Большинство основных статей по инвестиционным рекомендациям, имеющим диверсифицированный инвестиционный портфель. Диверсификация инвестиций рекламируется как снижение риска и волатильности. Однако, хотя диверсифицированный портфель может действительно снизить общий уровень риска, он также может соответственно снизить ваш потенциальный уровень вознаграждения за прирост капитала. Чем более широко диверсифицирован инвестиционный портфель, тем больше вероятность того, что он, в лучшем случае, отражает эффективность всего рынка. Поскольку многие инвесторы стремятся к лучшему, чем рыночные средние инвестиционные доходы, они, возможно, пожелают пересмотреть вопрос о диверсификации и концентрации в выборе портфеля.

Способы диверсификации портфеля

Существует несколько способов достижения определенного уровня диверсификации. Один из них - просто диверсификация компании, которая владеет акциями более чем в одной компании. Портфель также может быть диверсифицирован в отрасли. Собственные акции как в банковской компании, так и в страховой компании более диверсифицированы, чем просто владеют двумя банковскими акциями. Дальнейшая диверсификация может быть достигнута путем инвестирования в более чем один сектор рынка. Другим способом диверсификации является владение акциями компаний с разной степенью рыночной капитализации, от малой до крупной капитализации. Диверсификация портфелей также может быть достигнута путем инвестирования в глобальном масштабе, а не только из внутренних запасов. Инвестирование в различные классы активов, такие как акции, облигации и фьючерсы, также создает диверсификацию. Наконец, выбор инвестиций, основанный на различных торговых стратегиях, таких как инвестирование в рост и инвестирование в ценные бумаги, также обеспечивает диверсификацию.

Реальный вопрос для инвесторов заключается в том, в какой степени они должны диверсифицировать свои инвестиционные портфели, и ответ заключается в том, что каждый индивидуальный инвестор должен в значительной степени определяться его личными инвестиционными целями, уровнем терпимости к риску и выбором инвестиционные стратегии. Инвесторы должны учитывать относительные преимущества и недостатки диверсификации в рамках этой персонализированной инвестиционной структуры.

Преимущества диверсифицированного портфеля

Диверсификация снижает общий уровень волатильности и потенциального риска инвестора. Когда инвестиции в одну отрасль, рыночный сектор или класс активов плохо работают, другие инвестиции в портфель с отрицательной корреляцией с малоэффективными инвестициями должны относиться относительно лучше и, по крайней мере, частично компенсировать убытки и снижать общую волатильность портфеля. Диверсификация также может открыть дополнительные возможности для получения прибыли. Например, инвестор, который хочет диверсифицировать свой портфель с инвестициями в иностранные акции, может найти, что он инвестировал в акции стран, испытывающих экономические бумы, и эти запасы дают большую прибыль в то время, когда эффективность внутренних запасов является посредственной для бедных.

Недостатки растущей диверсификации

Недостатки диверсификации менее известны и, следовательно, менее известны, но факт диверсификации также может оказывать неблагоприятное воздействие на инвестиционный портфель. Чрезмерная диверсификация инвестиционного портфеля имеет тенденцию снижать потенциальную прибыль и производить, в лучшем случае, средние результаты. Если ваш инвестиционный портфель содержит пять акций, которые работают чудесно, а еще 45 других, которые не преуспевают, эти запасы могут существенно снизить прибыль, полученную из ваших лучших запасов.

Еще одна проблема, связанная с широким разнообразием, может потребовать дополнительных транзакционных издержек для балансировки вашего портфеля для поддержания такого уровня диверсификации. Широко диверсифицированный портфель с большим количеством различных холдингов, как правило, представляет большую проблему для мониторинга и корректировки, поскольку инвестор должен оставаться на вершине стольких различных инвестиций. Диверсификация может даже увеличить риск, если диверсификация приведет инвестора к инвестированию в компании или классы активов, о которых он мало знает или ничего не говорит, но был добавлен в портфолио исключительно с целью достижения диверсификации.

Преимущества сконцентрированных портфелей

Одним из преимуществ более концентрированного портфеля является то, что, хотя он увеличивает риск, он также увеличивает потенциальную награду. Инвестиционные портфели, которые получают наибольшую доходность для инвесторов, обычно не являются широко диверсифицированными портфелями, а инвестициями, сосредоточенными в нескольких отраслях, секторах рынка или классах активов, которые значительно превосходят общий рынок. Более концентрированный портфель также позволяет инвесторам сосредоточиться на управляемом количестве качественных инвестиций.

Практический результат

Лучшим путем для инвестора может быть стремление к лишь небольшому количеству разнообразия, уделяя основное внимание не диверсификации, а выбору высококачественных инвестиций, выбранных в соответствии с его предпочтительными инвестициями стратегия роста инвестиций, инвестирование в доход или инвестирование в стоимость; его личный уровень толерантности к риску; и его общие инвестиционные цели. Хотя некоторый уровень диверсификации должен быть предметом рассмотрения при построении инвестиционного портфеля, это не должно быть главной задачей. Первоочередной задачей инвестиционного портфеля всегда должно быть создание портфеля, предназначенного для наилучшего удовлетворения личных инвестиционных целей и финансовых потребностей отдельного инвестора.