Плохой кофе. Он является важной частью перерывов инвесторов от ежедневного измельчения, но их нельзя убедить вернуть пользу. В течение прошлого года цена неуклонно снижалась, так как взгляд на iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total ReturnService Mark ETN (JO JOBarclays Bank iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN 2008-24. 6. 38 Lkd Bloomberg Coffe TR Sub-Idx S er A16. 21 + 1. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В октябре прошлого года ETN, который отслеживает спотовые цены на фьючерсы на кофе по индексу тезки, торговался более чем на $ 42. Хотя это было далеко от максимума в мае 2011 года в размере 80 долларов. 52, времена были хорошими, относительно говоря.

Но это не продлилось. JO ставка 2014 adieu составляет 30 долларов США. 48 и достигли рекордного минимума в 18 долларов. 56 22 сентября 2015 года. Однако с тех горьких дней он получил мини-ралли, закрывшись на 20 долларов. 57 Среда и далее в четверг утром торгуются. Чтобы оценить, является ли это всплеск или честный поворот, мы должны зарегистрироваться с метеорологами, торговцами валютой и наблюдателями Брасилии.

Эль-Ниньо

В понедельник NOAA выпустила обновление, положив шансы, что условия Эль-Ниньо будут продолжаться зимой (северное полушарие) и весной 2016 года на 95%. Эль-Ниньо - явление, в котором океанские температуры в восточной части Тихого океана поднимаются, нанося ущерб погодным условиям во всем мире. Согласно каждому рабочему документу 2000 МВФ, в каждом из них нет никого, но они часто нарушают работу в горнодобывающей промышленности и сельском хозяйстве в тропиках, что составляет почти 20% роста цен на сырьевые товары в период с 1963 по 1998 год.

Кредит на изображение: NOAA через Викимедиа

Доктор Рединг из Университета Рединга Ник Клингаман сказал в мае в Би-Би-Си: «Мы склонны видеть повышение цены в среднем на 5-10% в среднем за вещи как кофе, соя и какао »из-за Эль-Ниньо. Но это среднее скрывает много сложности. Индонезия, крупный производитель некачественного сорта робуста, может столкнуться с засухой и сокращением производства; Между тем Вьетнам, другой экспортер robusta, вероятно, не о чем беспокоиться.

Сбор урожая в Бразилии, который включает в себя робуста, но также является основным источником высококачественных бобов арабики в мире, избежал худших эффектов Эль-Ниньо. Тем не менее, прошлогодняя засуха повлияла на урожай май-август в этом году, который, по оценкам Бразилии, составил 42. 15 миллионов мешков, что на 7% меньше, чем в прошлом году 45,34 миллиона. Что касается африканских производителей, более тяжелые дожди могут повредить урожаи в Кении и Уганде, включая бобы арабики «Sipi Falls», которые Starbucks Corp (SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0,96% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) начал поиск из Уганды.С другой стороны, в соседней Танзании урожай мог перепрыгнуть наполовину.

Если все это сложно отслеживать, имейте в виду, что поставки кофе не хватают спроса на два года, и даже рекордный выбор из Бразилии в мае-августе - что возможно - не может отменить этот дефицит.

Реальная проблема

Возникает вопрос: если спрос превзошел предложение, почему цена упала? Ответ заключается в падающей валюте Бразилии и сильном долларе США. Поскольку экспорт кофе приносит доллары, производители сажают кофе на международные рынки, снижая цены. 22 сентября, после того, как Standard & Poor's понизило бразильские облигации до статуса нежелательных акций, реальное падение до рекордного минимума; эта дата также отмечена рекордным минимумом JO ETN.

Правительство Бразилии оказалось неспособным удовлетворить бюджетные цели, и общественность хочет, чтобы президент Русефф подвергся импичменту. У валюты может быть больше проблем, и это вызывает проблемы для фьючерсов на кофе. С другой стороны, производители кофе действительно беспокоились о том, что настоящие могут держаться на своих изделиях: по словам Родриго Коста, директора по сырьевым товарам Société Générale, «Кофе в конце дня является долларовым активом, поэтому производители склонны удерживать его в бурные времена .

Bottom Line

Bloomberg предсказал долговременный дефицит кофе, что означает более высокие цены не только на рынке фьючерсов, но и в Starbucks. Не ожидайте, что многое изменится в ближайшей перспективе, однако, поскольку Starbucks хеджирует против колебаний цен. Как заявил в конце июля генеральный директор Говард Шульц на конференции компании в третьем квартале конференции, «мы теперь более 80% заблокировали расходы на кофе в 2016 году по ставкам, немного ниже, чем в 2015 году». Компания фактически повысила цены в предыдущем месяце, несмотря на свободное падение арабики. J. M. Smucker Co (SJM SJMJM Smucker Co99 99-2. 18% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), надо сказать, снизить цены. Компания делает Folgers и Dunkin 'Donuts мешком кофе, последний от имени Dunkin' Brands Group Inc (DNKN DNKNDunkin 'Brands Group Inc58. 47-0. 83% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ).