Многие наблюдатели рынка задаются вопросом, есть ли у Китая массовый долговой пузырь. Похоже, что страна может продавать активы, в том числе золото, и У. С. Treasurys, чтобы уменьшить часть своей долговой нагрузки. В то же время китайское правительство пытается добиться феноменального экономического роста на 7%. В сочетании с нестабильным фондовым рынком и застойной инфляцией это может привести к экономическому кризису. Понимание масштабов возможного долгового пузыря усугубляется тем фактом, что китайское правительство не очень прозрачно с его экономической информацией.

Рост китайского долга

Китайский долг вырос с 153% его валового внутреннего продукта (ВВП) в 2008 году до примерно 282% в 2015 году. Эксперты предупреждают, что заимствование Китая превышает 96 % всех заимствований в отчете. За это время в Китае произошел бум недвижимости и расширение общественного транспорта, дорог и других проектов в области общественной инфраструктуры.

Частный сектор Китая тратит почти 13% своего ВВП на процентные платежи. Это очень высокий уровень, необходимый для обслуживания непогашенной задолженности. Тем не менее, рост в Китае, как представляется, замедляется, и правительство Китая снижает ставки, чтобы побудить компании частного сектора брать взаймы больше.

Цены на жилье начали падать, снизившись примерно на 5% в январе 2015 года. Правительство вмешалось, снизив ставки, чтобы попытаться остановить снижение ставок. Местные органы власти, которые зависят от продажи земли за налоговые поступления, также покупают землю, чтобы поддерживать цены. Хотя китайское правительство пыталось обуздать неограниченные заимствования, теневые банки и другие финансовые учреждения продолжали кредитовать.

Золотые запасы и флэш-крах

Многие считают, что Китай может продавать золото и другие активы, чтобы уменьшить часть этого долга, но это трудно сказать из-за ограниченной экономической информации от правительства. Китай объявил, что золотовалютные резервы выросли на 60% с 2009 года в отчете центрального банка 17 июля 2015 года. Запасы Китая по состоянию на конец июня составили 1 658 тонн. Это значительный рост с 2009 года, когда запасы составили 1 054 тонны. Многие наблюдатели ожидали, что запасы золота будут значительно выше.

20 июля 2015 года цена на золото была мини-флэш-крах, так как большое количество золотых контрактов было продано на Шанхайской бирже золота. За пару минут цена на золото упала примерно на 4%. Эти контракты составляли около 5 тонн золота. Сделка по фьючерсам на золото на бирже COMEX также продемонстрировала значительное снижение цены на большой объем за тот же период времени. Некоторые задавались вопросом, приурочена ли продажа к периоду низкой ликвидности для торговли, или если какая-то принудительная продажа соответствует требованиям маржи.Трудно выяснить, кто был продавцом, но многие считают, что это правительство Китая.

Продажа у У. С. Treasurys

Китай также продает некоторые из своих запасов У. С. Treasurys, возможно, через бельгийский фронт. Китай является крупнейшим иностранным кредитором Соединенных Штатов. Федеральная резервная система сообщила, что Китай сократил свои запасы в Treasurys до 1 доллара США. 24 триллиона в декабре 2014 года. Это было наименьшее количество за почти два года. Это число выросло до 1 доллара. 263 триллиона в апреле.

Однако в то же время Бельгия продала большое количество своих Treasurys. Казначейские фонды Бельгии выросли до 381 млрд. Долл. США год назад, но вернулись к историческому уровню в 170 млрд. Долл. США. В марте и апреле Бельгия продала около 116 миллиардов долларов в Treasurys. Наблюдатели рынка считают, что Китай использует Евроклимер в качестве фронта для покупки дополнительных Treasurys. Это совпало с массовым снижением иностранных резервов. Возможно, Китай продавал долговые инструменты, выраженные в долларах США, для покупки и поддержки уровня юаня. Остается увидеть, как экономика Китая будет расти в очень волатильный период.