Доходы фонда акций Franklin класса A («FKINX») предоставляют инвесторам доступ к разнообразному набору облигаций и акций с активно управляемым распределением. Фонд имеет право вкладывать значительные средства в долговые ценные бумаги ниже инвестиционного уровня, выпущенного корпорациями или правительствами, и до 25% портфеля можно инвестировать в иностранные холдинги. Менеджеры ориентируются на приносящие доход ценные бумаги, которые недооценены и могут предлагать повышение стоимости капитала. Чтобы оценить FKINX, инвесторы должны анализировать популярные показатели риска по сравнению с его базовым индексом, Morningstar умеренного целевого риска общего возврата. Батарея популярных показателей риска указывает на более высокую волатильность и скромную корреляцию с эталоном с отстающими доходами, скорректированными с учетом риска.

Стандартное отклонение

Стандартное отклонение является статистическим показателем дисперсии в ежемесячной доходности. Высокие стандартные отклонения указывают на большую дисперсию производительности, что означает, что фонд имеет более высокую волатильность. Высокая волатильность обычно наблюдается в более рискованных инвестициях. FKINX продемонстрировал стандартное отклонение 9,3 за три года, закончившиеся в марте 2016 года, 9. 5 за пять лет и 12 лет в течение 10 лет. Стандартные отклонения эталона в те годы были 7. 1, 8 и 9. 9. В каждом случае FKINX был более волатильным, чем контрольный, но не в крайнем случае. Это не указывает на чрезмерный риск для держателей взаимного фонда, но он немного отличается от простого индекса.

Бета

Фундаментальный элемент современной теории портфеля (MPT), бета - еще одна показатель волатильности. Однако бета рассчитывается относительно эталона, причем значения выше 1 указывают на высокую волатильность. Для фондов с доходностью, сильно коррелированными с рынком, большие бета-значения показывают, что колебания рынка приведут к еще большим колебаниям в стоимости фонда. У FKINX были бета-версии 1. 13 на три года, 1. 12 на пять лет и 1. 12 на 10 лет, закончившихся в марте 2016 года. Эти значения показывают, что FKINX постоянно более изменчив, чем эталон, хотя разница является скромной.

R-squared

R-squared - статистическая мера корреляции между возвратами фонда и эталонным индексом. Максимально возможное значение

100%, что предполагает, что все изменения фонда могут быть связаны с колебаниями рынка. Низкие значения R-квадратов могут ограничить пояснительную ценность бета-версии, так как колебания в индексах могут не соответствовать эффективности фонда. Низкие корреляционные фонды могут обеспечить более диверсифицированный риск для держателей. У FKINX была R-квадратная статистика 88. 7% за три года, закончившихся марта 2016 г., 87. 9% за пять лет и 85. 1% за 10 лет. Хотя многие взаимные фонды демонстрируют более сильные корреляции с эталоном, эти цифры, как правило, считаются высокими и предполагают, что бета имеет смысл.

Коэффициент захвата вверх / вниз

Коэффициенты захвата измеряют степень, в которой фонд выигрывает от улучшения рынков и страдает от ухудшения рынков. Коэффициенты рассчитываются путем деления ежемесячных возвратов фонда на ежемесячные контрольные доходы с коэффициентами роста только с использованием данных за месяцы, в которых эталонные коэффициенты выросли и снизились, применяя месяцы с сокращением. По состоянию на март 2016 года FKINX имел трехлетний коэффициент захвата роста - 110. 3%, с пятилетним коэффициентом 109. 3% и 10-летним показателем 113. 8%. Коэффициенты снижения фонда составили 148%, 126. 9% и 122. 5% за эти периоды. Эти показатели сопоставимы с другими показателями волатильности, хотя коэффициенты захвата указывают на непропорциональное подверженность системному риску спада.

Коэффициент альфа и Шарпа

Отношение Альфа и Шарп - это показатели с возвратом с учетом риска. Альфа-меры возвращаются выше ожидаемых значений на основе производительности и бета-тестирования, отображая добавленную стоимость руководством. FKINX имел трехлетнее альфа-значение -3. 79, пятилетнее значение -1. 54 и a -0. 55 10-летняя стоимость. Отрицательная альфа предполагает, что менеджеры фонда не дали доход, равный результатам теста, скорректированного на ожидаемую волатильность. Коэффициент Шарпа рассчитывается путем деления доходности фонда на стандартное отклонение, и этот стат затем сравнивается с соответствующими контрольными значениями. FKINX трехлетнее отношение Шарпа было 0,24, по состоянию на март 2016 года, с пятилетним значением 0,49 и 10-летним показателем 0,40. Сравнимые показатели для эталонного индекса были равны 0. 66, 0 7 и 0. 48. Как и альфа, коэффициент Шарпа указывает на то, что для FKINX возврат был недостаточным для преодоления волатильности по сравнению с эталоном.