ETK ETF (NYSEARCA: UWTI ). UWTIS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 на S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) за последние шесть месяцев увеличился на 40% по сравнению с августом 2016 года. Основными факторами этого выигрыша являются снижение производства и увеличение спроса. Из-за его левериджа и волатильности сырой нефти UWTI имела некоторые дикие колебания на пути к ее увеличению. Из-за этих негативных шагов он стал одним из самых популярных торговых автомобилей для активных трейдеров.

40% -ный прирост UWTI за последние шесть месяцев менее впечатляющий по сравнению с 39% -ным приростом нефти за тот же период времени. Этот недостаток обусловлен прежде всего структурой, затратами и рисками, присущими биржевому биржевому продукту, который особенно вреден в периоды волатильности. Проще говоря, заемные продукты работают очень хорошо на трендовых рынках, но могут быть катастрофическими на изменчивых рынках. Трейдеры и инвесторы должны полностью понять эти факторы, прежде чем занять позицию.

Отклонения от поставок ОПЕК

UWTI поднялся почти на 280% с февраля по начало июня, так как цены на сырую нефть отскочили от их минимумов на рынке. В течение этого периода разница между производством и использованием составляла две миллиона баррелей в день. Другим медвежьим фактором для цен на нефть было контанго, в котором краткосрочные контракты торговались на 10-15 долларов ниже контрактов на будущие месяцы. Это уменьшило срочность производства для сокращения добычи нефти.

Однако UWTI делал дно около $ 11. 50 в феврале. Катализатором для этого шага стала Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), соглашающаяся на сокращение поставок и принятие твердых обязательств по дальнейшему сокращению, если цены не восстановились. Часть взрывоопасности этого отскока была вызвана короткой защитой. UWTI стала одной из наиболее сильно укоренившихся проблем на рынке из-за контанго, медвежьих основ нефти и рычагов UWTI.

Болезнь роста

В период с начала июня по август UWTI вернула большую часть этих выгод, так как она упала на 62%. Некоторыми факторами, лежащими в основе этого снижения, стали извлечение прибыли в сырой нефти и растущие сомнения в отношении приверженности ОПЕК к сокращению производства. Однако основным фактором, лежащим в основе этой плохой работы, были слабые экономические данные. Спрос на нефть тесно связан с экономическим ростом. Такие факторы, как использование миль, промышленное производство и потребление энергии, тесно связаны с экономической деятельностью.

В то время как экономика США продолжала хорошо себя вести, европейская и японская экономики продолжали бороться с дефляцией и отрицательным ростом, несмотря на чрезвычайную монетарную политику, такую ​​как отрицательные процентные ставки.Другим фактором риска для мировой экономики был надвигающийся голос Брексита. Была неопределенность относительно того, какой эффект это может оказать на мировую экономику. Некоторые эксперты полагали, что это может иметь подобные последствия, как неудача Lehman Brothers в 2008 году, создавая каскад ликвидации, который может привести к хронической глобальной экономике в рецессию.

Восстановление

UWTI восстановил некоторые из своих потерь в августе, так как он поднялся на 60% от своих минимумов. Некоторые из основных причин этого выздоровления были скромными улучшениями в экономических данных, а также заявлениями европейских и британских политических лидеров, которые смягчили проблемы, связанные с Brexit. Кроме того, данные Международного энергетического агентства (МЭА) свидетельствуют о том, что ОПЕК действительно добилась успеха в сокращении производства, чтобы сократить разрыв между производством и использованием. Это устранило один из компонентов медвежьего аргумента в пользу того, что ОПЕК не будет успешным в значительном сокращении поставок из-за конфликта между индивидуальными интересами стран-членов и коллективными интересами.

Кроме того, данные спроса также показали восстановление, поскольку потребители отреагировали на снижение цен на нефть за счет увеличения потребления. Это также свидетельствует об устойчивости мировой экономики. Показатели МЭА показывают, что потребление нефти растет на 3 миллиона баррелей в день, а на производственных показателях наблюдается сокращение на 2 миллиона баррелей в день, поскольку медвежий рынок начался в 2014 году. Это особенно примечательно тем, что он показывает, что нефтяной рынок достиг равновесия и снова реагируя на динамику спроса и предложения.