Существует несколько способов сделать финансовую отчетность чистой, когда прибыль сезон приходит. В этой статье мы рассмотрим два способа, с помощью которых компании могут обмануть инвесторов, чтобы вы могли научиться определять манипуляции с учебой: «разовые платежи» и «прибыль от инвестиций».

ВИДЕТЬ: Стратегии ежеквартальной прибыли Сезон
Некоторая предыстория по GAAP
Принципы общепринятого бухгалтерского учета - это общий набор принципов, стандартов и процедур учета, установленных институтами и советами по всему миру. GAAP - это сочетание авторитетных стандартов и принятых способов ведения бухгалтерского учета.

В то время как GAAP - это хороший набор стандартов для компаний, которые должны следовать, он все еще оставляет место для того, чтобы они исказили или побаловали цифры. Линия между отражением истинной ценности компании и ее преувеличением является размытой для некоторых методов GAAP. Одноразовые сборы и выгоды от инвестиций являются примерами таких методов, поскольку они являются законными способами представлять цифры, но могут все еще иметь тенденцию обманывать инвесторов в мысли, что вещи лучше, чем они есть на самом деле.

Одноразовые платежи
Известно, что многие громкие компании принимают разовые обвинения, иногда называемые «большой ванной». Единовременные сборы - это расходы, которые претензии компании не будут возникать из года в год, и, как таковые, не отражаются в отчете о прибылях и убытках, но включаются в отдельный сбор. Единовременные сборы технически не повторяются и, следовательно, не являются истинным фактором, влияющим на стоимость компании. Таким образом, показатели прибыли, рассчитанные с использованием разовых сборов, обычно указываются отдельно от показателей в отчете о прибылях и убытках, таких как чистая прибыль. (Подробнее о разовых сборах читайте Предупреждение об одноразовом расходе .)

К сожалению, компании иногда используют эти расходы, чтобы похоронить неблагоприятные расходы или инвестиции, которые поступили не так, что должно быть записано в отчете о прибылях и убытках, где инвесторы могут четко видеть истинное негативное влияние на чистый доход компании. Проблема с разовым сбором заключается в том, что компания может слишком легко обосновать это, заявив, что это необходимо, но не является обычной частью деятельности компании. Но скрывать ошибки управления в категории расходов, которые по определению не оказывают реального эффекта на прибыль, - это манипулирование свободой действий, разрешенной в стандартах бухгалтерского учета.

Это не значит, что это плохо, каждый раз, когда компания записывает обвинения. Проблема заключается в тех компаниях, которые постоянно записывают вещи. Фирмы иногда используют разовые обвинения, чтобы обвинить предыдущего руководства в решении проблем. По правде говоря, эти обвинения могут свидетельствовать о том, что в компании что-то принципиально неправильно. Кроме того, следите, когда компании используют расходы на реструктуризацию для улучшения будущих доходов и прибыльности. Принимая огромные сборы за реструктуризацию, когда времена плохие, компания снижает амортизацию в будущих периодах и в конечном итоге увеличивает доход.

Что должен делать инвестор? Эти разовые «разовые» обвинения всегда следует рассматривать со степенью скептицизма. Корректировки должны отражать реальность. Если, например, обвинения действительно являются операционными расходами, во что бы то ни стало, включите эти цифры в нижнюю строку компании. Если, с другой стороны, компания записывает плохие долги, вы должны ставить под сомнение, почему она так свободно предоставляет деньги компаниям с кредитными проблемами - ответ может быть поставщиком финансирования. (Прочитайте Устойчивость заработка: ключ к вашему будущему инвестиций , чтобы узнать, как анализировать устойчивость доходов компании.)

Прибыль от инвестиций
На пике бума dotcom, когда компании бросали деньги во что бы то ни стало, большая часть прибыли от инвестиций проявлялась в финансовой отчетности. Это происходит, когда дела идут хорошо на рынках. Прибыль от инвестиций определенно лучше потери, но эти прибыли обычно нестабильны. Возьмем, к примеру, опыт Intel. Его инвестиции и рост процентов во втором квартале 2000 года составили чуть более 2 долларов. 3 миллиарда. Год спустя, во втором квартале 2001 года, они опустились до 115 миллионов долларов. Инвестиционный доход Intel снизился более быстрыми темпами, чем Nasdaq, отчасти благодаря плохим инвестициям.

Цели компании по увеличению инвестиций могут представлять собой еще одну проблему: когда компания испытывает трудности с ожиданием ожиданий, она иногда поглощается растущим инвестиционным доходом для удовлетворения прогнозов. Это может означать, что основные операции компании остались позади. Мораль этой истории заключается в том, чтобы не вкладывать слишком много веры в инвестиционные выгоды. Хотя они могут отражать способность компании диверсифицировать потоки доходов, следите за тем, что эти инвестиции могут сильно колебаться. Эти достижения процветают, когда будущее выглядит ярким, но сокращается, когда финансовые рынки идут на юг.

Нижняя линия В следующий раз, когда вы проанализируете финансовую отчетность компании, внимательно ознакомьтесь с разовыми сборами и инвестиционными доходами. Определение этих двух трюков бухгалтерского учета может помочь рассказать всю историю компании - не обманывайте себя мыслью о том, что картина ярче, чем есть на самом деле. (Для дальнейшего чтения см. Творческий учет: когда это слишком хорошо, чтобы быть правдой .)