The Big Short - это номинант на премию «Оскар» от фильма «Лучшая книга» автора Майкла Льюиса с таким же названием. Фильм - режиссер Адам МакКей - фокусируется на жизни нескольких американских финансовых экспертов, которые предсказали и выиграли от наращивания и последующего краха рынка жилья и кредитного пузыря в 2007 и 2008 годах.

The Big Short является свободным продолжением самой продаваемой книги Льюиса Liar's Poker , в которой автор рассказывает о своих опытах работы в Solomon Brothers в 1980-х годах. Эта книга предлагает глубокое погружение в жизнь нескольких специалистов Уолл-стрит в период до финансового кризиса 2000 года. В этой статье объясняется « The Big Short », ее основные персонажи и стилистические инструменты, используемые Маккей для объяснения сложных финансовых инструментов, спроектированных банками в преддверии кризиса ипотеки.

The Big Short

The Big Short - не первая экранизация успешной научной книги, посвященной финансовому кризису. В 2011 году HBO адаптировал критический рассказ Андрея Росса Соркина « Too Big To Fail », в котором также был звездный актерский состав. Эта история сосредоточилась больше на нескольких неделях, предшествовавших краху Lehman Brothers и реакции Конгресса на спасение крупнейших банков страны (подробнее читайте Топ-6 правительственных финансовых выплат правительства США .)

The Big Short, однако, является персонажем, который фокусируется на событиях, ведущих к финансовому кризису, а также противоречивой морали нескольких мужчин, которые заранее осознали и предсказывали кризис. Адаптация фильма Кристиан Бэйл, Стив Карелл, Райан Гослинг и Брэд Питт.

История рассказывает о работе менеджера хедж-фондов Майкла Берри (изображаемого Кристианом Бэйлом), который признает, что рынок жилья в США обусловлен пузырем активов, завышенным кредитами высокого риска. В 2005 году Берри - менеджер Scion Capital - признал, что он может создать рынок свопов кредитного дефолта, который позволил бы ему сократить рынок жилья. Однако его клиенты злятся, когда банки и кредиторы, которых он пытается убедить в ипотечном пузыре, утверждают, что рынок жилья, который накалялся в то время, стабилен. Когда инвесторы требуют вернуть свои деньги, поскольку Берри замыкает рынок, он вводит мораторий на снятие средств.

Между тем, Джаред Венетт (Ryan Gosling) непреднамеренно обнаруживает цель Берри установить рынок свопов кредитных дефолтов. Менеджер хедж-фондов Марк Баум (Steve Carrell) присоединяется к Burry, инвестируя в рынок свопов кредитного дефолта, и признает, что плохо структурированные кредитные пакеты, известные как обеспеченные долговые обязательства (CDO), получили рейтинги AAA и усугубляют ипотечный кризис. Узнав, что сомнительные инновации на рынке CDO вызвали огромный риск на рынках, Баум делает вывод о том, что пузырь на рынке жилья в конечном итоге приведет к краху U.S. экономика и ставки крупного - замыкание финансового сектора. Баум был основан на менеджере хедж-фондов Стив Эйсмане. Между тем, Vennett был основан на Грег Липпманн, бывший продавец облигаций в Deutsche Bank.

Наконец, два инвестора - Чарли Геллер (Джон Магаро) и Джейми Шипли (Finn Wittrock) - обращаются за инвестиционными советами отставного банкира Бен Рикерт (Brad Pitt) после того, как они открыли статью, написанную Веннеттом. После того, как Шипли и Геллер совершают ряд успешных ставок против рынка жилья, Рикерт возмущается тем, что они выиграли от падения экономики США и финансовой гибели в Средней Америке. Геллер основан на основателе Cornwell Capital Чарли Ледли, а Джейми Шипли был основан на партнере Корнуэлла Джейми Май. Рикерт был основан на Бен Хокетте, бывшем трейдере в Deutsche Bank.

Несмотря на то, что они делают состояние на своих торгах против рынка жилья, они крайне недовольны количеством риска, которое несет Уолл-стрит, и моральным риском, который в конечном итоге будет способствовать спасению банков. Затем Шипли и Геллер попытались - и не смогли - подать в суд на рейтинговые агентства, которые давали низкие кредитные рейтинги.

Берри, тем временем, в конечном итоге производит почти 500% прибыли для инвесторов, которые остались с ним в течение всего финансового кризиса.

Стилистические подходы

Финансовая терминология и хронология финансового кризиса очень сложны и сложны для традиционной аудитории, чтобы понять в двухчасовом фильме. Из обеспеченных долговых обязательств (CDO) и траншей к кредитным дефолтным свопам и ипотечным ценным бумагам производственная группа использует простой, но стилистический подход к определению инструментов, которые помогли снизить глобальную экономику (подробнее см. 2007 -2008 Финансовый кризис в обзоре .)

Например, фильм объясняет возникновение и сложность «синтетического CDO» в сцене, где актриса Селена Гомес играет в блэкджек. Присоединившись к экономисту Ричарду Талеру, они объясняют, как все более крупные побочные ставки на руку Блэкджека Гомеса великолепны, когда она выигрывает - метафора растущего рынка жилья. Однако, когда Гомес теряет руку - или рынок жилья падает - все более крупные побочные ставки ставят эффект домино, который создает большие потери за столом и в экономике соответственно.

Затем зрители получают визуальный инструмент при изучении определения транша. В одной из сцен Райан Гослинг вытаскивает блоки из башни Jenga, чтобы показать, как транши работают в ценных бумагах с ипотечным покрытием (MBS), таких как обеспеченное ипотечное обязательство (CMO). Вытаскивая блоки в нижней части башни, Гослинг объясняет, что ценные бумаги с наивысшим рейтингом в верхней части башни не выдерживают, когда ценные бумаги с более низким рейтингом потерпели неудачу и выведены из ее базы.

Другие примеры визуальных сокращений и реквизитов объясняют сложность финансовых инноваций. В одной вырезке фигурирует актриса Марго Робби в пузырьковой бане, пьющей шампанское и объясняющую хрупкость ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Тем временем Энтони Бурден объясняет, как бросать двухдневную рыбу в тушеное мясо похоже на неудавшиеся ипотечные кредиты, брошенные в CDO, чтобы скрыть риск от ничего не подозревающих клиентов.

The Bottom Line

The Big Short получил несколько номинаций на Оскар, включая Best Picture. Некоторые критики, в том числе лауреат Нобелевской премии в области экономики Лауреат Пол Кругман, заявили, что фильм не признает, что несколько человек, за пределами персонажей, профилированных в фильме, отметили проблемы с ипотечными ипотечными кредитами. Другие критики заявляют, что фильм преувеличен, потому что он не смог полностью признать роль, которую сыграл Федеральный резерв в разрешении кризиса. Тем не менее, адаптация предлагает захватывающее исследование в годы, предшествующие краху Lehman Brothers и глобального рынка жилья. В конце концов, экранизация книги бестселлеров заключает, что жадность на Уолл-стрит опустила глобальную экономику, в то время как ее герои объясняют сложные финансовые инструменты, которые позволили избежать чрезмерных рисков в докризисные годы. (Более подробно, прочитайте, Топ-10 обязательных книг для специалистов по финансам).