Одним из ключевых положений Закона Додд-Фрэнка 2010 года является систематически важное обозначение финансового учреждения (Sifi), которое подвергает «банковские и небанковские финансовые учреждения» слишком большие, чтобы не поддаваться нормам, многие фирмы находят обременительный. Одним из сифилов Sifis по посткризисным требованиям является страховщик MetLife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Создан с Highstock 4. 2. 6 ), который подал в суд регулирующий орган, ответственный за назначение, Совет по надзору за финансовой стабильностью. (См. Также: Слишком большой недостаток: корпоративные финансовые бои .)

MetLife хочет, чтобы совет, который Dodd-Frank создал для присвоения статуса Sifi, удалил ярлык, который поставляется с повышенным вниманием со стороны Федерального резерва и требует от проектировщиков представить «живую волю», описывающую, как они будут подвергаться упорядоченному банкротству в случае финансового кризиса.

MetLife утверждает, что регуляторы учитывают только сценарии конца света, однако, не учитывая вероятность того, что компания фактически станет неплатежеспособной. По словам адвоката, представляющего страховщика, партнера Gibson, Dunn & Crutcher Евгения Скалиа (сына Антонина), регуляторы «поднимают планку, чтобы MetLife не смог победить».

GE Capital и AIG

Однако это дело имеет последствия, связанные с соблюдением требований MetLife. American International Group Inc. (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), другой неохотный Сифи внимательно наблюдает за делом. Если MetLife успешно удалит дополнительный надзор, AIG, скорее всего, возьмет свой вызов в суд. Страховщик, получивший спасение в размере 85 миллиардов долларов во время финансового кризиса, подвергся нападению активистов-инвесторов Карла Икана и Джона Полсона, которые предложили разделить компанию на три части, чтобы укусить ярлык Sifi и упорядочить бизнес. (См. Также: Falling Giant: пример AIG .)

General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) также было трудным для Додд-Франк. GE Capital, ее финансовое подразделение, переросла в один из крупнейших теневых банков страны за десятилетия после ее основания в 1980-х годах. Как сообщает Wall Street Journal, это помогло американским потребителям купить холодильники, чтобы спекулировать на тайских автомобильных кредитах в течение нескольких лет своего основания, вызывая тоску среди акционеров. Совет директоров проголосовал за то, чтобы развернуть подразделение в апреле 2015 года, чтобы сосредоточиться на его более предсказуемом производственном бизнесе, особенно в аэрокосмической отрасли. GE объявила о продаже своего коммерческого кредитного бизнеса в США компании Wells Fargo & Co.(WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в октябре.

Шансы на успех MetLife трудно оценить, но язык Dodd-Frank дает регуляторам большую свободу действий. Судья Розмари Коллиер, председательствующая по делу в Федеральном окружном суде округа Колумбия, указывает, что Сифи описывается как учреждение, которое «может» представлять угрозу для финансовой системы, иными словами, «не высокий бар ».

Контроль потерь

Решение, когда оно наступит, станет важным поворотным моментом как для финансовых учреждений, так и для тех, кто ценит усиленное регулирование, которое вышло из суматохи 2008 года. Многие не хотели бы видеть один из центральных положений Додда-Франка подорвался, и этот вопрос, несомненно, повлияет на избирательную политику. Тот факт, что несколько крупных банков выросли, а не сократились, поскольку финансовый кризис стал точкой отсчета для кандидата от Демократической партии Берни Сандерса, который выиграл первый в Нью-Хэмпшире во вторник.

Нижняя линия

«Слишком большая неудача» - это не ярлык, который любой финансовый институт хочет заработать, и неудивительно, что MetLife будет бороться, чтобы избежать дополнительного контроля, который приходит с ним. Однако этот случай выходит за рамки страховщика, и, если MetLife сумеет сорвать обозначение, поток подобных костюмов попытается извлечь выгоду из прецедента. Додд-Фрэнк приближается к развилке на дороге, и, хотя сама проблема не исчезнет так легко, это может быть концом «слишком большого, чтобы потерпеть неудачу» как правовая реальность.