4 апреля 2016 года Департамент труда (DOL) объявил о публикации нового фидуциарного правила. Официально названное «Определение термина« фидуциар », правило« Конфликт интересов »-« Инвестиционный совет по выходу на пенсию », это правило было долгожданным в отрасли финансовых консультаций. Его предполагаемые последствия заключаются в повышении стандартов финансовых консультантов, которые требуют от них действовать в интересах своих клиентов при консультировании по пенсионным активам и разъяснять, как компенсируются советники. Правило, безусловно, имеет благородные намерения, но, как и в случае любого законодательства, часто происходят непреднамеренные последствия. Поскольку это правило будет реализовано в следующем году, это, скорее всего, вызовет три долгосрочных изменения.

Выход на пенсию более старых финансовых консультантов

Почти каждый финансовый консультант в возрасте старше 50 лет вошел в отрасль, когда получение комиссий по инвестиционным продажам было основным средством, с помощью которого советники получали компенсацию. Компании росли, и практики расширялись в рамках этой модели в течение многих лет. Конечно, некоторые из этих советников на протяжении многих лет меняли свои модели компенсации, охватывая модель ценообразования с платой или платой, но не все из них. Согласно новому правилу, вероятно, будут некоторые консультанты, которые все еще зарабатывают комиссионные, которые приближаются к пенсионному возрасту и получают финансовую защиту, которые просто решат, что они не хотят столкнуться с сейсмическими изменениями в своем бизнесе так поздно в своей карьере. Такие советники могут просто назвать это завершением.

Если это произойдет, может возникнуть значительный разрыв в запасах в отрасли финансовых консультаций. В течение нескольких лет было хорошо задокументировано, что в отрасль недостаточно молодых консультантов для удовлетворения спроса на выпускное поколение детского бума. Для инвестора это может затруднить поиск квалифицированного консультанта за разумную плату. Для молодого советника это может означать отличную возможность забрать оставшиеся книги бизнеса.

Больше будет лучше

Нет сомнений, что фидуциарное правило может увеличить стоимость соответствия для финансовых консалтинговых фирм. Как уже отмечалось в течение последних 10 лет в банковской отрасли, повышенная стоимость соответствия неизбежно приводит к слияниям и поглощениям, поскольку фирмы стремятся к большей эффективности. Весьма вероятно, что новое правило может способствовать дальнейшей консолидации финансовых консультационных фирм в более крупные офисы, где политика и процедуры для удовлетворения требований соответствия могут быть более эффективно управляемы.

По состоянию на июль 2016 года многие финансовые консультанты работают независимо или в офисе с одним или двумя партнерами. Это может стать более сложной бизнес-моделью в будущем из-за более высоких затрат на соблюдение требований, понижающего давления платы и потенциальной потери комиссионных доходов.Трудно узнать, будет ли это изменение позитивным или негативным для общественности.

Увеличение минимальных минимальных активов

Фидуциарное правило затрудняет для консультантов обслуживание клиентов с небольшими остатками на счете IRA. Консультанты привязаны к одному и тому же стандарту ухода, независимо от размера учетной записи, которую они обслуживают, требуя такой же степени соответствия требованиям для навигации при обслуживании ИРА в размере 10 000 долл. США по сравнению с ИРА в размере 1 млн. Долл. США. Поскольку большинство консультантов основывают свою плату в той или иной структуре на количестве активов, которыми они управляют, они могут сосредоточить усилия только на крупных счетах, где они могут получить прибыль.

В результате некоторые из наиболее квалифицированных консультантов могут предпочесть не использовать большое количество тех, кто нуждается в совете по уходу на пенсию. Конечно, многие фирмы уже имеют минимальные активы, но правило только поощряет и увеличивает такие минимумы в будущем.