a:

Ставка купона на облигации напрямую зависит от национальных процентных ставок, а следовательно, и от ее рыночной цены. Недавно выпущенные облигации, как правило, имеют купонные ставки, которые соответствуют или превышают текущую национальную процентную ставку. Когда люди ссылаются на «национальную процентную ставку» или «кормили», они чаще всего ссылаются на ставку федеральных средств, установленную Федеральным комитетом открытого рынка (FOMC). Это процентная ставка, начисляемая на межбанковский перевод средств, находящихся в ведении Федеральной резервной системы, и широко используется в качестве ориентира для процентных ставок по всем видам инвестиций и долговых ценных бумаг.

Ставка купона облигации представляет собой процентную ставку, которую он платит ежегодно, что обычно фиксируется при выпуске и выражается в процентах от номинальной стоимости облигации или номинальной стоимости. Большинство облигаций выпускаются номинальной стоимостью 100 долл. США или 1 000 долл. Таким образом, если облигация имеет номинальную стоимость 100 долл. США и ежегодно выплачивает 5 долл. США, ее купонная ставка составляет 5 долл. США / 100 долл. США, или 5%.

Потребители доходности, ожидаемые по облигациям и другим инвестициям, в значительной степени диктуются возвратом, который может быть сгенерирован, если такая же сумма денег была инвестирована в другие места. Если выданный правительством счет в казначействе в размере 1 000 долларов США (T-bill) генерирует 5-процентный доход, потребитель не должен инвестировать в корпоративную облигацию в размере 1 000 долларов США, которая имеет доход только 3%. Когда национальные процентные ставки изменяются, ставки купонов по новым облигациям, как правило, следуют примеру. Когда процентные ставки растут, поэтому купонные ставки для новых облигаций остаются привлекательными для инвесторов. Когда ставки снижаются, компании могут выпускать облигации с соответственно более низкими ставками, не опасаясь быть выставленными вне рынка.

Поскольку ставки национальных процентных ставок и купонов настолько тесно связаны, инвесторы и экономисты анализируют взаимосвязь между доходностью долгосрочных и краткосрочных облигаций, называемой кривой доходности, чтобы прогнозировать предстоящие проценты изменения ставок или экономические сдвиги.