Фонд Fairholme (FAIRX) принимает уникальный подход к росту капитала для своих инвесторов. Его управляющий фондами, Брюс Берковиц, является изрядным индивидуальным лидером по сбору акций, который, как правило, тяготеет к распродажам, которые, по его мнению, недооцениваются в то время, когда он их покупает. В то время как присущий риску существует с этим инвестиционным подходом, с момента создания фонда в 1999 году, Берковиц был прав чаще, чем нет, о чем свидетельствует Fairholme, последовательно превосходящий более широкий индекс Standard & Poor's (S & P) 500. Однако в последнее время фонд столкнулся с трудностями, получив отрицательные результаты в 2015 году и в первые несколько месяцев 2016 года. Большая часть его активов хранится только в нескольких акциях, многие из которых противоречивы и представляют собой смешанные обзоры аналитиков. Более того, по состоянию на март 2016 года фонд имеет большую денежную позицию, что отлично подходит для ликвидности, если Берковиц идентифицирует возможность качественного приобретения, но также представляет собой альтернативную стоимость, поскольку денежные средства, наличные деньги, не растут в стоимости или не получают процентов и дивидендов.

Фонд Fairholme требует минимальных инвестиций в размере 10 000 долларов США и имеет коэффициент расходов 1,3%.

Тенденция Портфолио сектора

Финансовый сектор доминирует в Фонде Фэрхолма. Его распределение по состоянию на март 2016 года составляет 39,8%. Эта цифра снизилась с 65. 1% год назад. Большая часть этих денег была временно ликвидирована и в настоящее время удерживается наличными, поскольку управляющий фондом стремится перейти на более благоприятные инвестиции в будущем. Денежная позиция фонда увеличилась с 15. 6% в марте 2015 года до 35. 4% в марте 2016 года. Только один дополнительный сектор, розничная торговля, получает в фонде более 10%. В настоящее время он составляет 10. 3%, по сравнению с 13,5% в марте 2015 года. Другие сектора, представленные в небольших количествах, представляют собой энергетические минералы, услуги распределения, потребительские товары и неэнергетические полезные ископаемые.

Тенденция портфеля стран

Львиная доля активов фонда инвестируется в ценные бумаги, основанные на США. По состоянию на март 2016 года США составляют 56,9% от фондов фонда, по сравнению с 82,2% в предыдущем марте. Опять же, большая часть разницы была ликвидирована и в настоящее время удерживается как денежные средства, хотя Канада, единственная другая страна, представленная в фонде, умеренно увеличила свои ассигнования за последний год. В марте 2015 года он составлял 2,2% и составлял 7,6% в марте 2016 года.

Топ-15 Holdings Portfolio Trend

Помимо значительного денежного положения, крупнейшим холдингом фонда является American International Group Inc. (NYSE: AIG-WT). Это ордер на акции, который позволяет фонду приобретать акции AIG по договорной цене до истечения срока действия. Ордер на акции похож на опцион на акции, но он выдается самой компанией.Гарантии AIG составляют 11,6% от фондов фонда и были приобретены в третьем квартале 2015 года. Компания St. Joe (NYSE: JOE JOEThe St. Joe Company17. 85-0. 56% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) обыкновенные акции представляют собой дополнительные 11. 3%, по сравнению с 8. 9% год назад. Sears Holdings Corporation (NYSE: SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) получает еще 7,6%, по сравнению с 12. 2% в марте 2015. Многие компании в портфеле фонда, такие как вышеупомянутые AIG и Sears, вместе с Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp. 75-0. 25% Создано с Highstock 4. 2 6 ), а Федеральная ипотечная ипотечная корпорация (OTC: FMCC), более известная как Freddie Mac, столкнулась со значительными финансовыми потрясениями после спада 2008 года.

Тенденция портфеля дистрибутивов

Компании с малой капитализацией представляют собой большую и растущую долю фонда в 37. 2%, по сравнению с 24. 8% в марте 2016 года. Большие колпачки выделяются на уровне 6%; год назад они не получили ассигнований в фонде. Мега-шапки, которые доминировали в фонде с ассигнованием в размере 54,6% в марте 2015 года, теперь составляют лишь 5,3% фонда. Большая часть этой разницы заключается в том, что холдинги мега-маты ликвидируются и удерживаются как наличные деньги. Mid-caps получает 2. 5%, по сравнению с 4. 9% год назад, тогда как микро-шапки распределяются на 1. 2%, по сравнению с 0. 2%.