Фондовые торгуемые фонды (ETF) инвестируют в сырьевые товары путем покупки фьючерсных контрактов или хранения физических товаров на складе. Несколько товарных ETF предлагают доступ к одному товару или к различным товарам. PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает индекс, который включает 14 из наиболее сильно торгуемых жидких и импортных физических товаров.

Что он отслеживает

DBC стремится отслеживать колебания уровня DBIQ Оптимальный доход Диверсифицированный индекс сырьевых товаров Excess Return, базовый индекс фонда, плюс процентный доход, полученный от фондов DBC в Казначействе США ценных бумаг, до сборов и расходов. Контрольный индекс DBC отслеживает 14 товаров, включенных в сектор сельского хозяйства, энергетики, промышленных металлов и драгоценных металлов. Контрольный показатель включает бензин, топочный мазут, сырую нефть Brent, нефть WTI, золото, пшеницу, кукурузу, соевые бобы, сахар, природный газ, цинк, медь, алюминий и серебро.

По дизайну базовый индекс выбирает свои ценные бумаги на основе кривой фьючерсов, и он предназначен для сведения к минимуму последствий контанго и максимизации эффектов отставания. Контанго возникает, когда цена фьючерсного контракта больше, чем товарная спотовая цена, тогда как отставание происходит, когда противоположное верно.

Как это отслеживает его

DBC стремится достичь своей инвестиционной цели, инвестируя в портфель фьючерсных контрактов на товары, содержащие контрольный индекс. По состоянию на 30 июня 2015 года DBC выделяет 12. 02% своего портфеля на фьючерсы на бензин RBOB, 11. 34% на фьючерсы на топку, 11-11% на фьючерсы на нефть марки Brent, 9,6% на фьючерсы на нефть WTI, 9. 61% к фьючерсам на золото, 7. 55% к фьючерсам на пшеницу, 6. 97% к фьючерсам на кукурузу, 6. 88% к фьючерсам на сою, 4. 98% к фьючерсам на сахар, 4. 73% к фьючерсам на природный газ, 4 36% - фьючерсы на цинк, 4 33% - на фьючерсы на медь, 4% - на фьючерсы на алюминий и 2,35% на фьючерсы на серебро.

Фьючерсные контракты на эти товары представляют собой договорные соглашения, которые позволяют инвесторам покупать или продавать определенный товар по заранее определенной цене в будущем. Некоторые из этих товарных фьючерсных контрактов могут быть урегулированы наличными или вызваны для физической доставки.

DBC реализует стратегию, основанную на правилах, когда она сводит свои фьючерсные контракты - когда она продает более близкие фьючерсы и покупает дальнейшие контракты. В отличие от многих товарных ETF, DBC не покупает свои товарные фьючерсные контракты на основе заранее определенного графика. Скорее, DBC сводит свои фьючерсные контракты на основе формы кривой фьючерсов, что помогает генерировать наилучший потенциальный потенциальный доход от рут.В результате подхода, основанного на правилах DBC, он потенциально может максимизировать преимущества броска на рынках отставания и потенциально минимизировать убытки от свертывания своих фьючерсных контрактов на рынках контанго. Высокий коэффициент расходов фонда, неликвидность основных фьючерсных контрактов и транзакционные сборы, возникающие при расчете фьючерсных контрактов, вносят свой вклад в умеренно высокую ошибку отслеживания 0,3%.

Менеджмент

DBC был выпущен Invesco PowerShares и входит в состав серии Invesco Alternative - Commodities ETF. Эта серия предлагает ETF, которые отслеживают отдельные товары, такие как золото, серебро и нефть, а также ETF, которые отслеживают несколько товаров в одном или нескольких секторах. Эти товарные ETF были разработаны Deutsche Bank и предоставляют инвесторам возможность получить доступ к товарному рынку.

Invesco PowerShares Capital Management является компанией по управлению инвестициями и является дочерней компанией Invesco с 2006 года. Invesco PowerShares предлагает около 140 U. S. и non-U. S. ETFs и имеет 792 доллара США. 4 миллиарда активов под управлением. Invesco предлагает инвесторам почти 70-летний опыт управления инвестициями и предоставляет множество вариантов в соответствии с целями инвесторов.

Характеристики

DBC юридически структурирован как открытый фонд, и он ребалансирует и воссоздает свой портфель ежегодно в ноябре. Поскольку DBC использует специализированную стратегию катания и отслеживает множество товаров, она взимает коэффициент расходов в размере 0,85%, что соответствует среднему коэффициенту расходов на товары широкого ассортимента. По состоянию на 30 июня 2015 года DBC имеет средневзвешенную рыночную капитализацию в размере 2 долл. США. 5 миллиардов. DBC считается смарт-бета-фондом, который стремится снизить общий портфельный риск, используя стратегию Deutsche Bank Optimum Yield.

Пригодность и рекомендации

Поскольку товары потребляются в глобальном масштабе, трудно определить будущие колебания цен, а также уровни спроса и предложения. Спекулятивный характер базовых холдингов DBC означает, что фонд не подходит для всех инвесторов из-за высокой степени потенциальной волатильности. Основываясь на завершающих пятилетних данных, по состоянию на 31 июля 2015 года DBC имеет стандартное отклонение 17,5%, а основные рыночные индексы, такие как S &; P 500 TR Index, испытал более низкую степень волатильности. Степень риска инвестирования в DBC показана в его современной статистике портфельной теории (MPT).

Основываясь на завершающей пятилетней статистике MPT, альфа-группа DBC (против стандартного индекса, индекс Morningstar Long-Only Commodity TR) показывает, что фонд превзошел стандартный индекс на 3,01% с учетом риска. Коэффициент Тейнера DBC (против стандартного индекса) указывает на то, что он потерял 7,4% на единицу риска с учетом риска, что не благоприятствует инвесторам, стремящимся превзойти общий рынок.

Что касается MPT, DBC лучше всего подходит для долгосрочных инвесторов с высокой степенью риска, которые стремятся получить доступ к рынку товаров и считают, что товары недооценены на их нынешнем уровне цен.DBC также подходит для инвесторов, стремящихся предотвратить инфляционные риски, которые могут повлиять на их общий портфель. Во времена инфляции товары могут служить хеджированием из-за их отрицательной корреляции с облигациями и акциями.

Как клиенты финансового советника могли использовать этот ETF

Финансовые консультанты могут использовать DBC, чтобы повысить ценность своих портфелей акций и облигаций своих клиентов путем хеджирования инфляции. DBC позволяет инвесторам размещать тактическую торговлю при неожиданном повышении инфляции, поскольку она имеет низкую и отрицательную корреляцию с другими классами активов. Если инвесторы считают, что Казначейство США постоянно печатает деньги без причины, что приводит к росту инфляции, DBC может повысить ценность, обеспечивая диверсифицированный доступ к различным товарам.

Тем не менее, финансовые консультанты должны информировать клиентов о высоком коэффициенте расходов фонда и ошибке отслеживания, что может быть дорогостоящим для некоторых инвесторов в течение длительных периодов времени. Аналогичным образом, поскольку фонд инвестирует в фьючерсные контракты, финансовые консультанты должны указывать на то, что инвесторы могут потерять значительную сумму своих инвестиций из-за спекулятивного характера этих производных контрактов.

Основные конкуренты и альтернативы

Индекс потребительских цен iPath Bloomberg Total Return ETN является альтернативой и конкурентом DBC. Биржевая нота (ETN) отслеживает широкий индекс фьючерсных контрактов на передние месяцы. Он предлагает коэффициент расходов 0,75% и обеспечивает доступ к 10 товарам в различных секторах.

GreenHaven Continuous Commodity ETF является еще одним конкурентом и альтернативой DBC, предоставляя доступ к 17 товарам, включенным в равноценный индекс. ЕФО стремится минимизировать последствия контанго, инвестируя в фьючерсные контракты в течение ближайших шести месяцев кривой фьючерса. Фонд ежедневно перестраивает свой портфель на основные равные веса по всем товарам.

В отличие от DBC, First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund является активно управляемым ETF с коэффициентом расходов 0,95%. Этот ETF обеспечивает доступ к товарам через свои холдинги в своей дочерней компании. Фонд использует подход, управляемый рисками, к инвестициям в сырьевые товары и стремится предоставить инвесторам более высокие коэффициенты риска и вознаграждения. Фонд First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund обеспечивает доступ к от 10 до 35 отдельных товаров на основе их ликвидности и реализует инвестиционный подход, который направлен на максимизацию прибыли, исходя из уровня волатильности в сырьевых товарах.