Одним из самых больших достижений в истории торговли было открытие, которое рисковало само по себе, подверженность бедствиям, могло быть продано как что-либо еще. Некоторым людям необходимо свести к минимуму или даже устранить риск, другие счастливы предположить риск в ожидании большего богатства. Возьмите осторожного фермера сои, который будет уничтожен, если цены упадут, и сравните его со спекулянтом, готовым заплатить фермеру фиксированную цену сегодня в надежде на то, что цены увеличатся, и вы сделали обе стороны счастливыми. И создал фьючерсный рынок.

Есть фьючерсные биржи по всему миру, предлагающие контракты на фондовом рынке ценных бумаг. Даже в Непале есть 6 обменов, что означает, что вы действительно можете найти биржи отсюда до Катманду. В США насчитывается 10 крупных компаний, включая Чикагскую товарную биржу и три других, принадлежащих ее материнской компании. Некоторые обмены специфичны; например, Миннеаполисская зерновая биржа занимается фьючерсами на кукурузу, соевые бобы и различные сорта пшеницы. Между тем IntercontinentalExchange предлагает фьючерсные контракты практически для всех, включая еду, валюту и газ.

Если есть ценная бумага, цена которой колеблется, теоретически может быть фьючерсным рынком для нее. Это выходит за рамки урожая. Фьючерсные контракты на нефть, газ, пиломатериалы и драгоценные металлы могут быть проданы сегодня и проданы с намерением доставки товара на месяцы или годы. То же самое касается фьючерсных контактов для валют, акций и даже фондовых индексов. Фьючерсные рынки могут казаться сложными для начинающего инвестора, и соответствующие котировки выглядят неразборчивыми, но на самом деле это не так.

Котировки фьючерсов, найденные рядом с котировками акций на финансовых сайтах, пытаются передать как можно больше информации в 5 символах или около того. Например, CLZ14. Давайте раскроем цитату и поймем ее, начиная с конца и работая назад.

(Скриншот barchart. Com / товарные фьючерсы / Softs)

Последние два символа представляют год. Это достаточно легко. Символ 3 ^rd обозначает месяц, в который приходит контракт - F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X или Z соответственно. Таким образом, CLZ14 представляет собой контракт на поставку какого-либо товара в декабре 2014 года.

Первые два символа цитаты представляют собой сам товар. Слишком много двухсимвольных кодов существует для того, чтобы мы могли их перечислить всесторонне, но здесь вы можете найти почти все. Большинство кодов интуитивно понятны. NG, природный газ. CD, канадский доллар. OJ, апельсиновый сок и т. Д. Существуют коды основных валют, для энергетических товаров (газ и нефть), для зерновых, фондовых индексов, мяса и молочных продуктов и т. Д.

CL - это сырая нефть, которая торгует на Нью-Йоркском товарном рынке Обмен.Расширяемый 8-символьный код будущего, CLZ14. NYM, подтверждает это. (Существует несколько разновидностей сырой нефти, в частности, это Западный Техасский промежуточный продукт, который, несмотря на свое название, не обязательно извлекается оттуда. Нефть поступает из Северной Америки и в конечном итоге находит свой путь к хранилищу в … ну, а не даже в Западном Техасе. Западные техасские танковые фермы находятся в Оклахоме. Не спрашивайте.)

В конце торгов 12 сентября 2014 года CLZ14 закрылся на уровне 90 долларов. 73 за баррель. Сегодня спекулянт покупает контракт по этой цене, и если цена на нефть больше, чем в декабре, спекулянт может продать свой контракт и прибыль. Тот, кто продает контракт сегодня, блокируется в цене, устраняя любые шансы на прибыль в декабре, а также устраняя любые шансы на потери.

Даже если вы не спекулянт, цены на фьючерсы становятся интересными, когда мы сравниваем их с текущей ценой базового товара. Что в этом случае, 12 сентября, составляло 92 доллара. 27.

В зависимости от товара вы можете покупать фьючерсные контракты на несколько лет. CLZ19 доступен и продается 12 сентября за 87 долларов. 08 [7]. Если вы посмотрите на декабрьские фьючерсные контракты на ближайшие несколько лет, тренд будет ясен. С 90. 73 они падают до 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 и, наконец, 87. 08. Если вы верите в коллективную мудрость рынка, вывод неизбежен. Что касается того, почему участники рынка думают, что нефть должна стать дешевле в течение следующих нескольких лет, это, по-видимому, связано с прогнозируемым ростом предложения и снижением спроса. (Не то, что потребители будут жаждать меньше побочных продуктов нефти и нефти, а скорее, что доступная нефть будет идти дальше и будет использоваться более эффективно.) Если вы уверены, что нефть увеличится до 100 долларов за баррель, вы должны скупать столько фьючерсные контракты.

Тенденции некоторых товаров не так ярко выражены. Фьючерсы на природный газ торгуются на одном и том же бирже и могут быть куплены за 12 лет вперед. В то время как природный газ в настоящее время продается около 3 долларов. 86 за миллион БТЕ, NGZ26 продает за 5 долларов США. 49. Колебания являются более сезонными, чем постоянные, особенно по сравнению с сырой нефтью, причем цены на фьючерсы на природные газы между нынешними и 2026 годами обычно падают весной и растут осенью.

Контракты на индексы, такие как Промышленный индекс Доу-Джонса, не идут так далеко в будущее. Dow заключает сделку на Чикагской торговой палате и обмениваются только на даты закрытия в конце квартала. Последний доступный контракт - DJM15. Этот конкретный контракт оценивает 237-процентное падение уровня Доу между тем временем, которое дает возможность для неустрашимого спекулянта, который убежден, что она знает то, чего нет у масс.

Нижняя линия

Опять же, вам никогда не придется участвовать в фьючерсной сделке, чтобы понять важность фьючерсов и информации, хранящейся в их ценах. Но если вы спекулянт или товарный держатель, рынок фьючерсов предоставляет вам место, где вы можете найти свой уровень риска.