Крах Lehman Brothers в 2008 году угрожал мировой финансовой системе и создал один из величайших финансовых кризисов в современной истории. Последствия банкротства угрожали сбить мировую финансовую систему и привели к Великой рецессии. Финансируемые налогоплательщиками банки и массовые денежные стимулы объединяются для спасения банковской системы и поддержки экономики. 29 июня 2016 года Международная валютная политика (МВФ) объявила, что Дойче Банк представляет наибольший риск для мировой финансовой системы.

По состоянию на июнь 2016 года никакие другие крупные финансовые институты в рейтинге Lehman Brothers не объявили о банкротстве. Многие наблюдатели кредитуют реформы регулирования, такие как правило Волкера, более высокие требования к капиталу и стресс-тесты для стабилизации финансовых институтов в Соединенных Штатах, в то время как аналогичные правила стабилизируют европейские банки. Однако баланс Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16. 75-0. 48% , созданный с помощью Highstock 4. 2. 6 ) показывает чрезмерный риск принятия банком.

Чрезмерное плечо

Возможно, самой большой проблемой, с которой сталкивается Deutsche Bank, является чрезмерное влияние на ее баланс. По словам Джеймса Чэппелла из Berenberg Bank, Deutsche Bank сталкивается с непреодолимыми проблемами со стороны малоэффективных основных предприятий и нехватки капитала. 16 мая 2016 года Chappell сократил свой рейтинг в банке от удержания до продажи и понизил свою целевую цену по акциям, сославшись на порочный круг, с которым сталкивается компания, чтобы укрепить свой баланс и пролить убыточные предприятия в качестве обоснования. Он отметил, что компания сократила свои дивиденды и обязалась сократить работников и продать убыточные предприятия. Однако он полагает, что компания в конечном итоге должна привлечь больше собственного капитала для решения своих проблем с рычагами. Оценка Deutsche Bank подчеркивает пессимизм рынка. По состоянию на 15 июня 2016 года банк торговал на 27% материальной балансовой стоимости, что означает, что компания стоит меньше ее ликвидационной стоимости.

Необходимо повысить капитал

9 июня 2016 года Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9. 50-0. 94% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) банковские аналитики понизили доли Дойче Банка. Аналитики указали на необходимость банка привлечь дополнительный капитал для оплаты расчетов, связанных с продажей ипотечных ценных бумаг (MBS) до финансового кризиса. По оценкам аналитиков, расчеты могут стоить банку до 4 долларов США. 5 миллиардов. Они также отметили, что Дойче Банк находится ниже целевых уровней общего капитала, установленных У. С. и европейскими регуляторами. По их мнению, риск состоит в том, что привлечение дополнительного капитала может быть трудным и приведет к разбавлению акционеров. Банк поднял 21.7 миллиардов евро в три раза после финансового кризиса.

Массивный риск деривативов

По данным Банка международных расчетов, общая сумма условной стоимости деривативных контрактов в 2015 году составила 550 триллионов долларов США. Дойче Банк сообщил в своем отчете о прибыли от 29 апреля 2016 года, что он имел условные производные, подверженные риску 72 долл. США , 8 триллионов, или около 13% от общей суммы в мире. По состоянию на 15 июня 2016 года общая стоимость производных инструментов равна примерно в 3 600 раз превышающей рыночную капитализацию банка в размере 20 долларов США. 26 миллиардов.

Дойче Банк вряд ли столкнется с убытками, равными его условным производным рискам, поскольку его контракты взаимозачеты с различными контрагентами. Тем не менее, последний финансовый кризис показал, что риски контрагента могут иметь снежный ком и создавать цепной эффект. В 2008 году неудачи в Lehman Brothers и American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 22-0. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) привело к прогону на банки и поставил под угрозу финансовую систему. Аналогичным образом, провал в Deutsche Bank может привести к катастрофическим последствиям для банковской системы в 2016 году.