Чтобы стать успешным трейдером, вам нужно иметь два важных навыка: способность выбирать правильные рынки и способность думать на ногах, если / когда рынок вас включит. Хотя существует множество методов и стратегий, которые призваны помочь вам развить способность принимать эти инвестиционные решения, традиционная торговая мудрость всегда настаивала на том, чтобы надлежащий способ защитить себя от потерь - использовать остановку. В то время как остановки звучат теоретически, есть несколько неотъемлемых проблем, но их можно преодолеть, используя варианты, чтобы ограничить ваши потери.

Недостаток использования стоп-лосс Как только цена акции превышает предопределенную точку входа / выхода, стоп-ордер становится рыночным ордером. На первый взгляд стоп-ордер выглядит как отличный инструмент. Вы выбираете сделку, и если рынок движется против вас, ваша остановка срабатывает, и вас выгоняют из торговли.

К сожалению, остановка очень похожа на аварийный тормоз в вашем автомобиле. В то время как экстренный тормоз может справиться с заданием, мало что излечивает или контролирует, как и когда машина останавливается. Другими словами, когда происходит остановка и она становится рыночным, почти все может случиться.

В торговле возникают три ситуации, которые вызывают присущие недостатки стопов и их неспособность действительно защитить вас от потери, когда вам это больше всего нужно. Будь то быстрорастущие рынки, консолидация рынков или фундаментальные сдвиги в спросе и спросе, прекращает торговлю охотниками за покупками! Это ненужное одноразовое решение, которое может быть лучше обработано с помощью опций для упрощения позиций, изменения рыночных временных рамок или изменения рыночной позиции, не подвергая себя риску больше, чем если бы вы использовали остановку на сам.

Альтернативное решение Когда вы сравниваете стопы и варианты рядом, параметры имеют некоторые свойства, которые явно благоприятны для тех, кто хочет защитить позицию. Давайте посмотрим, как использование остановок и опций зависит от быстрорастущих рынков.

Когда вы используете стоп-лосс на быстрорастущем рынке, нет гарантии, что вы получите цену, по которой вы остановите свой выбор. Фактически, поскольку стопы являются реакционным инструментом, разработанным, чтобы вывести вас с рынка сразу же, когда вы теряете деньги, есть хороший шанс, что цена, при которой ваша торговля будет заполнена, будет хуже, чем цена, установленная вами в заказе , Это называется проскальзыванием.

Например, если вы долго заключаете контракт на фьючерсы на золото в размере 880 долларов США и установите свою остановку в 870 долларов США, вы надеетесь, что у вас есть гарантированный убыток в размере не более 1 000 долларов США (снижение цены контракта = 100 долларов США ). Однако, если ваша остановка запускается на быстрорастущем рынке, она превращается в рыночный порядок, и вы не можете выйти из рынка до 865 долларов, создав полную потерю в размере 1 500 долларов США и потеряв на 50% больше, чем вы ожидали.

С другой стороны, если вы используете опцию вместо остановки на том же быстро развивающемся рынке, вы можете гарантировать, что вы не потеряете больше, чем цена исполнения опциона, $ 870.

Преимущества использования опций Конечно, вам нужно заплатить за этот вариант, но в вашей услуге работают две вещи. Во-первых, опционы «вне денег» обычно стоят меньше, чем в деньгах. Кроме того, варианты, которые находятся в противоположном направлении движения текущего рынка, как правило, имеют меньшую волатильность, которая, как правило, делает их менее дорогими. Использование опции таким образом называется жесткой остановкой, и это самый простой способ прямого управления проскальзыванием при управлении потерей.

Консолидация рынков - это второй тип рынка, который перестает иметь проблемы с навигацией. Для любого рынка достаточно редко двигаться вверх или вниз. По пути рынок отступит. К сожалению, вы никогда не знаете, является ли откат просто рынком, который консолидируется, или если есть фундаментальный сдвиг в направлении рынка. Так как остановки обрабатывают обе ситуации одинаково, когда срабатывает остановка, вы вынуждены покинуть рынок. Вы можете сделать мало, если рынок просто консолидируется и останавливает движение против вас и начинает двигаться в направлении вашей исходной позиции. Это известно как ударный эффект.

Поскольку остановки - это предложение «все или ничего», они оставляют мало места для постоянного консолидационного и восстановительного поведения на рынке. Это приводит к тому, что вы потенциально правы в отношении рынка, но зацикливаетесь на обочине, потому что вас остановили. Хороший вариант может иметь противоположный эффект. Если вы разместите опцию, в которой вы разместили свою остановку, вы сможете удерживать позицию убыточных фьючерсов немного дольше. Даже если Delta опциона отличается от базового фьючерса, поскольку вы теряете деньги на позиции фьючерсов, опция помогает компенсировать некоторые, если не все, ваши убытки по мере увеличения стоимости. Это дает вам необходимую комнату для передышки, чтобы определить, консолидируется или меняется рынок.

Имея возможность вместо остановки во время фундаментальных сдвигов на рынке, вы сможете уменьшить влияние двумя способами. Во-первых, вы изолируете себя от ходов, которые агрессивно разрушают ваше фьючерсное положение, потому что этот вариант набирает тот же темп. Во-вторых, если сдвиг не является достаточно резким, чтобы вызвать предел, но это означает, что рынок больше не движется в направлении вашего первоначального положения, вы можете «выскочить» из своей позиции, не преследуя рынок. Вы выходите из позиции убыточных фьючерсов и держитесь за позицию выигрышных опционов, при этом не нужно брать больше комиссионных, чем необходимо.

Нижняя линия На протяжении многих лет была признана трудность использования остановок. Однако варианты представляют собой явную альтернативу использованию остановок для управления потерями. Однако, чтобы преуспеть в этой стратегии, вы должны смотреть на торгах так же, как это делают менеджеры денег.Менеджеры денег рассматривают взаимозависимость контрактов на фьючерсы и опционы и встроенные отношения управления рисками, которые они имеют друг с другом, чтобы уменьшить свои потери. Приняв такой подход, они могут использовать изящество и контроль, чтобы защитить себя от быстрых рынков, консолидировать рынки и фундаментальные изменения спроса и предложения.