Форвардные контракты

Форвардные контракты

Пересылка - это соглашение между двумя контрагентами - покупателем и продавцом. Покупатель соглашается покупать базовый актив у другой стороны (продавца). Доставка актива происходит позднее, но цена определяется на момент покупки. Основные особенности форвардных контрактов заключаются в следующем:

  • Высокая настройка - контрагенты могут определять и определять термины и функции в соответствии с их конкретными потребностями, в том числе при доставке и точной идентификации базового актива.
  • Все стороны подвергаются риску дефолта контрагента. Это риск того, что другая сторона не может выполнить требуемую доставку или оплату.
  • Сделки происходят на крупных, частных и в значительной степени нерегулируемых рынках, состоящих из банков, инвестиционных банков, правительства и корпораций.
  • Базовыми активами могут быть акции, облигации, иностранная валюта, товары или какая-либо их комбинация. Базовый актив может быть даже процентным.
  • Они, как правило, удерживаются до погашения и имеют небольшую рыночную ликвидность или вообще не имеют рыночной ликвидности.
  • Любые обязательства между двумя сторонами в отношении торговли активом в будущем - это форвардный контракт.

Пример: форвардные контракты
Предположим, что вы только что заняли парусный спорт и так хорошо, что вы ожидаете, что можете купить свой собственный парусник через 12 месяцев. Ваш приятель-парусник, Джон, владеет парусной лодкой, но рассчитывает перейти на более новую, более крупную модель за 12 месяцев. Вы и Джон могли заключить форвардный контракт, в котором вы согласны купить лодку Джона за 150 000 долларов, и он соглашается продать ее вам через 12 месяцев по этой цене. В этом случае, как покупатель, вы заключили долгосрочный контракт. И наоборот, Джон, у продавца будет короткий контракт. По истечении одного года вы обнаружите, что текущая рыночная оценка парусника Джона составляет 165 000 долларов. Поскольку Джон обязан продать свою лодку вам всего за 150 000 долларов, вы получите прибыль в размере 15 000 долларов. (Вы можете купить лодку у Джона за 150 000 долларов и сразу продать ее за 165 000 долларов.) Джон, к сожалению, потерял 15 000 долларов в потенциальной выручке от сделки.

Как и все форвардные контракты, в этом примере никакие деньги не обменивались руками при заключении договора, а начальная стоимость контракта была равна нулю.