The Big Short - это номинант на премию «Оскар» от фильма «Лучшая книга» автора Майкла Льюиса с таким же названием. Фильм - режиссер Адам МакКей - фокусируется на жизни нескольких американских финансовых экспертов, которые предсказали и выиграли от наращивания и последующего краха рынка жилья и кредитного пузыря в 2007 и 2008 годах.

The Big Short является свободным продолжением самой продаваемой книги Льюиса Liar's Poker , в которой автор рассказывает о своих опытах работы в Solomon Brothers в 1980-х годах. Эта книга предлагает глубокое погружение в жизнь нескольких специалистов Уолл-стрит в период до финансового кризиса 2000 года. В этой статье объясняется « The Big Short », ее основные персонажи и стилистические инструменты, используемые Маккей для объяснения сложных финансовых инструментов, спроектированных банками в преддверии кризиса ипотеки.

The Big Short

The Big Short - не первая экранизация успешной научной книги, посвященной финансовому кризису. В 2011 году HBO адаптировал критический рассказ Андрея Росса Соркина « Too Big To Fail », в котором также был звездный актерский состав. Эта история сосредоточилась больше на нескольких неделях, предшествовавших краху Lehman Brothers и реакции Конгресса на спасение крупнейших банков страны (подробнее читайте Топ-6 правительственных финансовых выплат правительства США .)

AD:

The Big Short, однако, является персонажем, который фокусируется на событиях, ведущих к финансовому кризису, а также противоречивой морали нескольких мужчин, которые заранее осознали и предсказывали кризис. Адаптация фильма Кристиан Бэйл, Стив Карелл, Райан Гослинг и Брэд Питт.

История рассказывает о работе менеджера хедж-фондов Майкла Берри (изображаемого Кристианом Бэйлом), который признает, что рынок жилья в США обусловлен пузырем активов, завышенным кредитами высокого риска. В 2005 году Берри - менеджер Scion Capital - признал, что он может создать рынок свопов кредитного дефолта, который позволил бы ему сократить рынок жилья. Однако его клиенты злятся, когда банки и кредиторы, которых он пытается убедить в ипотечном пузыре, утверждают, что рынок жилья, который накалялся в то время, стабилен. Когда инвесторы требуют вернуть свои деньги, поскольку Берри замыкает рынок, он вводит мораторий на снятие средств.

AD:

Между тем, Джаред Венетт (Ryan Gosling) непреднамеренно обнаруживает цель Берри установить рынок свопов кредитных дефолтов. Менеджер хедж-фондов Марк Баум (Steve Carrell) присоединяется к Burry, инвестируя в рынок свопов кредитного дефолта, и признает, что плохо структурированные кредитные пакеты, известные как обеспеченные долговые обязательства (CDO), получили рейтинги AAA и усугубляют ипотечный кризис. Узнав, что сомнительные инновации на рынке CDO вызвали огромный риск на рынках, Баум делает вывод о том, что пузырь на рынке жилья в конечном итоге приведет к краху U.S. экономика и ставки крупного - замыкание финансового сектора. Баум был основан на менеджере хедж-фондов Стив Эйсмане. Между тем, Vennett был основан на Грег Липпманн, бывший продавец облигаций в Deutsche Bank.

Наконец, два инвестора - Чарли Геллер (Джон Магаро) и Джейми Шипли (Finn Wittrock) - обращаются за инвестиционными советами отставного банкира Бен Рикерт (Brad Pitt) после того, как они открыли статью, написанную Веннеттом. После того, как Шипли и Геллер совершают ряд успешных ставок против рынка жилья, Рикерт возмущается тем, что они выиграли от падения экономики США и финансовой гибели в Средней Америке. Геллер основан на основателе Cornwell Capital Чарли Ледли, а Джейми Шипли был основан на партнере Корнуэлла Джейми Май. Рикерт был основан на Бен Хокетте, бывшем трейдере в Deutsche Bank.

Несмотря на то, что они делают состояние на своих торгах против рынка жилья, они крайне недовольны количеством риска, которое несет Уолл-стрит, и моральным риском, который в конечном итоге будет способствовать спасению банков. Затем Шипли и Геллер попытались - и не смогли - подать в суд на рейтинговые агентства, которые давали низкие кредитные рейтинги.

Берри, тем временем, в конечном итоге производит почти 500% прибыли для инвесторов, которые остались с ним в течение всего финансового кризиса.

Стилистические подходы

Финансовая терминология и хронология финансового кризиса очень сложны и сложны для традиционной аудитории, чтобы понять в двухчасовом фильме. Из обеспеченных долговых обязательств (CDO) и траншей к кредитным дефолтным свопам и ипотечным ценным бумагам производственная группа использует простой, но стилистический подход к определению инструментов, которые помогли снизить глобальную экономику (подробнее см. 2007 -2008 Финансовый кризис в обзоре .)

Например, фильм объясняет возникновение и сложность «синтетического CDO» в сцене, где актриса Селена Гомес играет в блэкджек. Присоединившись к экономисту Ричарду Талеру, они объясняют, как все более крупные побочные ставки на руку Блэкджека Гомеса великолепны, когда она выигрывает - метафора растущего рынка жилья. Однако, когда Гомес теряет руку - или рынок жилья падает - все более крупные побочные ставки ставят эффект домино, который создает большие потери за столом и в экономике соответственно.

Затем зрители получают визуальный инструмент при изучении определения транша. В одной из сцен Райан Гослинг вытаскивает блоки из башни Jenga, чтобы показать, как транши работают в ценных бумагах с ипотечным покрытием (MBS), таких как обеспеченное ипотечное обязательство (CMO). Вытаскивая блоки в нижней части башни, Гослинг объясняет, что ценные бумаги с наивысшим рейтингом в верхней части башни не выдерживают, когда ценные бумаги с более низким рейтингом потерпели неудачу и выведены из ее базы.

Другие примеры визуальных сокращений и реквизитов объясняют сложность финансовых инноваций. В одной вырезке фигурирует актриса Марго Робби в пузырьковой бане, пьющей шампанское и объясняющую хрупкость ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Тем временем Энтони Бурден объясняет, как бросать двухдневную рыбу в тушеное мясо похоже на неудавшиеся ипотечные кредиты, брошенные в CDO, чтобы скрыть риск от ничего не подозревающих клиентов.

The Bottom Line

The Big Short получил несколько номинаций на Оскар, включая Best Picture. Некоторые критики, в том числе лауреат Нобелевской премии в области экономики Лауреат Пол Кругман, заявили, что фильм не признает, что несколько человек, за пределами персонажей, профилированных в фильме, отметили проблемы с ипотечными ипотечными кредитами. Другие критики заявляют, что фильм преувеличен, потому что он не смог полностью признать роль, которую сыграл Федеральный резерв в разрешении кризиса. Тем не менее, адаптация предлагает захватывающее исследование в годы, предшествующие краху Lehman Brothers и глобального рынка жилья. В конце концов, экранизация книги бестселлеров заключает, что жадность на Уолл-стрит опустила глобальную экономику, в то время как ее герои объясняют сложные финансовые инструменты, которые позволили избежать чрезмерных рисков в докризисные годы. (Более подробно, прочитайте, Топ-10 обязательных книг для специалистов по финансам).