Инвесторы, которые преследуют производительность в паевых инвестиционных фондах, часто разочаровываются, потому что факторы, которые привели к предыдущим выигрышам фонда, часто испарялись к тому времени, когда инвестор обошел его покупку. Вот почему все проспекты взаимных фондов (а также прочий для других видов инвестиций) говорят инвесторам, что прошлая производительность не является гарантией будущих результатов. Поэтому покупателям необходимо проанализировать причины, по которым данный фонд хорошо работал в прошлом, и взвешивать эти факторы в соответствии с текущими рыночными условиями, чтобы гарантировать, что они не просто попадают после того, как бег фонда закончится на данный момент.

Prime Example

Этот год является отличным примером того, почему инвесторы не должны преследовать производительность в паевых инвестиционных фондах, особенно тех, которые активно управляются. Тодд Розенблют, директор ETF и Mutual Fund Research для CFRA, сказал ThinkAdvisor, что многие фонды, которые хорошо выполнялись в течение первой половины 2016 года, такие как оборонительные районы в индексе Standard & Poor's 500, ориентированные на доход, вырвался во второй половине года. (Подробнее см. Понимание возврата взаимного фонда .)

Другие сектора инвестиций, которые более чувствительны к экономике, вместо этого взяли на себя обязательство на вторую половину года. Отрасли, которые платят дивиденды, такие как телекоммуникации и коммунальные услуги, оставили значительную часть прибыли, которую они разместили в течение первой половины года. В то время как эти сектора понесли по меньшей мере 20% к 30 июня, они уступили место технологиям как сектор с наибольшей прибылью за год по состоянию на 14 октября, общий прирост составил 10,4%.

В идеальном мире активно управляемые фонды смогут адаптироваться к меняющейся рыночной среде, поскольку их менеджеры могут перейти от сектора перекупленности к другому. Но статистика показывает, что это не так. Только более пятой из активно продаваемых предложений превзошли индекс Standard & Poor's 500 с 2007 года, что является одной из причин того, что так много денег ушло из активно управляемых фондов в пассивно управляемые предложения, такие как индексные ETF и смарт-бета ETFs в последние годы.

Понимание прошлой работы

Вот почему Розенблют рассказывает финансовым советникам, которые рекомендуют использовать эффективные паевые фонды, чтобы точно узнать, почему фонд так хорошо выступил и ориентирован ли он более защитно или агрессивно. Фонды в прежней категории, как правило, неэффективны в течение широких циклов рынка, но могут вызывать превосходную прибыль, когда рынки становятся неустойчивыми, в то время как агрессивные фонды склонны вести себя обратным образом. Он также сказал, что советники должны знать о любых изменениях, которые фонд внес в свой портфель с течением времени.«Если активное управление отлично работает, они перемещают экспозиции и вращаются в секторах и из них» (подробнее см .: 5 Характеристики акций с сильным взаимным фондом .)

Советники также должны понимать инвестиционные цели ETF, особенно смарт-бета-ETF, которые призваны опережать рынки на основе данной взвешенной метрики. ETF, которые одинаково взвешены, будут периодически перебалансировать свои портфели, чтобы поддерживать их правильное взвешивание. Розенблют прокомментировал эти средства на ThinkAdvisor, заявив, что: «В этом смысле те ETF (также известные как смарт-бета-ETF) ведут себя скорее как активное управление, но в среде, где победители продолжают работать, а проигравшие продолжают падать, они будут отставать».

The Bottom Линия

Инвесторы, которые преследуют выигрышные паевые инвестиционные фонды, во многих случаях могут стрелять в ногу. Советники, которые рекомендуют фонды, которые имеют сильные прошлые результаты, должны изучить причины, по которым фонд сделал это хорошо, и убедитесь, что он по-прежнему способен превосходить в будущем. (Более подробно см .: Взаимные фонды являются отличными - за исключением случаев, когда они не являются .)