Один из менее известными категориями биржевых фондов (ETFs) является то, что используется в MLP ETF. Эти ETF вкладывают средства в мажоритарные товарищества (MLP), инвестиционные структуры, которые сосредоточены на транспортировке таких ресурсов, как нефть и природный газ. Эта категория ETF привлекла внимание инвесторов в первую очередь из-за того, что они часто предоставляют привлекательные дивиденды, что привлекает инвесторов, стремящихся к устойчивой доходности выше среднего. Из-за бизнес-модели, используемой MLP, которая ориентирована на предоставление трубопроводов, хранилищ и других компонентов инфраструктуры, MLP менее уязвимы к взлетам и падениям цен на сырьевые товары и, таким образом, способны захватывать более стабильный поток доходов.

MLP ETF могут также облагаться налоговыми инвестициями, поскольку инвестиции в MLP через ETF вместо прямого инвестирования в один или несколько MLP исключают, что инвестор назначается ограниченным партнером и должен подать K- 1 для целей налогообложения. MLF ETF также предлагают средства для диверсификации инвестиционного портфеля, который в остальном является традиционным долевым портфелем акций, поскольку существует небольшая корреляция между показателями MLP и общего фондового рынка.

При выборе варианта ETF ETF инвесторы должны рассмотреть три доступные структуры: открытые фонды, C-корпорации и биржевые ноты (ETN). Как правило, ETF-структурированные ETF более привлекательны для инвесторов, использующих налоговые отложенные инвестиционные счета и у которых есть более короткие горизонты инвестиций, тогда как более традиционные корпоративные фонды C или корпорации ETF лучше всего подходят инвесторам с более длительными временными горизонтами для своих инвестиции и которые не используют отложенные налоговые счета для инвестирования в ETF.

Как и в большинстве категорий ETF, примерно два десятка вариантов фонда, доступных в этой категории, представляют собой в основном пассивные фонды отслеживания индексов. Первая чистая игра MLP активно управлялась. ЕФО не появлялся до октября 2014 года, когда Infrastructure Capital Advisors представили InfraCap MLP ETF (NYSEARCA: AMZA AMZAInfraCap MLP8. 37 + 0. 24% Создано с Highstock 4. 2 6 ).

InfraCap MLP ETF

InfraCap MLP ETF был запущен в конце 2014 года консультантами Infrastructure Capital Advisors. Он привлек 128 долларов. 5 миллионов в совокупных активах под управлением (AUM) по состоянию на ноябрь 2016 года, что делает его относительно небольшим по сравнению с наиболее распространенным MLP ETF, Alerian MLP ETF (NYSEARCA: AMLP AMLPAlerian MLP10. 86 + 0,84% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ) с его $ 9. 1 миллиард в активах. Infraap MLP ETF структурирован как корпорация C, что означает, что она облагается налогом как корпорация на уровне фонда, в зависимости от ее распределения, как правило, отложенной налогом.Структура C-корпорации также позволяет фонду полностью распределять свои активы в MLP, тогда как открытые фонды могут выделять максимум 25% своих активов непосредственно MLP. Этот активно управляемый ETF имеет 39 длинных и 96 коротких позиций в MLP, которые транспортируют, хранят или обрабатывают энергетические продукты. В тройку крупнейших фондов фонда входят партнеры по передаче энергии LP (NYSE: ETP ETPEnergy Transfer Partners LP17. 23-1. 60% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Williams Partners LP (NYSE: WPZ WPZWilliams Partners LP36. 88 + 1. 18% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Energy Transfer Equity LP (NYSE: ETE ETEEnergy Transfer Equity LP17. 96 + 0. 96% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Соотношение расходов для этого ETF составляет 1,11%, что, как прогнозируется, выше, чем средняя категория товариществ с ограниченной ответственностью, составляющая 0,71%, поскольку этот фонд активно управляется. Годовой доход для AMZA отрицательный 1. 2%, что ниже среднего показателя по категории 4. 37%. Тем не менее, по состоянию на ноябрь 2016 года, по состоянию на конец года фонд возвратился 20. 16%, значительно превысив среднюю категорию в 16. 73%, что отражает ее результаты после роста цен на нефть. Его трехмесячная производительность при отрицательном 0. 80% соответствует средней категории. 12-месячная дивидендная доходность фонда составила 19 57%.

Сравнение с другими MLF ETFs

Наиболее широко распространенный MLP ETF, Alerian MLP ETF, пассивный фонд отслеживания индексов, показывает, что годовой доход на 6. 02% намного лучше, чем InfraCap MLP ETF , Тем не менее, его доходность с начала года составляет 11,66%, трехмесячный доход отрицательный 1,55% отстает от AMZA по обоим показателям. 12-месячный доход для Alerian MLP составляет 8. 76%, также значительно меньше, чем для AMZA.

Наиболее прямым конкурентом InfraCap MLP ETF является First Trust North American Energy Infrastructure (NYSEARCA: EMLP

EMLPFT Nth Am Enrg24. 65 + 0. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ), другой активно управляемый ETF в категории MLP. Этот ETF отличается от ETF InfraCap MLP тем, что он является менее чистой игрой MLP из-за того, что он структурирован как открытый фонд и, следовательно, ограничен в процентах активов, которые он может напрямую распределить MLP. Помимо MLP, он также инвестирует в конвейерные и коммунальные корпорации, канадские фирмы, ранее принадлежавшие роялти и институциональные MLP-акции, выпущенные членскими организациями MLP. Первый траст Северо-Американская энергетическая инфраструктура ETF намного опережает ETF InfraCap MLP с годовой доходностью 14 58% и ее доходностью с начала года (по состоянию на ноябрь 2016 года) положительной 22. 39%. Он отстает от AMZA на трехмесячной основе с возвратом отрицательных 3. 15%. 12-месячная дивидендная доходность EMLP составляет 3, 78%, что намного ниже, чем доходность AMZA 19,75%.