому убедитесь, что вы понимаете проспект, прежде чем инвестировать. В противном случае вы можете быть в ужасе, чтобы внезапно обнаружить, что у вас есть инвестиции, которые снижаются на рынке, и что вы не сможете продать его, не теряя при этом никаких потерь.