Акции с высокими бета-запасами могут потенциально обеспечить более высокую прибыль, чем их более низкие бета-аналоги. Эти потенциальные вознаграждения приносят больший риск, и инвесторы могут извлечь выгоду из знания о таких рисках. Кроме того, инвесторы, которые ищут доход, работают с короткими инвестиционными горизонтами или нервничают из-за кратковременной волатильности, должны уделять пристальное внимание рискам, связанным с высокими бета-запасами. Инвесторы, смотрящие на более длинные инвестиционные горизонты, могут найти эти акции особенно привлекательными, поскольку они способны выдерживать колебания, которые идут с рынками быков и медведей.

Основы бета-тестирования

Бета-версия акции оценивает, насколько она изменчива по отношению к более широкому рынку. По определению на рынке есть бета-версия. Таким образом, акции с этой бета-версией столь же изменчивы, как и остальная часть рынка. Акции с бета-версией выше одного более волатильны, чем рынок. Хотя они несут большой риск, они также обеспечивают более высокую потенциальную отдачу. Напротив, акции с бета-версией ниже единицы менее волатильны, чем рынок. Хотя они считаются менее рискованными, они также обеспечивают более низкую потенциальную отдачу.

Возвращенные с учетом риска возвраты

Бета может быть ценным инструментом при построении портфелей, поскольку он измеряет волатильность. Инвесторы также могут использовать бета-версию для измерения доходностей с корректировкой с учетом риска, которые помогают обеспечить более точное отображение эффективности портфеля.

Если конкретный запас хорошо справляется, это может быть результатом эффективного сбора акций. Однако это может также исходить от инвестора, предполагающего больший риск. В то время как принятие дополнительного риска может привести к сильной отдаче в некоторых случаях, оно также может привести к резким потерям в других. Допуск к риску является важной переменной, которую следует учитывать при оценке запасов с высокой бета-продукцией.

Дополнительные риски на рынках быков и медведей

Высокие бета-акции часто снижаются, когда более широкие рынки снижаются. Прекрасным примером этой тенденции является финансовый кризис, поскольку акции с высокой бета-тестированием имеют более резкие потери, чем их более низкие бета-аналоги. С другой стороны, акции на высоких бетах часто опережают во время митингов на рынке.

Из-за этих тенденций инвесторы, использующие короткие временные рамки, могут найти бесполезные акции с высокой бета-прибылью, так как они рискуют пострадать от резких потерь во время рыночных спадов, не имея возможности отыграться с прибылью. Тем не менее, инвесторы, смотрящие на долгосрочные периоды, могут легче взять на себя дополнительный риск высоких бета-акций, так как такие временные рамки позволяют им выезжать на несколько бычьих рынков и нести рынки.

Психологический риск

Инвесторы могут подвергнуть себя большему риску кататься на эмоциональных горках, покупая акции с высокой бета-версией.В идеальном мире инвесторы могут быть совершенно рациональными и воздерживаться от принятия решений, основанных на эмоциях. Тем не менее, испытывая эмоциональные взлеты и падения, связанные с колебаниями стоимости акций, может привести к их неразумным решениям.

Риски для инвесторов с доходами

Инвесторы, стремящиеся получить доход от своего портфеля, могут найти компромисс между рисками и вознаграждениями, связанный с высокими бета-запасами, непривлекательными. Неустойчивый характер таких ценных бумаг может поставить под угрозу их потоки доходов, что может быть проблематичным для тех, кто полагается на них, в частности на пенсионеров.

Многие акции с высокими бета-запасами представляют компании, которые не имеют особенно высокой рыночной капитализации, что может сделать их менее вероятными для выплаты дивидендов в первую очередь. Как правило, компании, которые предоставляют эти фиксированные платежи, больше и более стабильны. Однако, если инвесторы сталкиваются с высокими бета-запасами, которые обеспечивают непреодолимые дивиденды, они должны иметь в виду, что такие ценные бумаги могут не обеспечить надежный доход.

Отраслевые риски

Некоторые отрасли промышленности имеют более высокие бета-запасы, чем другие, и инвесторы могут извлечь выгоду из осознания того, какие сектора с большей вероятностью будут страдать от волатильности. Например, запасы технологий резко выросли в течение 1990-х годов. Индекс NASDAQ Composite Index, который содержал много акций технологий, вырос с 1 марта до 1 000% с 16 марта 1990 года по 10 марта 2000 года, увеличившись с примерно 440 до среднедневного максимума 5, 132. 52. Однако индекс затем снизилось почти на 80% до 1 108. 49 10 октября 2002 года.

Энергетическая промышленность также столкнулась с серьезными встречными волнами в 2014 и 2015 годах, когда цены на нефть упали на 70% по сравнению с их уровнями в 2014 году. Столкнувшись с падением доходов, многие отраслевые фирмы либо занимались агрессивным снижением затрат, либо оказывали давление на маржу. В некоторых случаях они объявляли о банкротстве и закрывали свои двери.

Apparel - это еще один сектор, в котором динамика рынка может быстро измениться. Из-за этого запасы отрасли могут испытывать значительную волатильность. Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), в результате чего бренд Michael Kors пользовался резким ростом и быстро встали в актуальность. Тем не менее, трещины начали появляться в успехе компании, когда она вступила в начале 2015 года с резким увеличением запасов. 27 мая 2015 года компания объявила о резком снижении продаж в сопоставимых магазинах в течение последнего финансового квартала. К 29 мая 2015 года KORS торговалась в 46 долларов. 50 на акцию, по сравнению с 74 долларами. 78 на акцию 2 января 2015 года.

Продажи сопоставимых магазинов Майкла Корса упали в течение следующих двух кварталов, поскольку бренд изо всех сил пытался справиться с ростом популярности небольших сумочек. Акции компании продолжали торговаться на депрессивных уровнях в течение оставшейся части года, колебаясь в основном от 40 до 50 долларов США за акцию. Эти акции возобновились в феврале 2016 года, превысив 55 долларов за акцию после того, как компания диверсифицировалась, добавив солнцезащитные очки и часы к своей линейке продуктов.Майкл Корс продемонстрировал дальнейшие признаки успеха в апреле 2016 года, когда инвестиционный банк Piper Jaffray модернизировал акции компании до «избыточного веса» от «нейтральных», помогая показать свой оптимизм в отношении одежды.

Что должны знать инвесторы

Эти примеры иллюстрируют резкую волатильность, связанную с акциями с высокой бета-тестом. Эти колебания могут заставить некоторых инвесторов нервничать, но те, кто хочет инвестировать в течение более длительных периодов времени, могут более внимательно рассмотреть эти ценные бумаги. Выполняя необходимую должную осмотрительность, инвесторы могут решить, насколько высокие бета-запасы подходят для своих инвестиционных целей.