VelocityShares выпустила 3-х длинную сырую нефть ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 на S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в 2012 году, чтобы использовать доходность фьючерсных контрактов в индексе сырой нефти S & P GSCI ER, который является индексом энергии, взвешенным по объему. Индекс сырой нефти S & P GSCI состоит из фьючерсных контрактов на один товар и рассчитывается в соответствии с индексом S & P GSCI. Цены в индексе коррелируют с колебаниями цен на нефть на мировых рынках. Он спонсируется ООО «S & P Dow Jones Indices».

Инвесторы используют нефтяные фьючерсы, чтобы делать ставку на направление цен на нефть; это способ рынка, чтобы убедиться, что необходимое количество нефти найдено и добыто для удовлетворения потребностей завтрашнего дня. Фьючерсный биржевой фонд (ETF) или биржевая биржа (ETN), работающие на нефтяных фьючерсах, очень хорошо справляются с огромными всплесками цен на нефть, такими как в 1978 или 2004 годах. Тот же фонд, вероятно, будет бороться, когда цены будут снижаться.

Поскольку UWTI является ETN, он представляет собой долговую безопасность, а не репликацию базовых инвестиций. ETN поддерживается Credit Suisse AG, который является одним из крупнейших финансовых институтов в мире. Как и во многих продуктах с биржевым обменом, UWTI имеет обратный аналог, ETN ETOC (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9). 2. 32 Связано с S & P GSCI Crude Oil Индекс ER0. 000. 00% Создан с помощью Highstock 4. 2. 6 ).

Характеристики

Биржевая нота действительно так же хороша, как и ее долговой эмитент. К счастью, UWTI имеет поддержку Credit Suisse. Как Moody's, так и Standard & Poor's оценивают Credit Suisse как стабильные, и они предлагают высокие рейтинги как краткосрочной, так и долгосрочной задолженности. UWTI юридически структурирована как необеспеченный долговой инструмент.

UWTI - ежедневный ETN с тройным использованием, что означает, что инвестиции стремятся тиражировать три раза суточные показатели базового индекса до сборов и расходов. Эта стратегия иногда требует использования опционов и других производных контактов, что почти всегда приводит к сокращению времени в портфеле. По этой причине эти средства предназначены для торговли, а не для инвестиций.

Это не дешевый фонд. Коэффициент расхода UWTI составляет около 1,35%, что значительно выше среднего показателя по категории 0,99%. Это должно служить еще одним сдерживающим фактором для стратегий покупки и удержания.

Пригодность и рекомендации

Все инвестиции сопряжены с рисками, но заемные ETN-товары имеют уникальный баланс рисков.Это связано с нечетной структурой ETN; он по существу сочетает в себе аспекты обычных облигаций с ETF, который сам по себе является совокупностью паевых фондов и акций. Поскольку он торгует внутридневным, как ETF, UWTI несет в себе многие из тех же краткосрочных торговых рисков, что и акции. Он также является юридическим долговым инструментом и несет риск контрагента от имени эмитента.

В качестве долговой безопасности можно покупать акции UWTI и удерживать их «до погашения», даже если акции обычно не имеют даты погашения. По истечении срока погашения эмитент возвращает вкладчику денежный остаток, равный тому, что было бы основной суммой, основанной на ежедневных индексах.

Есть много причин, по которым инвесторы не должны покупать и удерживать UWTI. Первым и самым важным является распад времени из стратегии использования. Несмотря на то, что через этот ETN можно достичь почти 300% дневной доходности основного индекса, инвесторы жертвуют этим возвратом с течением времени без какого-либо соответствующего снижения риска. Другая причина - UWTI имеет очень высокие затраты на управление.

Для тех, кто придерживается современной теории портфеля (MPT), UWTI несет бета-версию 2. 99 по сравнению с индексом наилучшего соответствия, неудивительно, учитывая стратегию 3x. По сравнению с более стандартным индексом бета переходит на 3. 95. Стандартное отклонение фонда составляет почти 80. 00. Другими словами, это очень волатильные инвестиции.

На UWTI действительно есть только одна игра: инвесторы считают, что нефть стоит на грани того, чтобы стать более дорогой на мировых рынках и хочет быстро покупать и продавать акции UWTI, чтобы превратить красивый выигрыш. Долгосрочные инвесторы должны избегать использования ETF и ETN.