Что такое «Жилищный пузырь»

Жилищный пузырь - это рост цен на жилье, вызванный спросом, спекуляцией и изобилием. Жилищные пузыри обычно начинаются с увеличения спроса, в условиях ограниченного предложения, что требует относительно длительного периода времени для пополнения и увеличения. Спекулянты выходят на рынок, что еще более стимулирует спрос. В какой-то момент спрос уменьшается или застаивается при одновременном увеличении предложения, что приводит к резкому падению цен - и пузырь лопнет.

BREAKING DOWN 'Housing Bubble'

Финансовый пузырь относится к ситуации, когда относительно высокий уровень торговой активности по определенному классу активов при уровне цен значительно превышает их собственный значения. Другими словами, пузырь возникает, когда определенные инвестиции стремятся к ценам, которые слишком высоки, чтобы быть устойчивыми в долгосрочной перспективе.

Традиционно рынки жилья не так подвержены пузырям, как другие финансовые рынки из-за крупных транзакций и расходов, связанных с владением домом. Однако сочетание очень низких процентных ставок и ослабление стандартов кредитного андеррайтинга может привести к заимствованиям заемщиков, спровоцировав спрос. Повышение процентных ставок и ужесточение кредитных стандартов могут уменьшить спрос, в результате чего пузырь на рынке лопнет.

Жилищный пузырь U. S.

Позорный пузырь в корпусе U. S. в середине 2000-х годов был частично результатом другого пузыря, который в технологическом секторе.

Во время пузыря доткомов конца 1990-х годов многие новые технологические компании имели обыкновенные акции по цене до очень высоких цен за относительно короткий период времени. Даже компании, которые были немного больше, чем стартапы и еще не производили фактические доходы, стремились к крупным рыночным капитализациям спекулянтов, пытающихся получить быструю прибыль. К 2000 году Nasdaq достиг своего пика, и по мере того как технологический пузырь лопнул, многие из этих ранее высокопарных акций рушились, чтобы резко снизить уровень цен.

Поскольку инвесторы покинули фондовый рынок после разрыва пузыря доткома и последующего краха фондового рынка, стоимость недвижимости начала расти.

В течение следующих шести лет мания над домовладением выросла до тревожных уровней по мере того, как процентные ставки резко упали, а жесткие требования к кредитованию были полностью заброшены.

По оценкам, 56% домашних покупок за этот период были сделаны людьми, которые не могли бы позволить себе их оплачивать по нормальным кредитным требованиям. Эти люди были названы субстандартными заемщиками. Подавляющее большинство кредитов - это ипотечные кредиты с регулируемой ставкой с низкими начальными ставками и плановый сброс в течение трех-пяти лет.

Как и технологический пузырь, пузырь на рынке характеризовался начальным ростом цен на жилье из-за фундаментальных факторов, но по мере продолжения роста рынка бычьих покупателей многие инвесторы начали покупать дома в качестве спекулятивных инвестиций.

Поощрение правительства в отношении широкого жилья привело к тому, что банки снизили свои ставки и требования к кредитованию, что вызвало искушение на покупку жилья, которое подтолкнуло цены на 50% до 100% в зависимости от региона страны. Безумие на дому привлекло спекулянтов, которые начали листать дома за десятки тысяч долларов прибыли всего за две недели. По оценкам, в период с 2005 по 2007 год, когда цены на жилье достигли своего пика, до 30% оценки поддерживалась спекулятивной деятельностью.

В тот же период фондовый рынок начал отскок, и процентные ставки начали галочку вверх. Ипотечные ставки с регулируемой ставкой начали сбрасываться с более высокими ставками, поскольку признаки замедления экономики появились в 2007 году. Поскольку цены на жилье колеблются на высоких уровнях, премия за риск слишком высока для инвесторов, которые затем перестали покупать дома.

Когда стало очевидным для покупателей жилья, что домашние ценности могут действительно снизиться, цены на жилье начали резко падать, вызывая массовую распродажу ценных бумаг с ипотечным покрытием. Цены на жилье в конечном итоге упадут более чем на 40% в некоторых регионах страны, а массовые дефолты по ипотечным кредитам приведут к миллионам выкупа в течение следующих нескольких лет.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с вопросом: почему рынок пузырей на рынке жилья поп.

Мы в еще одном пузыре на жилье?

Разрыв пузыря на рынке привел Соединенные Штаты к худшему спаду за последние десятилетия. Но по мере восстановления экономики цены на жилье тоже. По данным Бюро переписи населения США, средняя цена нового дома, проданного в марте 2009 года, составляла 259 800 долларов США, тогда как средняя цена составляла 205, 100 долларов. В августе 2017 года средняя цена нового проданного дома составляла 368 100 долларов США средняя цена была $ 300, 200.

Резкое увеличение вызывает много людей, обеспокоенных тем, что мы находимся в другом пузыре на рынке жилья. По определению, если есть пузырь, то он в конце концов лопнет. Если это не так, то это не был пузырь.

Законы спроса и предложения говорят, что существует два способа повышения цен: спрос должен увеличиваться или предложение должно уменьшаться. То, что мы видели десять лет назад, было связано с ростом спроса за счет легкого доступа к кредитам. Сегодня мы наблюдаем рост спроса из-за отсутствия роста предложения. Количество домов, построенных и выходящих на рынок, не увеличилось с количеством людей, желающих купить дом. В результате цены на жилье растут.

Сам Кхатер, заместитель главного экономиста CoreLogic, высказывает это так: «Просто потому, что вы переоценены, это не значит, что вы в пузыри или надвигающийся крах. «

Таким образом, хотя дома могут быть переоценены, тот факт, что предложение остается низким, должно препятствовать быстрому снижению цен на жилье.

Сейчас процентные ставки по-прежнему низкие. Однако, поскольку процентные ставки идут выше, возможность позволить себе дом не будет вариантом для стольких людей. Таким образом, спрос будет сокращаться, а цены на жилье будут снижаться или снижаться. Если все будет хорошо, этот уменьшенный спрос не нарушит рынок из-за ограниченного предложения. Устойчивый рост хорош для экономики, быстрые подъемы и падения - нет.