«Деньги за ничего» - это не только название песни Dire Straits с 80-х; это также чувство, которое испытывают многие инвесторы, когда они получают дивиденды. Все, что вам нужно сделать, это купить акции в правильной компании, и вы получите часть своих доходов. Насколько это интересно? Однако, несмотря на преимущество, есть несколько последствий для выплаты и получения дивидендов, о которых случайный инвестор может не знать. Эта статья объяснит некоторые из них. Но сначала начнем с короткого праймера.

Что такое дивиденды?
Дивиденды - это один из способов, которыми компании «делят богатство», создаваемые от ведения бизнеса. Обычно они представляют собой денежные выплаты, часто заимствованные из прибыли, выплачиваемые инвесторам компании - акционерам. Они выплачиваются на ежегодной или, чаще, ежеквартальной основе. Компании, которые их платят, обычно более стабильны и созданы, а не «быстрые производители». Те, кто все еще находится на этапе быстрого роста своих жизненных циклов, как правило, сохраняют все доходы и реинвестируют их в свой бизнес.

Ценовые последствия
Когда выплачивается дивиденд, может случиться несколько вещей. Первым из них является изменение цен на ценные бумаги и различные предметы, привязанные к нему. На дату экс-дивиденда цена акций корректируется вниз на величину дивиденда на бирже, на которую торгует фондовая биржа. Для большинства дивидендов это обычно не наблюдается среди операций вверх и вниз по обычной торговле днями. Тем не менее, становится очевидным, что на даты дивидендов для более крупных дивидендов, таких как 3 доллара США, сделанные Microsoft осенью 2004 года, что привело к падению акций с 29 долларов США. От 97 до 27 долларов. 34.

Причиной корректировки является то, что сумма, выплачиваемая в виде дивидендов, больше не принадлежит компании, и это отражается в снижении рыночной капитализации компании. Вместо этого он принадлежит отдельным акционерам. Для тех, кто покупает акции после даты дивиденда, у них больше нет претензий к дивиденду, поэтому биржа корректирует цену вниз, чтобы отразить этот факт.

Исторические цены, хранящиеся на некоторых общедоступных веб-сайтах, таких как Yahoo! Финансы , также корректировать прошлые цены акции вниз на сумму дивидендов. Другая цена, которая обычно корректируется вниз, - это цена покупки для лимитированных заказов. Поскольку нисходящая корректировка цены акций может инициировать лимитный ордер, обмен также регулирует выдающиеся лимитные ордера. Инвестор может предотвратить это, если его или ее брокер разрешает не уменьшать (DNR) лимитный ордер. Обратите внимание, однако, что не все обмены выполняют эту настройку. Обмен U. S. делает, но, например, фондовая биржа Торонто, нет.

С другой стороны, цены опционов на акции обычно не корректируются на обыкновенные денежные дивиденды, если сумма дивидендов составляет 10% или более от базовой стоимости акции.

Последствия для компаний
Дивидендные платежи, будь то денежные средства или акции, уменьшают нераспределенную прибыль на общую сумму дивидендов. В случае денежного дивиденда деньги перечисляются на счет ответственности, который называется дивиденды к оплате. Это обязательство снимается, когда компания фактически производит платеж на дату выплаты дивидендов, как правило, через несколько недель после даты дивиденда. Например, если дивиденд составлял $ 0. 025 на акцию и 100 миллионов акций в обращении, нераспределенная прибыль будет снижена на 2 доллара США. 5 миллионов, и эти деньги в конечном итоге пробиваются к акционерам.

В случае дивиденда по акциям, однако, сумма, удаленная из нераспределенной прибыли, добавляется на счет акций, обыкновенные акции по номинальной стоимости, а новые акции выставляются акционерам. Значение номинальной стоимости каждой акции не изменяется. Например, для 10% -ного дивиденда акций, когда номинальная стоимость составляет 25 центов на акцию, а 100 миллионов акций находятся в обращении, нераспределенная прибыль уменьшается на 2 доллара. 5 миллионов, обыкновенные акции по номинальной стоимости увеличены на эту сумму, а общее количество выпущенных акций увеличено до 110 миллионов.

Это отличается от разделения акций, хотя оно выглядит одинаково с точки зрения акционера. При расщеплении акций все старые акции вызывают, выпускаются новые акции, а номинальная стоимость уменьшается за счет обратного отношения раскола. Например, если вместо 10% -ного дивиденда акций указанная выше компания объявляет о разрыве акций в размере от 11 до 10, начисляются 100 млн. Акций и выпущено 110 млн. Новых акций, каждая номинальной стоимостью 0 долл. США. 22727. Таким образом, общая сумма обыкновенных акций в номинальной стоимости не изменяется. Учет нераспределенной прибыли также не уменьшается.

Последствия для инвесторов
Денежные дивиденды, наиболее распространенные виды, облагаются налогом либо по обычной ставке налога, либо по льготной ставке 5% или 15% для инвесторов из США. Это относится только к дивидендам, выплачиваемым за счет льготного налогообложения, такого как ИРА.

Линия разделения между обычной налоговой ставкой и сокращенной или «квалифицированной» ставкой заключается в том, как долго основная ценная бумага принадлежит. Согласно IRS, чтобы претендовать на пониженную ставку, инвестор должен владеть акциями в течение 60 последовательных дней в течение 121-дневного окна, ориентированного на дату экс-дивиденда. Обратите внимание, однако, что дата покупки не учитывается до 60-дневного итога. Денежные дивиденды не уменьшают основу акции.

Прибыль к капиталу
Иногда, особенно в случае специального крупного дивиденда, часть дивиденда фактически объявляется компанией возвратом капитала. В этом случае вместо того, чтобы облагаться налогом во время распределения, возврат капитала используется для уменьшения базы акций, что приводит к увеличению капитального прироста вниз по дороге, если цена продажи выше, чем базис. Например, если вы покупаете акции с базой по 10 долларов США, и вы получаете специальный дивиденд в размере 1 доллара США, из которых 55 центов - возврат капитала, налогооблагаемый дивиденд составляет 45 центов, новый базис составляет 9 долларов США.45, и вы заплатите налог на прирост капитала за это 55 центов, когда вы продадите свои акции в будущем.

Однако существует ситуация, когда возврат капитала сразу облагается налогом. Это происходит, если возврат капитала уменьшит базис ниже 0 долларов США. Например, если базис равен $ 2. 50, и вы получите 4 доллара за возврат капитала, ваша новая база будет равна $ 0, и вы должны обладать налогом на прирост капитала на 1 доллар США. 50.

Базис также корректируется в случае разложения акций и дивидендов по акциям. Для инвестора они обрабатываются одинаково. Принимая наш 10% -ный пример дивидендов по акциям, предположим, что у вас есть 100 акций компании с базой в 11 долларов. После выплаты дивидендов вы будете владеть 110 акциями на основе 10 долларов США. То же самое было бы справедливо, если бы компания разделила 11 на 10 вместо этого дивиденда.

Наконец, как и все остальное, что касается ведения инвестиционных записей, индивидуальный инвестор должен правильно отслеживать и сообщать о них. Если у вас есть покупки в разное время с разными базисными суммами, необходимо пересчитать доходность капитала, дивиденды дивидендов по акциям и балансовые разметки для каждого. Квалифицированные сроки хранения также должны быть точно отслеживаться и сообщаться инвестором, даже если форма 1099-DIV, полученная в течение налогового сезона, заявляет, что все выплаченные дивиденды имеют право на более низкую ставку налога. IRS позволяет компании сообщать дивиденды как квалифицированные, даже если они не являются, если определение которых квалифицировано и которые не являются непрактичными для отчетной компании.

Итог
Многие инвесторы рассматривают дивиденды как «деньги ни за что», но последствия, связанные с выплатой и получением дивидендов, могут означать большую работу как для компании, так и для инвестора. Если вы реинвестируете свои дивиденды через план реинвестиций дивидендов (DRIP) или эквивалент, документы и отслеживание базы могут стать довольно утомительными. Нет такой вещи, как бесплатный обед. Как и в любом другом аспекте инвестирования, важны точные записи, и, вероятно, вам следует использовать электронную таблицу или аналогичный инструмент для отслеживания таких деталей.