Инвестирование - это информация. Наличие большей и лучшей информации позволяет инвестору составить более полную картину финансового состояния компании или даже экономики всей страны. Это особенно важно, поскольку компании развивают свое многонациональное присутствие, выходят на рынки в быстро развивающихся районах и испытывают ненасытный аппетит к товарам и услугам в мире. Но выход на эти рынки может означать проникновение в мир, в котором можно игнорировать верховенство права и в котором принципы, которые ведут бизнес в развитых странах, сталкиваются с другой реальностью. (Для соответствующего чтения см. 5 Статистика правительства, которой вы не можете доверять. )
Учебное пособие: Экономические показатели

Сбор экономических данных
Экономисты и инвесторы смотрят на определенные статистические данные, чтобы судить о состоянии экономики и, таким образом, получают представление о том, какие угрозы и возможности могут иметь компании, работающие в этих странах. Статистические данные, такие как безработица, государственный долг, инфляция, уровень бедности и другие макроэкономические и социально-экономические показатели, составляют основу такого типа анализа.

Чтобы скомпилировать эти статистические данные, правительства создают агентства для разработки соответствующей методологии и найма персонала для прохождения через города и деревни для сбора информации. Примеры государственных учреждений включают Бюро статистики труда и Бюро переписи населения (США), Евростат (Европейский союз), Федеральную службу государственной статистики (Россия) и Национальное бюро статистики (Китай). Кадровые опросы жителей, чтобы выяснить, насколько велики их домашние хозяйства, проверить местные цены на товары и услуги, посетить школы, чтобы проверить посещаемость и оценить общее мнение населения. Эти данные затем возвращаются для анализа. (Для соответствующего чтения см. 4 ключевых индикатора, которые перемещают рынки. )

Существует несколько причин, по которым страна может манипулировать информацией, поступающей с поля.

Международные инвесторы хотят здоровой экономики Многонациональные корпорации не хотят инвестировать миллионы долларов на новые рынки, если они считают, что ситуация рухнет. Важным фактором, способствующим успеху предприятия, является рост потребительского спроса, стабильная государственная политика и доступ к транспорту. Например, благоприятные данные об образовании делают страну более привлекательной для компаний, которые нуждаются в образованной рабочей силе для производства продукции.

Кредитные рынки хотят стабильности Более низкие темпы инфляции придают стране большую гибкость в своей денежно-кредитной политике, поскольку она может продолжать печатать деньги, чтобы поддержать свои резервы или отбить обвинения в нехватке. Для стран, получающих кредит через облигации, привязанные к инфляции, занижение инфляции может составлять значительную экономию для домашнего правительства и эквивалентную сумму потерь для инвесторов.(Узнайте о инструментах, которые ФРС использует для влияния на процентные ставки и общие экономические условия. Подробнее см. Как правительство США формулирует денежно-кредитную политику. )

Политики нуждаются в розовой картине, чтобы выжить > Политические устремления тех, кто находится в правительстве, часто являются самым сильным стимулом для манипулирования экономическими данными. Политики оцениваются по поводу деятельности страны, пока они находятся на своем посту, и благоприятная официальная статистика заставляет их выглядеть хорошо. Недавний пример изворотливой статистики поступает из Аргентины. Страна теряла международный статус в течение нескольких лет, начиная с 2011 года, как в глазах международных институтов, таких как МВФ, так и таких стран, как Соединенные Штаты. Аргентина дефолт по своему суверенному долгу в 2001 году, а затем крупнейшему дефолту в истории, - и затаила ногу в удовлетворении требований многих держателей облигаций, желающих компенсировать некоторые из своих потерь. В то время как правительство медленно перешло на погашение некоторых устоявшихся держателей облигаций, оно также заключило соглашения о займе с новыми кредиторами. Некоторые из этих облигаций были проиндексированы к инфляции в Аргентине, а это означает, что стране придется платить владельцам облигаций значительно больше, если инфляция возрастет. INDEC, государственное статистическое агентство, сообщило, что уровень инфляции составляет 10%, но частные экономисты подсчитали, что ставка была ближе к 25%. Это несоответствие стоило держателям облигаций миллиарды долларов.

Как инвесторы могут определить страну, которая может быть бесполезной? Зависит от того, сколько времени и усилий вы фактически проверяете. Вот несколько мест для начала:

Проверьте, что говорят международные агентства

Несколько международных агентств, таких как МВФ и Всемирный банк, объединяют официальную статистику для разных стран. Если исследуемая страна показывает статистику, которая значительно лучше, чем экономика аналогичных размеров, что-то может быть нецелесообразным. Ищите быстрые изменения статистических значений, поскольку некоторые статистические данные, такие как уровни бедности, требуют времени для перемен. Наконец, если надежные международные агентства настроены скептически, вы тоже должны быть. (Подробнее о Всемирном банке см. Что такое Всемирный банк? ) Проверка документов

Предоставьте себе информацию, но не забудьте использовать разные источники. Газеты с авторитетным бизнесом, экономическим и политическим освещением могут нарисовать менее радужную картину, чем отечественные СМИ, которые могут быть привязаны к руководству правительства. Если вы читаете о линиях хлеба, нехватках и беспорядках в продовольствии, то есть какая-либо официальная статистика, утверждающая, что недостаток не является койкой. Взгляд на неофициальные источники

В большинстве стран есть неофициальный статистический отчет, опубликованный частными экономистами и организациями. Они могут быть особенно полезными источниками информации, если они предоставляются авторитетными источниками. Остерегайтесь взломов и изменений в методологии

Если государственные служащие и руководители, отвечающие за сбор и анализ статистики, внезапно уволены и заменены, будьте осторожны. Хотя их, возможно, отпустили на коррупцию, им вполне может быть дано топор, потому что они не сообщают о положительных результатах, которые требуют правительственные боссы. Определите, какие выгоды от положительной статистики

Если правительственные чиновники в преддверии выборов в ближайшем будущем, у них есть реальный стимул изменить статистику, чтобы укрепить свои шансы на другой срок пребывания на посту. У некоторых чиновников также есть уютные отношения с крупными отраслями промышленности и отечественными компаниями. Итог

Что должен делать инвестор? Прежде всего, нужно понимать, что официальную статистику в некоторых странах нужно принимать с солью. Во-вторых, необходимо понимать, что каждая развивающаяся и развивающаяся экономика не подталкивает цифры, но также существует много возможностей для коррупции. В конце концов, официальная статистика может быть политически заряженной. Как говорится в пословице, если что-то кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, они могут быть просто такими. (Для соответствующего чтения см. Что такое развивающаяся рыночная экономика? )