Портфолио Fidelity Select Health Care («FSPHX») инвестирует в отечественные и зарубежные фонды здравоохранения в самых разных отраслях. Инвесторы, анализирующие этот фонд для эффективности, риска и пригодности, должны учитывать показатели риска, которые являются фундаментальными элементами современной теории портфеля (MPT) и другой полезной статистики. Эти статистические данные анализируют фонд относительно базового индекса, а Morningstar использует индекс Morgan Stanley Capital International All Country World Index Nominal Returns как базовое сравнение для FSPHX. Статистика волатильности и корреляции указывает на ограниченный риск волатильности и низкую корреляцию с более широкими рынками с высокими доходами, скорректированными с учетом риска.

Стандартное отклонение

Стандартное отклонение измеряет дисперсию доходности портфеля с течением времени, указывая уровень риска от волатильности, а высокие значения означают, что значение портфеля колеблется более чрезвычайно. Morningstar вычисляет эту метрику с использованием исторических данных ежемесячного возврата. В течение трех-, пяти- и десятилетних периодов, заканчивающихся в марте 2016 года, FSPHX имел стандартные отклонения от 16. 88, 15. 46 и 16. 09 соответственно. За те же периоды базовый индекс имел доходность 12. 04, 13. 72 и 17. 07%. FSPHX был немного более изменчивым, чем эталон в последние годы, хотя в долгосрочной перспективе он был менее изменчивым. Эти показатели не указывают на исключительный риск.

R-squared

R-squared измеряет корреляцию между возвратами фондов и результатами тестов через регрессионный анализ. Максимально возможная стоимость составляет 100%, что указывает на то, что все движения в ценах фонда могут быть объяснены колебаниями рынка. FSPHX имел R-квадрат значений 39. 11, 48. 31 и 58. 94% в течение трех-, пяти- и десятилетнего периода, закончившегося в марте 2016 года, что означает, что изменения в доходах фонда в значительной степени зависят от факторов, отличных от движений в контрольный индекс.

Бета

Бета - показатель волатильности, который измеряет взаимосвязь между доходами фонда и результатами его теста. Бета 1 означает, что исторические доходы были одинаково волатильными по отношению к рынкам в целом, а более высокие значения указывают на большую волатильность. Говорят, что Beta измеряет систематический риск, что означает риск, присущий запасу, основанный исключительно на его отношении к рынку в целом. FSPHX имел бета-коэффициенты 0. 88, 0. 78 и 0. 73 для трех-, пяти- и десятилетних периодов, закончившихся в марте 2016 года. Бета ниже 1 указывает, что фонд был менее волатильным, чем его базовый индекс, хотя низкий R-squared предполагает, что между действиями двух нет сильной взаимосвязи.

Коэффициенты захвата вверх / вниз

Коэффициенты захвата вверх и вниз оценивают степень, в которой ежемесячные фондовые доходы отражают возвратные результаты на бычьих или медвежьих рынках.Соотношения захвата вверх применяются только к месяцам, в которых генерируются положительные доходы, тогда как коэффициенты захвата падения применимы только к месяцам, в которых были сохранены потери. За три, пять и десять лет, закончившиеся в марте 2016 года, FSPHX имел коэффициенты захвата вверх 114. 08, 109. 69 и 90. 96%, что означает, что в последние годы фондовый рынок опережал рост, но не в предыдущее десятилетие, целое. Коэффициенты снижения прибыли за эти годы составили 32. 18, 39. 92 и 53. 93%, что указывает на некоторую защиту от недостатков. Когда рынок снизился, FSPHX, как правило, не падал так круто.

Коэффициент альфа и Шарпа

Отношение Альфа и Шарп - это показатели, которые отслеживают доход, скорректированный с учетом риска, исходя из вышеуказанных показателей риска. Alpha - это показатель доходности выше ожидаемого, основанный на производительности и бета-тестировании. Положительная альфа указывает, что менеджеры фонда добавляют ценность, превышающую стоимость, доступную из простого отслеживания индексов. В течение трех-, пяти- и десятилетних периодов, заканчивающихся в марте 2016 года, FSPHX имел альфа 13. 75, 13. 22 и 8. 34, все из которых свидетельствуют о успешной стратегии, обеспечивающей превосходную отдачу после корректировки на волатильность. Показатели коэффициента Шарпа корректируются с учетом риска волатильности, при этом высокие фонды волатильности требуют лучшей отдачи для преодоления дополнительного риска. Соотношение должно сравниваться с эталоном или другим фондом, чтобы иметь смысл. В течение трех-, пяти- и десятилетних периодов, заканчивающихся в марте 2016 года, у FSPHX были коэффициенты Шарпа 1. 13, 1. 16 и 0. 71 соответственно, в то время как соответствующие показатели контрольного индекса были равны 0. 5, 0. 43 и 0. 26. В течение всех трех временных периодов профиль прибыли, скорректированный с учетом риска, был значительно лучше.