Каждый день мы принимаем решения на основе информации определенного типа - проводим ли мы интенсивные исследования, чтобы решить, какой колледж должен присутствовать, или просто прочитать ингредиенты на упаковке хлеба, чтобы выбрать, какую марку купить , Принятие инвестиционных решений ничем не отличается. В частности, профессионалы в области инвестиций должны иметь разумную основу, из которой они формируют мнение, принимают инвестиционное решение или оттачивают свой инвестиционный процесс. Это требует изучения, будь то с помощью проприетарных или сторонних исследований. Любое решение, принятое без проведения исследований или за пределами установленного инвестиционного процесса, подвергается высокому контролю и открывает менеджеру правовые действия, если их инвестиции потерпят неудачу.

Компетентность и умение

У каждого инвестиционного менеджера есть философия, которая регулирует процесс принятия решений. Процессы фундаментальных менеджеров основаны на исследованиях, которые включают понимание бизнеса компании, ее конкурентов и ее финансовых отчетов, чтобы создать основу для определения того, является ли акционерный капитал хорошей инвестицией. Технические менеджеры рассматривают диаграммы и их шаблоны, чтобы определить, является ли акционерный капитал компании хорошей инвестицией. Оба типа анализа предоставляют менеджеру разумную основу для формирования инвестиционного решения.

Как фундаментальные, так и технические руководители должны основывать инвестиционное решение на фактах, известных на момент проведения исследования. Инвестиционное решение может измениться, если факты изменились, но в то время, когда менеджер делает свою рекомендацию, если основание для решения было разумным и основано на его исследованиях в соответствии с его процессом, тогда решение считается «звуковым». «

Например, менеджер решает инвестировать в Stock A, потому что весь его фундаментальный анализ указывает на привлекательную оценку и введение нового продукта, как ожидается, вырастет на 10%, исходя из всей собранной отраслевой и конкурентной информации. Но через месяц запускается продукт конкурента, который имеет неожиданный лучший результат и крадет всю рыночную долю от компании A. Поэтому менеджер решает продать Stock A, потому что эта новая информация изменила его инвестиционное решение.

Менеджеры должны сообщать свой процесс, чтобы клиент понимал уровень, тип и тщательность используемой информации. Менеджеры часто будут использовать сторонние исследования или компьютерные модели для оказания помощи в принятии инвестиционных решений:

• Исследование сторонних разработчиков: исследования сторонних компаний проводятся вне инвестиционной фирмы, такие как исследования из банка или брокерская контора. Это исследование также должно иметь прочную основу, и если у менеджера есть основания подозревать, что сторонние исследования исходят от источника, который делает плохие предположения или отражает мнение, а не факт, или если в анализе нет строгости или нет, то менеджер не должен полагаться на информацию.
• Количественные исследования. Сюда входят использование компьютерных моделей, программ скрининга и ранжирования, а также моделей оценки. Это быстро расширяющаяся область. Раньше компьютерные модели использовались для инвестиций в заднее тестирование, но сегодня они имеют более интеллектуальные приложения. Однако часто существуют недостатки, которые недостаточно понятны. Например, во время финансового кризиса 2008 года многие финансовые модели, используемые для оценки обеспеченных долговых ценных бумаг и связанных с ними производных продуктов, имели допущения и другие материалы, которые были плохо поняты. Руководители должны понимать входы и параметры, используемые в модели или количественные исследования, а также ограничения и риски.

Практический результат

Невозможно подчеркнуть важность хорошо изученной, достоверной и своевременной информации при принятии решения. Это особенно справедливо для инвестиционных решений. Рынки все время меняются, требуя способности знать, где получить хорошую информацию, как синтезировать эту информацию в инвестиционном процессе и как интерпретировать вывод, чтобы сделать надежные инвестиции. Руководителям предъявлено обоснованное обоснование при принятии инвестиционного решения, а также для обеспечения того, чтобы входы, принимаемые в это решение, были своевременными и точными.