Заманчиво думать, что сумма денег, которую кто-то зарабатывает на своей работе, соизмерима с трудностями работы, которую они выполняют, и что более высокая заработная плата является недвусмысленным показателем высокого мастерства и производительности. Менеджеры в заведомо секретной индустрии хедж-фондов хотели бы, чтобы мы все поверили в это. Как и все монополисты, менеджеры хедж-фондов могут командовать высокой компенсацией из-за отсутствия конкуренции, с которой они сталкиваются. Но вопреки тому, что эти менеджеры хотят, чтобы вы верили, отсутствие сверхчеловеческого интеллекта и возможностей не является основным препятствием для входа. Отсутствие капитала и недавний запуск под псевдонимом Quantiacs обещают «демократизировать» отрасль, разрушив этот барьер.

Среди самых богатых в Америке

В индустрии хедж-фондов работают очень богатые люди. Это не преувеличение, так как последняя версия Forbes 400 - список самых богатых людей Америки - может подтвердить. Согласно Forbes, тридцать два члена списка, или 8% самых богатых американцев, построили свое богатство из управления хедж-фондами.

Только в 2013 году тройка лидеров хедж-фондов принесла более 8 миллиардов долларов. В верхней части списка Дэвид Теппер из Appaloosa Management взял домой колоссальные $ 3. 5 миллиардов в доходах. Стивен Коэн из SAC Capital Advisors принес 2 доллара. 4 миллиарда, и не далеко позади, Джон Полсон из Paulson & Co. занял 2 доллара. 3 миллиарда.

Одним из основных допущений системы свободного рынка является то, что цена любого товара или услуги, включая цену труда, должна быть отражением нехватки этого товара или услуги. Принимая эту линию рассуждений всерьез и учитывая чрезвычайно высокую компенсацию, которую могут управлять управляющие хедж-фондами, кажется естественным полагать, что навыки управления капиталом в области хедж-фондов должны быть крайне скудными и трудными для приобретения.

Quants: The Wizards of Wall Street

Возрастающая степень, до которой таинственные «quants» проникли в индустрию хедж-фондов, с их якобы волшебным мастерством математики и алгоритмическим кодированием, помогает увековечить эту веру. В то время как квант является просто сокращением для количественного аналитика, эти элитные специалисты традиционно довольно скрытно относятся к своим торговым стратегиям, заставляя многих полагать, что эти якобы уникальные стратегии стоят миллиардов долларов, которые они командуют.

Наряду с этим предполагаемым волшебным характером кванта является очень конкурентный характер попыток получить работу в компании хедж-фонда. Поскольку многие фирмы получают до 100 запросов на работу в неделю, большинство из них требуют степени магистра в количественном поле как минимальную квалификацию, причем кандидат предпочтительнее.Многие также хотят видеть значительный опыт в количественной и аналитической роли, и многие рекрутеры даже не будут работать с кем-то с менее чем тремя годами прямого опыта в индустрии хедж-фондов.

Начните свой собственный хедж-фонд

Учитывая, насколько сложно приземлить эту желанную работу хедж-фонда, есть и другой вариант - только начать собственный хедж-фонд. «В конце концов, - пишет Ноа Смит с Блумбергом, - любой Том, Дик или Гарри могут начать хедж-фонд. Это верно - все, что вам нужно - это лицензия на бизнес. «

Теперь получение этой бизнес-лицензии и юридическое оформление хедж-фонда является дорогостоящим. Многие фирмы легко тратят более 1 миллиона долларов на ранних этапах своего бизнеса, и для начала нужно рассчитывать на необходимость как минимум от $ 15 000 до $ 50 000. Конечно, прежде чем получать юридические документы в порядок, вы уже захотите получить значительную сумму капитала для управления, чтобы завести хедж-фонд на ваше время.

Обеспечение достаточного капитала является одной из самых больших проблем для стартапов хедж-фондов, поскольку потенциальные инвесторы хотят видеть значительную сумму активов под управлением (AUM), прежде чем доверять вам свои деньги. Нужно стремиться к тому, чтобы как минимум 5 миллионов долларов в AUM были успешными, и 20 миллионов долларов стали для вас заметными для инвесторов, и 100 миллионов долларов необходимо было заметить институциональным инвесторам. Если у вас нет богатых друзей, поиск этого первоначального капитала может быть более сложным, чем попытка приземления этой работы хедж-фонда. (См. Также: есть ли у вас то, что он принимает, чтобы начать хедж-фонд?)

Quantiacs and the Hedge Fund Revolution

К счастью, есть и другой способ. Quantiacs начались в мае 2014 года с целью «революционизировать индустрию хедж-фондов». «Как это работает, довольно просто: вы пишете торговую систему, они связывают вас с инвесторами с капиталом, а поощрительные сборы разделяются на 50/50. Вам не нужны богатые друзья, и вам не нужен PhD - вам даже не нужна степень магистра.

Вам нужно будет обладать навыками программирования на компьютере и манипулирования данными, но если вы закончили или зачислены в степень науки и техники, у вас наверняка есть все, что нужно, чтобы начать разработку успешной алгоритмической торговой стратегии. Учитывая, что в такой степени существует более 20 миллионов граждан США, существует много возможностей открыть отрасль хедж-фондов для усиления конкуренции. (См. Также: Руководство по запуску сервисов хедж-фондов.)

Благодаря базовому набору навыков программирования и управления данными Quantiacs может помочь вам стать успешным квантом. Они предлагают бесплатные платформы разработки с открытым исходным кодом в Matlab и Python, а также учебные пособия и учебные материалы, которые помогут вам построить и протестировать свой код на исторических рыночных данных. Хотя данные фондового рынка можно найти в Yahoo! Финансы, фьючерсные данные могут быть намного сложнее получить. Но Quantiacs предоставляет своим пользователям до 25 лет эти желанные фьючерсные данные.

После тестирования вашей торговой стратегии как по историческим, так и по живым данным Quantiacs будет продавать ее инвесторам, которые всегда стремятся разнообразить свои портфели.В настоящее время они продаются только нескольким инвесторам, с которыми у них есть партнерские отношения, но, по словам генерального директора Martin Froehler, они хотят открыть для всех инвесторов в ближайшие пару месяцев.

Традиционная компенсация для менеджеров хедж-фондов соответствует правилам 2 и 20: плата за управление в размере 2% от AUM и плата за исполнение в размере 20% от достигнутой прибыли, как правило, выше некоторой ставки барьера. Quantiacs предлагает очень конкурентоспособную компенсационную комиссию инвесторам, отказываясь от платы за управление в размере 2%, взимая только 20% -ную компенсацию, основанную на принципе высокой отметки уровня воды. Quantiacs затем разделяет это на 20% с вами, разработчиком торговой стратегии, даже на 50/50.

Froehler утверждает, что Quantiacs имеет более 1000 пользователей с ежемесячным темпом роста 20%. Но, пожалуй, самая большая история успеха заключается в том, что 19-летний студент-второкурсник, изучая математику и физику в Калифорнийском технологическом институте, написал торговую стратегию с Quantiacs, получив живое соотношение Шарпа 2,12 и теперь управляет инвестициями 1 миллион долларов. Он делает это без докторантуры, без затрат на запуск, не рискуя своими деньгами, и все, заканчивая второй год обучения в колледже. (Чтобы узнать больше, см.: Какое хорошее отношение Шарпа? )

Нижняя линия

Поскольку вам не нужны сверхчеловеческие способности, чтобы стать квантом, единственный главный барьер, с которым сталкиваются потенциальные менеджеры хедж-фондов это доступ к капиталу. Но Quantiacs доказывает, что это тоже не должно быть препятствием. Предоставляя инструментарий для облегчения успешной торговой стратегии и подключения пользователей к инвесторам, компания имеет потенциал для демократизации отрасли, предоставляя этим чрезвычайно высокооплачиваемым менеджерам хедж-фондов бежать за свои деньги буквально.