a:

Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) может быть очень полезным инструментом для аналитиков и инвесторов в оценке капитала. Он представляет собой совершенно другой вид измерения стоимости из более традиционных инструментов оценки стоимости акций, таких как соотношение цены и прибыли. Анализ DCF стал более популярным, так как все большее внимание аналитиков уделяет корпоративным денежным потокам в качестве ключевого фактора, влияющего на то, сможет ли компания сделать что-то для повышения стоимости акций. Анализ DCF является очень теоретически сильным инструментом оценки, поскольку он сосредоточен на том факте, что ценность для акционеров в конечном счете зависит от способности компании генерировать денежный поток для них.

Анализ DCF направлен на то, чтобы через прогнозы будущих доходов компании установить реальную текущую стоимость компании. Используя DCF в качестве инструмента оценки акций, инвестор затем сравнивает эту стоимость с текущей стоимостью акций компании, чтобы увидеть, выглядит ли фондовый рынок завышенным или недооцененным по отношению к реальной стоимости компании. Предположение, лежащее в основе теории DCF, заключается в том, что со временем цена акций приближается к точному отражению реальной стоимости компании.

Точные вычисления для достижения значения DCF могут немного усложниться, потому что у аналитиков есть выбор различных входных значений для использования. В основном, DCF - это расчет текущей и будущей наличной денежной наличности компании, обозначенной как свободный денежный поток, определяемый как операционная прибыль, амортизация и амортизация, минус капитальные и операционные расходы и налоги. Эти годовые прогнозируемые суммы затем дисконтируются с использованием средневзвешенной стоимости капитала компании, чтобы, наконец, получить текущую оценку стоимости будущего роста компании. Эмпирическое правило для инвесторов заключается в том, что запас считается хорошим потенциалом, если значение анализа DCF выше текущей стоимости акций.

Потенциальные недостатки анализа DCF исходят из того факта, что аналитики могут выбирать различные значения для свободного денежного потока и ставки дисконтирования капитала. При наличии даже немного разных входов могут получиться различные значения. Таким образом, анализ DCF, пожалуй, лучше всего учитывается в ряде значений, полученных разными аналитиками с использованием разных входных данных. Кроме того, поскольку основное внимание в анализе DCF является долгосрочным ростом, оно не является подходящим инструментом для оценки потенциала краткосрочной прибыли.

Анализ DCF важен, поскольку он является одним из немногих инструментов оценки капитала, который может обеспечить реальную, внутреннюю ценность, с которой можно сравнивать текущую цену акций, а не относительную стоимость, сравнивая один запас с другими запасами в том же секторе или общая производительность рынка. Если ничего больше, DCF можно использовать в качестве подтверждения других оценок запасов из разных источников.Надежность DCF повышается благодаря тому, что он менее восприимчив к манипуляциям с учетными данными, чем другие меры. Аналитики рынка отмечают, что трудно подделать денежный поток. DCF - это тщательный метод анализа, который может помочь инвесторам риск идентификации и выбрать акции с устойчивым потенциалом роста. По этим причинам он является полезным инструментом оценки стоимости капитала.