Если у вас есть $ 1 000 или вы управляете миллиардами, метод относительной силы (RS) является популярным и полезным инструментом для сравнения одной инвестиции с общим рынком. Но мало кому когда-либо удается эффективно использовать эту технику, потому что они не могут включить RS в комплексную торговую стратегию. В этой статье мы определяем относительную силу, объясняем, почему она работает, и демонстрируют, как индивидуальные инвесторы могут использовать стратегии РС. Этот универсальный инструмент можно применять к запасам, биржевым фондам (ETF) или взаимным фондам.

Относительная сила Цель инвестирования - продать что-то по цене, которая выше, чем заплатил инвестор за ее покупку. Проблема, с которой сталкиваются инвесторы, заключается в определении того, когда цены достаточно низкие, чтобы указать на покупку и достаточно высокие, чтобы решить, что продажа - лучший выбор. Относительная сила решает эту проблему, количественно оценивая, как производится акция по сравнению с другими запасами. Идея состоит в том, чтобы покупать самые сильные акции (как измерено против производительности всего рынка), удерживать эти акции, а накопить прирост капитала и продавать их, когда их производительность ухудшается до такой степени, что они относятся к числу самых слабых игроков. (Подробнее см. Что такое относительная сила? )

Относительная сила уже давно известна как ценный инструмент для инвестиций. Джесси Ливермор, в классических «Воспоминаниях биржевого оператора» в 1923 году Эдвина Лефевра, отметил, что «[Цены] никогда не бывают слишком высокими, чтобы начать покупать или слишком низко, чтобы начать продавать». Другими словами, акции с высокой относительной силой, вероятно, будут продолжать расти в цене, и, с точки зрения Ливермора, лучше покупать эти акции, чем покупать акции с падающими ценами. С тех пор, как писал Лефевр, было много дискуссий о том, как наилучшим образом рассчитывать, когда цены высоки, на относительной основе и когда они низки. (Подробнее об этой легенде об инвестировании, в Greatest Investors: Jesse L. Livermore .)

Один из первых количественных расчетов относительной силы представлен в «Сравнительной статистике скорости: их применение в анализе портфеля» HM Gartley, опубликованной в выпуске журнала «Финансовые аналитики» в апреле 1945 года >. Чтобы рассчитать статистику скорости, Gartley писал: «Сначала нужно выбрать средний или

индекс для представления широкого рынка, например, индекс акций Standard & Poor's 90, Dow-Jones 65 -stock Composite, или более комплексная мера … Следующим шагом является вычисление сопоставимого процентного продвижения или снижения индивидуального запаса в качелях … И, наконец, процентное увеличение или уменьшение отдельного запаса делится на соответствующий шаг в базового индекса и умножить на 100, чтобы дать «рейтинг скорости» акции.«

Оценки скорости очень похожи на то, что мы теперь называем бета-версией, нобелевской премиальной идеей, определенной Уильямом Шарпом. Эти шаги также определяют основную идею относительной силы, что позволяет математически сравнивать производительность отдельных акций с показателями рынка. Существует несколько способов расчета относительной силы, но все они измеряют динамику акций и сравнивают эту ценность с общим рынком. (Для более глубокого понимания прочитайте < Бета: знай риск

.) После Гартли прошло бы более 20 лет, пока не опубликовано другое исследование относительно относительной силы. В 1967 году Роберт Леви опубликовал очень подробный документ, который убедительно показал, что относительная сила работает (или, по крайней мере, это было в течение его испытательного периода 1960-1965 гг.). Он изучил относительную силу в течение различных временных рамок, а затем изучил будущие характеристики запасов и обнаружил, что эти которые хорошо справились с предыдущими 26 неделями, как правило, хорошо в последующий 26-недельный период.

Применение RS

В качестве примера расчета относительной силы мы можем взять шестимесячную ставку изменения цены акции и разделить ее на шестимесячный курс изменения запаса рыночный индекс. Если за последние шесть месяцев IBM увеличилась на 12%, а рынок, измеряемый S & P 500, вырос на 10%, мы получим значение 1. 2. Пример этого типа диаграммы показан на рисунке 1.

Рисунок 1: Месячная диаграмма IBM с ее шестимесячной относительной прочностью, показанной в нижней части.

Источник: TradeNavigator. com

Как показано на рисунке 1, покупка и продажа, основанная исключительно на разрывах на линии RS, оказалась бы выгодной долгосрочной стратегией. Сигналы покупки отображаются в виде стрелок, указывающих вверх, продажи указывают вниз.

Отображается месячная диаграмма, потому что RS лучше всего применять в течение недельного и месячного периодов времени, чтобы избежать разгона. В этом примере покупатели производятся, когда RS разрывает нисходящую трендовую линию вниз, а сигналы продажи возникают, когда нарушается следующая наклонная трендовая линия. Этот метод потребовал бы всего трех покупок за 15-летний период, все было бы выгодно. (Для соответствующего чтения см.

Импульс и индекс относительной силы

.) Более распространенное применение RS - упорядочить все запасы в инвестиционной вселенной. Первым шагом в любом ранжировании является вычисление значения для RS. Хотя простой расчет изменения скорости работает хорошо, некоторые инвесторы предпочитают использовать среднее значение скорости изменения в течение нескольких временных рамок, бета или альфа, что является концепцией, связанной с бета-тестированием. Используемый метод не так важен, как последовательное применение формулы. Рейтинги должны проводиться еженедельно, чтобы максимизировать прибыль и, что не менее важно, минимизировать потери.

Прибыль от RS

Идея рейтинга акций RS может помочь мелким инвесторам управлять своими пенсионными счетами. Многие работодатели предлагают своим сотрудникам пенсионный план как часть общего пакета компенсаций.Многие самозанятые лица также поддерживают пенсионные планы из-за налоговых льгот и потому, что они являются важной частью общего финансового планирования человека. В то время как традиционные пенсионные планы уплачивали работникам процент от их годового дохода после выхода на пенсию, рост расходов заставлял работодателей переносить бремя финансирования на пенсию для сотрудников, в результате чего планы с установленными взносами в настоящее время предлагаются в большинстве компаний.

В соответствии с планом с установленными взносами сотрудники вносят часть своей общей платы в ИРА. Работодатель может соответствовать части вклада. Суммарные вклады инвестируются, часто на фондовом рынке, а прибыль от инвестиций, которая в конечном итоге может быть прибылью или убытком, зачисляется на счет физического лица. После выхода на пенсию остаток на этом счете обеспечивает доход от выхода на пенсию. (Более подробную информацию см. В Вводный тур по пенсионным планам

.) Большинство из этих планов самостоятельного ухода на пенсию включают налоговые преимущества. В обмен на налоговые льготы правительство определяет строгие ограничения на снятие средств с пенсионных счетов до достижения пенсионного возраста. Это делает пенсионные счета действительно долгосрочными инвестициями и означает, что они должны управляться как таковые. Долгосрочное управление делает эти учетные записи идеальным средством для применения стратегии относительной силы, стремясь добиться выигрыша от рыночных издержек, а также принимать риск. Если мы предположим, что работодатель предлагает типичный диапазон инвестиционных возможностей, может быть дюжина различных взаимных фондов. Чтобы активно управлять этим счетом, инвестор может рассчитывать шестимесячную простоту изменения для каждого варианта инвестиций вместе с рыночным индексом каждую неделю. Торговец RS инвестировал бы все деньги на счет в фонде с наивысшей стоимостью.

Решение о том, когда продавать и покупать что-то еще, может также основываться на РС. Чтобы избежать взломов, вы могли бы удерживать фонд, пока его оценивают как № 1, 2 или 3. Если он упадет до № 4 или ниже на данной неделе, он должен быть продан, а в настоящее время занятый № 1 фонд, приобретенный с доходы. Когда в расчете используется более 12 средств, рейтинг отсечения может быть установлен на уровне 25-50% от количества вариантов инвестиций.

Заключение

Результаты испытаний таких исследований, как проведенные Робертом Леви, иллюстрируют преимущества относительной силы и доказывают, что этот метод стоит изучить. Возможность использовать стратегию относительной силы в учетной записи для выхода на пенсию делает эту стратегию еще более доступной для среднего инвестора, и ее могут использовать любой, кто хочет играть активную роль в управлении своими инвестициями.