Представьте себе, что все продукты принадлежали той же компании, если продуктовый магазин, поставщик сотового телефона и крупнейшая национальная строительная компания. Вы можете купить что угодно и никогда не должны обогащать конкурентов. Это по существу ситуация в Мексике, где проживает один из пяти самых богатых людей в мире, Карлос Слим Хелу.

Как он накопил свое богатство - к северу от 70 миллиардов долларов, согласно списку Forbes, - это исследование как деловой хватки, так и политических связей.

Во-первых, что люди имеют в виду, когда говорят, что он такой богатый? У Slim (очевидно) нет всех тех миллиардов, которые сидят в хранилище. Это показатель его совокупных активов в различных компаниях, а также его «реальных» активов. Тем не менее, у Slim есть значительная часть многих компаний, которыми он владеет. Например, семья Slim владеет через доверие 65% капитала Telecom América Movil (AMX AMXAmerica Movil17. 55 + 1. 74% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) (AMOV AMOVAmerica Movil17. 32 + 1. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), возможно, самые большие части Слимской империи. Согласно его сайту, Slim сам владеет около 8% компании.

Широкий охват

Slim имеет руку буквально сотням других компаний, в основном через Grupo Carso. Grupo Carso имеет доли в таких разнообразных предприятиях, как Elementia, одна из крупнейших цементных компаний в Мексике, рука в розничной торговле (через Sears), энергетика и строительство (через CICSA) и автомобильные (через Grupo Condumex). Он имеет значительную долю в Saks Fifth Avenue и даже купил 17% New York Times. (См. Также: Топ 4 скромных миллиардеров .)

Возможно, самая большая часть богатства Слима исходит от телекоммуникаций. Via Grupo Carso и семейное доверие, а также собственные личные пакеты акций, Slim является владельцем América Movil, ранее Teléfonos de Mexico или Telmex. Telmex была старой телефонной монополией в стране, сродни AT & T Inc. (T TAT & T Inc32. 86-1. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В 1990-х годах правительство приватизировало компанию, и Слим был одним из первых инвесторов через Grupo Carso (другими членами консорциума были France Télécom и Southwestern Bell Corporation). Цена: $ 1. 8 миллиардов, половина из которых была выставлена ​​Grupo Carso, для 20% акций. Карлос Слим был у руля Групо Карсо, и, как таковой, принял участие в Telmex.

К 2012 году América Movil, мобильная телефонная компания Slim, взяла на себя Telmex и превратила ее в частную дочернюю компанию. América Movil, через дочернюю компанию Telcel, имеет долю рынка, приближающуюся к 70 процентам рынка мобильных телефонов и 80 процентов стационарных телефонов в Мексике. Теперь компания готова продать активы, чтобы довести свою долю на рынке ниже 50 процентов, вслед за новыми антимонопольными правилами в Мексике.Но Slim, вероятно, не расстроен тем, что различные активы, такие как башни сотовых телефонов, могут легко вносить 8 миллиардов долларов или более - довольно прибыль от первоначальных инвестиций. (См. Также: Piggyback Smart Money .)

Не только Мексика

América Movil через различные дочерние компании происходит не только в Мексике. В США наиболее заметным брендом является TracFone, недорогой оператор сотовой связи. В Австрии компания владеет 23% Telekom Austria. Телекоммуникационная империя Slim достигает каждой страны Латинской Америки, за исключением Венесуэлы и Боливии.

Тем не менее, это не обязательно было глубокое знание технологий или телекоммуникаций, которые сделали компанию тем, чем она является сегодня. Слим часто говорил, что его стратегия состоит в том, чтобы реинвестировать прибыль в сам бизнес и рост топлива. Например, Telmex инвестировала миллиарды в течение нескольких лет, чтобы установить обновленную волоконную сеть в 1990-х годах, и это оставило компанию в положении, предлагающем высокоскоростной интернет-сервис.

Шаблон типичен для деловых сделок Слима в течение его жизни - покупка актива, реинвестирование и продажа с прибылью. Телекоммуникации - это только наиболее заметная часть этой стратегии. (См. Также: 6 правил от лучших инвесторов мира .)

Возможность покупки

Слим начал работать в качестве биржевого маклера с основанием Grupo Financiero Inbursa в 1965 году. Одна из его самых больших возможностей - даже после приватизации Telmex - был кризис песо в начале 1980-х годов в сочетании с резким падением цен на нефть. Капитал бежал из страны, и Слим купил несколько компаний в депрессивных оценках.

Некоторые примеры - Cigatam (второй по величине производитель сигарет в стране), Reynolds Aluminium, General Tire и сеть магазинов Sanborns. Sanborns опубликовали в прошлом году, собрав около 950 миллионов долларов. Умножайте подобные транзакции в течение жизни Слима, и нетрудно понять, как он попал туда, где он есть.

Turnaround Specialist

Стратегия Slim заключалась в том, чтобы скупать иногда проблемные компании и пытаться их развернуть. Преимущество этой модели состоит в том, что она не обязательно требует конкретных знаний о каком-либо конкретном секторе - просто острый смысл того, что недооценено, а что нет. (См. Также: Value Investing: Find Undervalued Stocks .)

Кроме того, структура конгломерата позволяет ему иметь доли во многих отраслях, что его богатство почти так же устойчиво к рецессии, как это возможно быть. Его акции могут потерять ценность при общем спаде рынка, который влияет на всю экономику. Но проблема в телекоммуникационной отрасли не повредит его цифрам, потому что какой-то другой сектор, вероятно, будет делать достаточно хорошо.

Slim также меньше интересует мелкие детали бизнеса, которые он покупает. Любая сделка заключается именно в том, что цель состоит в том, чтобы продать свою долю с прибылью позже. Даже его недавняя покупка доли в «Нью-Йорк Таймс» в меньшей степени касается редакционной политики и больше о том, что документ может получить ценность в качестве актива, как сказал Эдуардо Гарсиа, редактор сайта новостей Sentido Común, > Обзор американской журналистики в 2009 году. Заниженный миллиардер

Это может быть фактором в том, почему Слим был под радаром большинства американцев на протяжении десятилетий. Slim не яркий, и он не запускал преобразующий продукт. В этом смысле он - анти Стив Джобс и его трансформационные устройства Apple. Тонкий редко разговаривает с прессой, и только недавно поднял свой общественный профиль. (См. Также:

Что Билл Гросс, Стив Джобс и Стив Уинн Share .) Это не касается нисходящих сторон людей, обладающих таким богатством. Собственный капитал Слима настолько велик, что он конкурирует с валовыми внутренними продуктами некоторых небольших стран. Это купило ему много политического влияния. Не случайно в Мексике действуют относительно слабые антимонопольные законы. Гарсия написал, что одна из проблем заключается в том, что правила, которые влияют на свойства, принадлежащие Slim, часто применяются легко, если вообще. Трудно представить себе, что Управление юстиции США, например, терпимо относится к контролю над телекоммуникационной отраслью, которую построил Слим. (См. Также:

История монополий У. С. .) Угловой рынок

Еще одна проблема - монополистическая практика. Одним из активов Slim, поднятым с Telmex, был один из крупнейших мексиканских производителей медной проволоки. Затем он остановил Telmex от покупки провода от конкурента компании, что вынудило этого конкурента продать американскому концерну. Когда мексиканское правительство попыталось увеличить конкуренцию в сфере телефонного бизнеса, это не объясняло того факта, что новые компании должны были заплатить Telmex за сбор за соединение.

Telmex просто устанавливает такие сборы очень высокими, что делает более жестким для любого другого провайдера снижение цен, особенно для междугородних звонков. (В конце концов практика прекратилась после долгих переговоров между правительством, Слимом и выскочками). (См. Также:

Как монопольные антимонопольные законы влияют на потребителей .) Даже когда антимонопольное законодательство заставляет компании Slim продавать активы, есть смысл, что это может быть просто законным. Например, в январе мексиканский суд приказал Telmex прекратить продажу подразделения, которое имеет волоконно-оптические линии и телефонные столбы. Как только подразделение больше не является частью Telmex, возможно, что компания больше не будет подпадать под некоторые антимонопольные правила, предоставив Slim более свободную руку.

Критики отметили, что с компаниями Slim, владеющими такими крупными долями на рынке, и изгнанием конкурентов, экономика Мексики пострадала. Отсутствие ровного игрового поля означает, что новые участники имеют более жесткое время, ставящее вызов действующему игроку. (См. Также:

Увеличение регулятивных нагрузок, угнетающих рост Америки Movil .) Итог

Состояние Слима больше похоже на состояние старой семьи Рокфеллеров, чем Билла Гейтса. Вместо того, чтобы строить империю на нескольких великих нововведениях в определенной области, он сделал это за счет приобретений и создания почти неприступной доли рынка. (См. Также:

Дж. Д. Рокфеллер: от нефтяного барона до миллиардера .)