Бенджамин Грэм, крестный отец инвестиционного капитала, помог многим из его учеников создать огромное богатство. С 2015 года его самый известный последователь, Уоррен Баффет, является третьим богатейшим человеком в мире с чистой стоимостью более 72 миллиардов долларов. Концепция философии инвестирования в ценности проста: инвесторы могут реализовать огромную прибыль, покупая ценные бумаги, которые торгуются значительно ниже их внутренней стоимости. В своих книгах «Анализ безопасности» (1934) и «Интеллектуальный инвестор» (1949) Грэхем объяснил инвесторам, что «акции - это не просто символ тикера или электронный сигнал, это доля собственности в реальном бизнесе, с базовым значением, которое не зависит от его цены акций ». (Подробнее см. Интеллектуальный инвестор: Бенджамин Грэм .)

Хотя Баффетт уделяет большое внимание своей способности безупречно исполнять философию инвестирования в ценности, он не единственный инвестор, который чрезвычайно выиграл от принятия подхода Грэма к инвестированию. Ниже представлены пять ценных инвесторов, которые не очень хорошо известны, несмотря на безупречный послужной список для избиения рынка год за годом.

Майкл Ли-Чин

Майкл Ли-Чин - замечательный инвестор, чья мантра «покупает, держит и процветает». Майкл Ли-Чин, родившийся в 1951 году для подростковой матери на Ямайке, является одним из самых доброжелательных миллиардеров Канады. После окончания средней школы Ли-Чин переехал в Канаду, чтобы продолжить свое образование в области техники. Он вошел в финансовый сектор в возрасте 26 лет с работой в качестве продавца взаимного фонда. Когда Ли-Чин шел от двери до двери, пытаясь убедить домохозяйства покупать паевые фонды, он развил одержимость созданием богатства. Его целью было открыть неизменную формулу создания богатства, которую он мог бы использовать, чтобы сделать клиентов богатыми.

Спустя годы он нашел эту формулу и кодифицировал ее по пяти характеристикам, разделяемым среди богатых инвесторов:

1. У них есть концентрированный портфель высококачественных предприятий.

2. Они понимают бизнес в своем портфолио.

3. Они используют чужие деньги благоразумно, чтобы создать свое богатство.

4. Они обеспечивают, чтобы их предприятия были в отраслях с сильным и долгосрочным ростом.

5. Они занимаются своим бизнесом в долгосрочной перспективе.

Вооружившись этими пятью законами, Ли-Чин заимствовал полмиллиона долларов и вложил его в одну компанию. Четыре года спустя стоимость его акций увеличилась в семь раз. Он продал эти акции и использовал прибыль для приобретения небольшой компании взаимного фонда, которую он вырос с 800 000 долларов США в активах под управлением до более чем 15 миллиардов долларов, прежде чем он продал компанию Manulife Financial (MFC MFCManulife Financial Corp20. 84+ 0. 05% Создано с помощью Highstock 4.2. 6 ).

Сегодня Ли-Чин является председателем Portland Holdings, компании, которая владеет разнообразной коллекцией бизнеса на всей территории Карибского бассейна и Северной Америки.

Дэвид Абрамс

С очень небольшими кампаниями по маркетингу и сбору средств Дэвид Абрамс построил хедж-фонд с активами стоимостью более 8 миллиардов долларов под управлением. Как руководитель бостонского Abrams Capital Management, Abrams смог выступить лучше, чем 97% менеджеров хедж-фондов, реализовав годовую чистую прибыль в размере 19% для инвесторов. По данным HedgeFund Intelligence, этот послужной список почти неслыханный для такого большого фонда.

Взгляд на самую последнюю форму заявки на регистрацию в форме АББ «Абрамс Капитал» 13-F показывает, что фирма имеет очень концентрированный портфель с очень большими ставками в каждом из своих холдингов. Два крупных холдинга Abrams составляют 5. 4% акций MoneyGram International Inc. (MGI MGIMoneyGram International Inc14. 44-0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и чуть ниже 4% выпущенных акций для Western Union Co. (WU WUThe Western Union Company19. 43-0. 36% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Mohnish Pabrai

Известный тем, что потратил более 650 000 долларов на возможность пообедать с Уорреном Баффетом, Мохниш Пабрай следует за инвестиционной догмой, придающей тройнику. Согласно Forbes , Pabari "не интересуется компанией, которая выглядит на десять процентов недооцененной. Он ломается, чтобы сделать пять раз свои деньги через несколько лет. Если он не считает, что возможность ослепительно очевидна, он проходит. «

После продажи своего ИТ-бизнеса на сумму более 20 миллионов долларов в 1999 году Пабрай начал инвестиционную компанию Pabrai Investment Investment, которая была смоделирована после инвестиционных партнерских отношений Баффета. Его «руководители, которых я выиграю, хвосты, которые я не теряю», подход к инвестированию, очевидно, работает. В период с 2000 по 2013 год Пабрай смог реализовать кумулятивный доход более чем на 500% для инвесторов. На сегодняшний день инвестиционные фонды Пабрай управляют активами более 500 миллионов долларов.

Allan Mecham

Allan Mecham не является вашим типичным менеджером хедж-фондов. Он выбывает из колледжа и живет в маленьком городке в штате Юта, далеко от Уолл-стрит. Благодаря управлению активами на сумму около 700 миллионов долларов, Mecham реализует стратегию инвестирования для своих клиентов. Он делает около одной или двух сделок в год, вмещает от шести до двенадцати акций в своем портфеле и большую часть своего времени проводит, читая годовые отчеты компаний. В 2013 году сообщалось, что инвесторы, которые инвестировали в Мечам десять лет назад, увеличили свой капитал на 400%.

Том Гейнер

В качестве главы отдела управления активами для Markel Corporation (MKL MKLMarkel Corp1, 084. 32 + 1. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), перестраховочного бизнеса, который имеет аналогичную бизнес-модель для Berkshire Hathaway (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Том Гейнер отвечает за инвестирование плавающего Маркеля. Поплавок - это средства, предоставленные держателями страховых полисов, которые удерживаются до предоставления страховых субсидий компании Markel.

После своего IPO Markel ежегодно увеличивала свою балансовую стоимость на 20%. Вдобавок к этому, Гейнер превзошел S & P 500 на несколько сотен базисных пунктов каждый год. Его стратегия заключается в том, чтобы выделять средства в концентрированный портфель предприятий, которые недооценены рынком.

The Bottom Line

Уоррен Баффет не единственный инвестиционный инвестор, которого рынок вознаградил. Было много инвесторов, которые получили большую пользу от добросовестного исполнения стратегии Бенджамина Грэма по выбору акций, которые торгуют менее, чем их внутренние ценности.