a:

Взаимные фонды могут инвестировать в частный акционерный капитал косвенно путем покупки акций публичных частных акционерных обществ, таких как Carlyle Group, Blackstone Group и KKR & Co. Эти паевые фонды обычно называются фондами средств. Взаимные фонды обычно не инвестируют в частный капитал напрямую из-за ограничений, введенных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в отношении взаимных фондов.

Фонд фондов

Инвестирование в частные компании может обеспечить более высокую доходность, но также предоставляет инвесторам больше рисков, связанных с тем, что они не могут распоряжаться своими инвестициями в неблагоприятных рыночных условиях. Эта проблема обычно называется неликвидностью. Чтобы избежать этой проблемы, паевые инвестиционные фонды покупают другие инвестиционные холдинговые компании, которые специализируются на инвестировании в частные долговые и долевые ценные бумаги и управлении своими частными инвестициями.

Например, Red Rocks Listed Private Equity Fund специализируется на инвестировании в высокорейтинговые частные акционерные компании, такие как HarbourVest Global Private Equity, Blackstone Group, Aurelius, Eurazeo и Carlyle Group. Поскольку Red Rocks Listed Private Equity Fund не инвестирует непосредственно в частный капитал, он добавляет еще один уровень управления и сборы, которые инвесторы должны платить.

Ограничения на неликвидность

Взаимные фонды имеют ограничения в отношении покупки прямых инвестиций непосредственно из-за правил SEC относительно неликвидных ценных бумаг. Руководящие принципы SEC для взаимных фондов позволяют распределять неликвидные ценные бумаги до 15%. Кроме того, взаимные фонды обычно имеют свои собственные правила, которые ограничивают инвестиции в неликвидные акции и долговые ценные бумаги. По этой причине паевые фонды, которые инвестируют в частный капитал, как правило, являются фондом типа фондов.