a:

Существуют эффективные, хотя и не законные, ограничения на размер эмитентов коммерческих бумаг. Любая компания может выпускать коммерческую бумагу. По состоянию на 2015 год коммерческий документ с сроком погашения менее 270 дней не должен регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Без каких-либо юридических ограничений по коммерческим бумажным вопросам сам рынок диктует, когда бизнес слишком мал или недостаточно кредитоспособен, чтобы выпускать приемлемую бумагу. Проблемы не стоят ничего, если нет покупателей.

Обычные эмитенты коммерческой бумаги

Большинство коммерческих бумаг выпускаются крупными компаниями с высшими кредитными рейтингами. Фактически, только топ-рейтинг (AA или выше) бумаги даже получает перечисленный рейтинг на рынках в Соединенных Штатах. Иногда продается бумага с низким рейтингом, но со скоростью, намного превышающей стандартную ставку.

Финансовые рынки доминируют на рынке коммерческих бумаг. По состоянию на 2002 год финансовые учреждения выдали почти 90% номинальной коммерческой бумаги.

Коммерческая бумага и размер компании

Как правило, малые предприятия имеют меньше доступа к кредитам, чем крупные предприятия. Это особенно справедливо в отношении необеспеченного кредита, поскольку кредиторы хотят удостовериться, что они заимствуют у авторитетных компаний с большими потоками доходов. Более крупные предприятия имеют лучшие отношения с банками и другими финансовыми учреждениями. Все эти факторы создают фактические ограничения на средний размер эмитентов коммерческих бумаг.

Хотя малые предприятия могут юридически выпускать коммерческую бумагу, они могут не захотеть подвергать себя риску. Стандартные приращения бумажных выпусков составляют 100 000 долларов США, которые не выглядели бы очень хорошо на балансе небольшой компании.

Необеспеченные и нерегулируемые риски

Когда инвесторы и кредиторы не защищены правилами (через SEC) или процедурами банкротства, они вынуждены быть более осторожными при предоставлении денег. Это основная причина того, что крупные, высоко оцененные компании управляют рынком коммерческих бумаг.

Даже если небольшая компания предложила более высокую процентную ставку, большинство коммерческих покупателей бумаги будут выступать за менее рискованные крупные фирмы. Отсутствие эффективной поддержки обращает внимание покупателей на более крупные, известные товары.