Если вы когда-либо слышали, «тренда - ваш друг» и считали это, вы можете быть поклонником менталитета стадного инстинкта. Это среда, где, как и в моде, массы людей следуют примеру, что большинство людей вокруг них следуют … иногда по разумной причине. Этот менталитет может быть вызван жадностью, волнением или даже страхом упустить возможность получить огромные прибыли, и много раз это мышление не зависит от логического фундаментального инвестиционного процесса. Стадо инвестирование не для убежденного противоположного - тех, кто считает, что рынок эффективен, или что текущие оценки или рыночные условия отражают разумный ответ. Фортуны могут быть сделаны или потеряны на краю копейки, поскольку массы управляют инвестициями или группой инвестиций без какой-либо очевидной материальной причины. Недостаток того, чтобы быть на неправильной стороне стада, может быть катастрофическим, поскольку рынки падают в обморок и крушение … вы не хотите, чтобы кто-то оставил сумку.
Стадо и валюты
В то время как инвестирование в ведение можно найти практически в каждом классе активов - акции, облигации, товары и т. Д. - чаще всего используется в торговле валютой. Это по нескольким причинам:

1. Валютные рынки являются одними из крупнейших, наиболее ликвидных рынков в мире, возвышающихся над некоторыми классами активов с торговлей в триллионах в день.
2. Валютная торговля, в отличие от других классов активов, основывает большую часть своих движений на технических показателях по сравнению с реальной валютной оценкой, создавая благоприятную среду для торговли стадом.
3. В то время как торговля через часы выросла для традиционных классов активов, торговля валютой практически никогда не прекращается. Стадо торговля в валютах может начинаться с небольшой группы и быстро расширяться из-за того, что количество трейдеров по всему миру прыгает в тренде, чтобы увеличить свою силу и толкать торги намного дальше того, что было бы разумным уровнем, поскольку более односторонние торгует сильнее. Как и любая другая торговая стратегия, важно знать, когда брать прибыль и находить очередное стадо.
Классическая сказка о погоде
Торговля валютой не получает столько прессинга, как более традиционные классы активов, которые теперь получают внимание к минутам от телевизионной и интернет-отчетности, а в последнее время и от социальных сетей. Одним из первых событий, связанных с медиа, стал пузырь dot-com, который начался во второй половине 1990-х годов после сильного запуска традиционных акций. Этот пузырь был классическим примером стада, после которого создатели миллиардеров в одночасье, и было достаточно места для маленького инвестора, который мог бы захватить и удержать, и пришел к резкому концу в середине марта 2000 года.Это были также первые дни CNBC, которые стали основным вариантом, который можно было увидеть на телевизорах по всему городу, останавливая людей на их пути. Новые компании появились за одну ночь или просто добавили ». com ", чтобы их имя и акции взлетели, поскольку деньги преследовали все акции, которые были покрыты в тот день на CNBC или веб-сайтах, которые начали всплывать. Мир был влюблен в Интернет и был готов заплатить любую цену за участие в клубе. Инвесторы всех типов осторожно относились к ветру и больше не рассматривали этот тип спекулятивных инвестиций; все, что они могли видеть, - это бесконечный рост и статус владения этими запасами.

Для тех из вас, кто издевался над идеей, что только безумные интернет-сумасшедшие фанаты вступили в этот пузырь, подумайте еще раз. Если в конце 1990-х годов у вас было только какое-либо из крупнейших взаимных фондов, ваш портфель, вероятно, имел более 20%, посвященный технологиям, и ваши крупнейшие холдинги, возможно, были одними из крупнейших технологических гигантов в мире. Даже индексный фонд, который со временем привлекает более консервативных инвесторов, имеет большие технологические весовые коэффициенты, поскольку они отражают основной индекс, раздутый технологиями и интернет-запасами.
В то время как традиционные фундаментальные инвесторы и противники стояли в стороне, стада формировали и толкали технологический сектор (и общий рынок на этом пути).
Отбросив традиционное мышление и осторожность, прыжки на этом стаде сделали инвесторов очень счастливыми, что вызвало безумие. Инвесторы пировали такие компании, как Amazon, Yahoo и любую компанию, связанную с взрывающимся Интернетом. Они пытались разывать традиционные консервативные инвестиционные компании, многие из которых бросили в полотенце в конце тенденции и внесли связанные с технологией фонды или увеличили свой технический вес. Это было главным образом вызвано клиентами, которые настаивали на том, что им не хватает лодки. Здесь были извлечены уроки по всей жизни. Появились признаки того, что эта тенденция замедляется, поскольку за стадом существует только конечная сумма капитала. Для тех, кто начал рано и получал прибыль на этом пути, они правильно следовали за стадом и побеждали. Для тех, кто вскочил поздно с небольшим знанием, кроме того, что рекомендовал их водитель такси, многие потеряли небольшие состояния.
Применение Стратегии Стада
Если вам нравится следовать за стадом за все или часть вашего инвестирования, вам придется иметь хотя бы некоторые основные навыки торговли. С инвесторами больше инструментов, чем типичный взаимный фонд от 15 лет назад, таких как ETF, которые торгуют, как акции.
Если вы следуете за стадом, заявки на покупку на рынке могут быть лучшим способом войти в акции или фонды. Для опытного трейдера понимание спрэда bid / ask, объема и ликвидности может добавить добавочную стоимость каждой сделки, которая складывается с течением времени. Как уже упоминалось, на валютном рынке очень тонкие спрэды bid / ask (разница между покупателями цены готовы платить по сравнению с продавцами по цене, которые готовы продать) из-за большого объема и ликвидности. Крупные акции, такие как IBM, обычно имеют $ 0.01 до 0 долларов. 03 и рыночные ордера эффективно выполняются каждый день на NYSE, где используются специалисты для соответствия сделкам и обеспечения потока и ликвидности. У компании, такой как Apple со средним объемом более 4 миллионов долларов в день, может быть $. 05 плюс распродажа bid / ask в данный момент времени. Если вы следуете за стадом и должны покупать в акции, рыночный ордер гарантирует, что ваш заказ будет исполнен по текущей цене. Если запас отступит, вы заплатите премию, но если акции продолжат расти, это может быть не плохая сделка, если стадо также преследовало цену.
Для получения более подробной информации о ценах, доступ котировки уровня II обеспечивает более глубокое понимание того, что стадо предназначено для акций Nasdaq. Если вы пытаетесь торговать со стадом, для доступа к глубине торговли необходим доступ к котировкам второго уровня, и к ним можно получить доступ за ежемесячную плату. Заказы размещаются во многих источниках от нескольких маркет-мейкеров или сетей электронных коммуникаций (ECN), а уровень II дает вам доступ к тому, где сопоставление происходит за долю секунды. Пример скриншота заявки на уровне II:

Источник: Bloomberg
Четырехбуквенные индикаторы рынка интересуют покупку или продажу ценных бумаг в реальном времени, а затем соответствуют желтому.
Bottom Line
Стадо инвестирования - относительно новая концепция, которая экспоненциально выросла с помощью средств массовой информации и Интернета. Хотя инвесторы полагались на своих традиционных брокеров для котировок 30 лет назад, у них теперь есть мгновенный доступ в ладони. Есть много причин, по которым инвесторы большие и маленькие следуют за стадами, в том числе просто быть частью толпы, зная, что они просто азартные игры. Стада обнаруживаются в валютных торгах, сырьевых товарах и отдельных ценных бумагах, каждый из которых имеет свои собственные источники цен и методы торговли. Для тех, кто имеет время, опыт торговли и способность слепо следовать и быстро выходить, это может быть действительной частью их общего инвестиционного портфеля.