a:

Премия за риск долевого участия может дать некоторые рекомендации инвесторам в оценке запасов, но она пытается прогнозировать будущую отдачу акций на основе ее прошлой деятельности. Предположения о возврате акций могут быть проблематичными, поскольку трудно прогнозировать будущие доходы. Премия за риск долевого участия предполагает, что рынок всегда будет обеспечивать большую доходность, чем безрисковая ставка, которая может быть недействительной. Премия за риск акций может служить руководством для инвесторов, но это инструмент со значительными ограничениями.

Премия за риск долевого участия рассчитывается путем вычитания безрисковой прибыли из ожидаемой прибыли актива. В качестве ставки безрисковой ставки чаще всего используется ставка в казначействе США (T-bill). Безрисковая ставка является просто гипотетической, так как все инвестиции имеют некоторый риск потери. Тем не менее, ставка T-bill является хорошей мерой, поскольку они являются очень ликвидными активами, которые легко понять, и правительство США никогда не дефолты по своим долговым обязательствам.

Ожидаемый доход от активов для премии за риск долевого участия рассчитывается с использованием модели ценообразования на основные средства (CAPM). CAPM берет ожидаемую доходность рынка за вычетом ставки без риска без бета-коэффициента. Затем этот продукт добавляется к безрисковой ставке для получения ожидаемой прибыли актива. Бета-коэффициент измеряет волатильность отдельного запаса по сравнению с рынком в целом. Например, акции с бета-версией 1,5 обычно перемещаются на 150% от общего объема рынка, как вверх, так и вниз. Акции с бета-версией более 1 имеют больше риска, чем общий рынок, в то время как акции с бета-версией менее 1 имеют меньший риск, чем рынок.