Пенсионные фонды являются закрытыми паевыми инвестиционными фондами, которые стремятся обеспечить доходность, соответствующую основной ставке. Эта привлекательная доходность часто более чем в два раза превышает ставку федеральных фондов и несколько выше, чем ставка по пятилетним депозитным сертификатам (CD). Читайте дальше, чтобы узнать, почему инвесторы, ищущие приносящие доход портфели, могут найти фонды с высокими ставками на второй взгляд.

Как генерируется доходность
Чтобы добиться такой высокой доходности, фонды с высокими ставками инвестируют в ссудные и обеспеченные корпоративные кредиты. Эти кредиты были сделаны коммерческими банками и страховыми компаниями корпорациям, которые находятся в менее совершенных финансовых ситуациях. Помимо заимствования денег у банков или страховых компаний, корпорации могут также заимствовать деньги, выпуская облигации ниже инвестиционного уровня, обычно называемые «мусорными» облигациями. В то время как корпоративные ссуды, лежащие в основе основных фондов, подкрепляются залогом, использование неработающих облигаций для финансирования делает заявление о финансовом состоянии этих корпораций.

Профи
Облигации, которые покупают по первому курсу, часто называют старшим долгом, поскольку они подкрепляются залогом, а в случае, если эмитент облигаций обанкротится, задолженность должна быть погашена перед другими кредиторами. Хотя этот статус не гарантирует полного погашения, обычно это означает, что инвесторы получают основную часть своих денег, если происходит банкротство.

Убытки растут и падают с изменениями краткосрочных процентных ставок, поэтому цена акций остается стабильной, как правило, не колеблется более чем на несколько центов. Традиционные облигации с фиксированной процентной ставкой теряют ценность, когда процентные ставки растут, потому что инвесторы готовы покупать облигации с низким уровнем доходности только в том случае, если они получают скидку на цену. Мало того, что фонды с фиксированной процентной ставкой имеют тенденцию сохранять свою ценность и пользуются низкой волатильностью, но они также обеспечивают хеджирование ставок, поскольку их доходность движется с рынком.

В фондах с фиксированной процентной ставкой имеется большое количество кредитов в их портфелях. Эта диверсификация означает, что если одна из основных корпораций объявит о банкротстве, общее влияние на портфель будет минимальным.

Против
На другом конце спектра банкротство любого из основных эмитентов облигаций может привести к потере. В то время как держатели долговых обязательств в первом случае претендуют на активы, восстановление будет менее 100%.

Еще один фактор, который следует учитывать, заключается в том, что погашения разрешены только на ежемесячной или иногда ежеквартальной основе. Эта неликвидность означает, что способность инвестора получать доступ к деньгам ограничена.

СМ.: Списание долгов
Эти фонды также часто взимают более высокие средние коэффициенты расходов и комиссионные сборы за выкуп, если инвесторы стремятся вывести свои деньги до достижения минимального времени ожидания.

Другая потенциальная стоимость заключается в том, что, хотя эти средства направлены на поддержание устойчивой цены акций, они иногда торгуются с премией или скидкой. Если вы покупаете, когда фонд торгуется с премией или искупается, когда он торгуется со скидкой, вы либо тратите больше, чем базовые активы стоят или получают меньше полной стоимости ваших холдингов.

Торговые стратегии - еще один заслуживающий внимания элемент. Чтобы добиться их привлекательной отдачи, эти средства инвестируют в частные кредиты, выданные компаниям, которые, если бы они были оценены агентством, имели бы рейтинги облигаций, классифицированные как нежелательные. Помните, что займы, приобретенные по фондам с высокими ставками, подкрепляются залогом, в отличие от мусорных облигаций, но сами эмитенты находятся в менее чем здоровом финансовом состоянии. Чтобы приобрести эти кредиты, средства часто используют рычаги, что может увеличить как прибыль, так и убытки.
Итог
В то время как фонды с высокими ставками сопровождаются множеством потенциально страшных негативов, эти средства имеют солидный послужной список для выполнения своих обещаний. Возвраты часто занимают место на 2% выше, чем доходность денежных средств. Они могут заслуживать внимания инвесторы, стремящиеся к низкой волатильности и устойчивому, предсказуемому источнику дохода, основанному на процентных ставках, превышающих средние. Они не являются хорошим выбором для инвесторов, которые ищут легкий и частый доступ к своим деньгам.
Процентные фонды немного сложнее, чем многие другие взаимные фонды. Их сложность приводит к множеству факторов, которые необходимо учитывать перед совершением покупки. Как и все инвестиции, будь то простые или сложные, инвесторы должны потратить время, чтобы узнать обо всех аспектах инвестиций, прежде чем совершать свои денежные средства. Взятие измеренных рисков является частью процесса инвестирования, но покупка чего-то, что вы не полностью понимаете, никогда не является хорошей идеей.

ВИДЕТЬ: Денежный рынок Взаимные фонды: лучший сберегательный счет