a:

Z-score Альтмана - это тест, который инвестор использует для оценки вероятности банкротства компании. Альтман Z-счет использует пять коэффициентов для оценки вероятности банкротства компании, и результат можно сравнить с другой компанией в той же отрасли. Информация, используемая для расчета коэффициентов, можно найти в ежегодных финансовых отчетах компании. Эта мера может использоваться как для государственных, так и для частных компаний.

Формула для Z-балла Альтмана публичной компании: (1. 2 x оборотный капитал / общие активы) + (1. 4 x нераспределенная прибыль / общие активы) + (3. 3 x Операционная прибыль / общие активы) + (0,6 x Рыночная капитализация / Итоговые обязательства) + (1 x Продажи / Всего активов). Если Z-счет равен 3 или более, компания вряд ли отправится на банкротство. Если Z-балл находится между 1. 81 и 2. 99, компания находится в серой зоне. Если Z-счет равен 1,8 или менее, компания, скорее всего, начнет банкротство.

Формула Z-score была распространена на частные компании в 2002 году. Формула для Z-балла частной компании: (0. 717 x Оборотный капитал / Всего активов) + (0. 847 x Нераспределенная прибыль / общие активы) + (3. 107 x Операционная прибыль / общие активы) + (0,42 x Балансовая стоимость собственных средств / Общая сумма обязательств) + (0,998 x Продажи / Итоговые активы).

Инвестор может использовать эту информацию для оценки того, покупать или продавать акции. Например, предположим, что у инвестора есть акции компании ABC, публичной компании, и ее беспокоит финансовая стабильность ABC из-за недавней строки негативных финансовых новостей. Инвестор вычисляет Z-баллы ABC и составляет 1. 4.

С другой стороны, компания DEF находится в том же секторе, что и ABC, а Z-оценка DEF равна 4. 5. Это означает, что инвестор должен продать акции компании ABC, поскольку это вероятно, пошел на банкротство, и инвестор должен покупать акции компании DEF, поскольку он является финансово стабильным, согласно этой мере.