Слово «задушить» вызывает убийственные образы мести. Однако удушение в мире вариантов может быть как освобождающим, так и юридическим. В этой статье мы покажем вам, как получить сильную поддержку этой стратегии задушения.

Удушение опциона - стратегия, в которой инвестор занимает позицию как по вызову, так и по разным ценам исполнения, но с тем же сроком погашения и базовым активом.

Еще одна стратегия опционов, которая очень похожа на удушение, - это оседлая. Платформа предназначена для того, чтобы воспользоваться потенциальным неожиданным движением в цене, поскольку трейдер имеет опцион «put and call» с одинаковой ценой исполнения и датой погашения. Несмотря на то, что оба уровня и удушение направлены на то, чтобы увеличить шансы трейдера на успех, у дутья есть возможность сэкономить деньги и время для трейдеров, работающих в ограниченном бюджете. (Подробнее см. Стратегия Straddle Простой подход к рыночному нейтралу .)

Типы ударов Сила любого удушения может быть найдена, когда рынок движется вбок в пределах четко определенного диапазона поддержки и сопротивления. Потенциал и вызов могут быть стратегически размещены, чтобы воспользоваться одним из двух сценариев:

• Если рынок может совершить какое-либо внезапное движение, длинное или короткое, тогда можно купить покупку и покупку, чтобы создать «длинное удушение».
• Если ожидается, что на рынке будет сохраняться статус-кво, между уровнями поддержки и сопротивления, то можно поместить ставку и вызов, чтобы получить прибыль от премии; это также называют «коротким дутьем».

Независимо от того, какой из этих удушений вы инициируете, успех или неудача его основываются на естественных ограничениях, которые параметры по своему характеру имеют вместе с основными реалиями спроса и предложения на рынке.

Факторы, которые влияют на все душит Есть три ключевых отличия, которые удушают от их двоюродных братьев:

Опции вне игры Первое ключевое различие заключается в том, что душит выполняется с использованием (OTM). Опционы OTM могут быть до или даже более чем на 50% дешевле, чем их сопоставимые опционы на деньги (ATM) или в деньгах (ITM). Это имеет большое значение в зависимости от объема капитала, с которым может работать трейдер.

Если трейдер поставил длинный задушив, тогда скидка позволяет им торговать обеими сторонами забора при 50% затрат на надевание длинного бревна. Если трейдер настроен на то, чтобы поставить короткую позицию, тогда они собирают на 50% меньше премии, все еще подвергаясь проблеме неограниченной потери, которую продают варианты, которыми подвергает трейдер.

Риск / вознаграждение ограниченной волатильности Второе ключевое различие между задушенным и оседлым - это тот факт, что рынок вообще не может двигаться.Поскольку удушение связано с покупкой или продажей опционов, которые являются OTM, существует риск того, что может быть недостаточно фундаментальных изменений в базовом активе, чтобы заставить рынок выйти за пределы своей поддержки и диапазона сопротивления. Для тех торговцев, которые долго страдают, это может быть поцелуй смерти. Для тех, кто является коротким дутьем, это точный тип ограниченной волатильности, необходимый для получения прибыли.

Использование delta Наконец, греческая опция дельта-волатильности трекинга играет важную роль при принятии решений о покупке или продаже задушения. Дельта предназначена для того, чтобы показать, насколько тесно изменяется стоимость опциона в отношении его базового актива. Опция OTM может перемещаться на 30% или $ 0. 30 за каждый ход 1 доллара в базовом активе. Это можно определить только путем анализа дельта опций, которые вы можете приобрести или продать.

Если вы долго задушили, вы хотите убедиться, что вы получаете максимальный ход в размере опциона для премии, которую вы платите. Если у вас короткий задушив, вы хотите убедиться в том, что вероятность истечения срока действия опции, о чем свидетельствует низкая дельта, будет компенсировать неограниченный риск. (Чтобы узнать, как использовать греки при оценке параметров, прочитайте Использование греков для понимания опций и наш Опции греков .)

Длинный заигрывание A длительное удушение связано с одновременной покупкой и продажей put и call при разных ценах исполнения. Как определяются различные цены забастовки, выходит за рамки данной статьи. Можно использовать множество вариантов, которые вращаются вокруг волатильности, показателей перекупленности / перепроданности или скользящих средних. В приведенном ниже примере мы видим, что евро получил определенную поддержку в размере 1 доллара США. 54 и сопротивление на уровне $ 1. 5660.

Источник: TradeNavigator. com

Долгоживущий трейдер может купить звонок с ценой исполнения $ 1. 5660 и ставкой со ставкой $ 1. 54. Если рынок прорвется через $ 1. 5660 цена, звонок идет ITM; если он рухнет и прорвется через $ 1. 54, ставится ITM.

В последующей диаграмме мы видим, что рынок ломается вверх, прямо через $ 1. 5660, что делает вывод OTM выгодным. В зависимости от того, сколько стоит опцион пут, его можно либо продать на рынок, чтобы собрать любую встроенную премию, либо удерживать ее до истечения срока действия.

Источник: TradeNavigator. com

The Short Strangle Используя тот же график, трейдер с короткой стеной продал бы вызов в $ 1. 5660 продаются и продаются в $ 1. 54. Как только рынок прорвется через $ 1. 5660, проданный звонок должен быть выкуплен или трейдер рискует подвергнуть себя неограниченным убыткам в случае, если рынок продолжает расти в цене.

Источник: TradeNavigator. com

Премия, которая сохраняется от продажи $ 1. 54 put может или не может покрыть все убытки, возникшие в результате выкупа вызова. Один факт является несомненным: премия за премию смягчит некоторые из потерь, которые эта сделка несет в этом случае.Если бы рынок прорвался через $ 1. 54, тогда проданный звонок компенсировал бы некоторые из потерь, которые понесло бы понесенные.

Сокращение задушения - это стратегия с низкой волатильностью, нейтральная на рынке, которая может процветать только на рынке, ограниченном диапазоном. Он сталкивается с основной проблемой, которая превосходит возможности сбора премий. Это может принять одну из двух форм:

• выбор очень близкого диапазона для сбора дорогостоящей премии с учетом шансов на то, что рынок прорвется в диапазоне
• , выбрав такой широкий диапазон, что всякая небольшая премия будет непропорционально мала по сравнению с неограниченным риском, связанным с опционами на продажу

Заключение Тормозная торговля в ее длинных и коротких формах может быть прибыльной. Это требует тщательного планирования, чтобы подготовиться к рынкам с высокой и низкой волатильностью, чтобы заставить его работать. После того, как план будет успешно внедрен, то выполнение покупки или продажи OTM puts and calls прост. Нет необходимости выбирать направление рынка; рынок просто активирует успешную сторону сделки задушения. Это является окончательным в том, чтобы быть инициативным, когда речь заходит о принятии торговых решений.