В мае 2002 года Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Создана с помощью Highstock 4. 2. 6 ) открыта для торговли по цене 15 долларов США за акцию. Акции в настоящее время торгуются в $ 474. 15 за акцию. Представляете ли вы, что вложили всю свою стоимость в Netflix в то время? Единственное, что вы можете сделать сейчас, это попытаться выяснить, есть ли больше возможностей для запуска. Прежде чем вы издеваетесь над этой возможностью, считайте, что многие инвесторы говорили то же самое по цене $ 100, $ 200, $ 300 и $ 400 за акцию. Однако это не означает, что акции Netflix будут по-прежнему цениться в одинаковом темпе или вообще. Что делает ситуацию Netflix уникальной, так это то, что попутные ветры и ветровые ветви примерно равны. Также очень сложно определить, что произойдет в отрасли, учитывая все неожиданные объявления. Но мы должны начать с чего-то, давайте начнем с недавних результатов.

2014 Результаты

В США за 2014 финансовый год количество членов Netflix увеличилось на 17% в годовом исчислении. Однако чистые поступления снизились на 9%. Другими словами, все еще есть рост, но не в том же темпе. Средний ежемесячный доход на одного члена увеличился на 2%, что является позитивным для компании и ее акционеров, но не для ее клиентов. На международном уровне количество членов увеличилось на 67%, чистые прибавки выросли на 53%, а среднемесячный доход на одного члена увеличился на 1%. Netflix в настоящее время работает в 50 странах, и планирует начать в Японии осенью этого года. Основываясь на этих цифрах, есть явно значительный потенциал за рубежом. (Подробнее см. Ниже: Пять причин, по которым Juggernaut Netflix может продолжить ролл .)

Netflix понесла несколько затрат, включая $ 242. 3 миллиона для эксклюзивного и оригинального программирования, 59 долларов США. 5 миллионов для потоковой доставки и 36 долларов США. 6 миллионов для обработки платежей, сборов и обслуживания клиентов. С годовым доходом от $ 5. 5 миллиардов, это не большая вмятина, но она по-прежнему влияет на нижнюю границу.

Одна из проблем для Netflix в будущем - это скорость горения. Может ли его рост доходов превышать денежные сбережения, или компания будет сжигать прибыль? Аргумент может быть сделан в любом случае, но если вы смотрите на историю компании, чистая прибыль постоянно увеличивается на ежегодной основе. Однако это все еще угрожает рассмотреть. Теперь давайте посмотрим на другую угрозу. (Подробнее см. Ключевой фактор скорости горения в устойчивости компании .)

Магистры контента Вселенной

В интервью 2014 года GQ генеральный директор Netflix Рид Хастингс сказал следующее: «Целью является стать HBO быстрее, чем они могут стать нас. «Является ли Netflix успешным в этом отношении спорным. Если HBO может продолжать откачивать драгоценные камни, например Game of Thrones , тогда это будет проблемой.Тем не менее, House of Cards и Orange Is The New Black не слишком отстают по качеству. Приложение HBO Go было упреждающим ударом по Netflix. И CBS Corp. (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) теперь предлагает CBS All Access. Тогда есть Амазонка. com (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое попыталось украсть долю с ее собственным оригинальным контентом, включая Бета-версии и Альфа-Хаус . Ни один из них не был очень успешным.

На данный момент похоже, что Netflix и HBO могут сосуществовать, что CBS не является значительной угрозой и что Amazon проигрывает битву. Но ходят слухи, что Amazon может предложить автономную бесплатную услугу на основе рекламы в будущем. Это создаст интересную динамику. У вас было бы много потребителей со значительными издержками, выбирающих Amazon, но также было бы много людей, которые предпочли бы не заниматься рекламой. Что действительно иронично, так это то, что если бы это произошло и преуспело, тогда вся индустрия охватила бы весь круг. Бесплатное телевидение с рекламой - это то, как все это начиналось и продолжалось десятилетиями. (Подробнее см. Ниже: Кто является главными конкурентами Amazon (AMZN)? )

Хотя очень сложно определить, кто выиграет наибольшую долю в будущем, уверенность в том, что процент подключений к домам их телевизор в Интернет будет увеличиваться. В США этот процент удваивался в период между 2010 и 2013 годами (24% - 49%). Если эта тенденция сохранится, это означает, что будет больше резки шнура. Те бывшие кабельные клиенты, скорее всего, подписались на Netflix или Amazon по большей части. Следует отметить, что Amazon предлагает гораздо больше диверсификации сегментов, чем Netflix. (Подробнее см. Ниже: Будет ли заменен кабель Hulu и Netflix? )

Нижняя линия

Возможно, что инвестиции могут обеспечить равный потенциал и риск. Netflix - один из тех редких случаев. Между тем, подумайте о том, чтобы держаться подальше от кабельных и спутниковых компаний. (Подробнее см. Ниже: Netflix: вы должны покупать или удерживать или продавать? )

Дэн Московиц не имеет каких-либо должностей в NFLX, CBS или AMZN.