a:

Промышленный индекс S & P 500 и Dow Jones (DJIA) - два из самых известных показателей, отслеживающих движение рынка США. Когда любой из этих индексов продвигается вверх, рынок ценных бумаг в целом считается преуспевающим. Возврат для любого индекса часто используется в качестве ориентира при сравнении эффективности взаимного фонда. Многие инвесторы со временем не впечатлили возвращение своих взаимных фондов по сравнению с возвратом индекса или рынка в целом. Это отношение инвесторов привело к увеличению количества инвестиционных продуктов, которые отслеживают только изменения индекса, предоставляя инвесторам аналогичные доходы. Одним из самых популярных из этих инвестиционных автомобилей являются биржевые фонды.

Хотя преимущества этих типов средств знакомы инвесторам, точность, с которой они отслеживают индекс, не является. Наиболее распространенными ETF, отслеживающими содержание S & P 500 и DJIA, являются Spiders или SPDR для депозитарной расписки Standard and Poor's и Diamonds. Обе эти сделки торгуются на Американской фондовой бирже под символами SPY и DIA и могут быть куплены и проданы в любое время в течение рыночных часов. Оба этих ETF работают примерно на 10: 1, что означает, что если DJIA оценивается в 10 000 пунктов, соответствующих значению доллара, то DIA будет составлять около 100 долларов США. Это приблизительный эквивалент, поскольку ETF постоянно торгуются на рынке, их ценность не всегда будет отражать индекс. Например, это не редкость для S & P 500 в течение дня, пока SPY не работает. Причина этого в том, что индекс отслеживает возврат базовых акций, но не торгуется. С другой стороны, ETF является депозитарной распиской базовых акций, в которой индекс отслеживает и , он торгуется ежедневно. Торги ETF приводят к изменению отдачи с S & P 500. Например, если все акции в индексе растут в течение дня, индекс также будет расти, если инвесторы в ETF продадут, потому что они не чувствуют себя хорошо относительно перспектив рынка, ожидающих вперед, ETF будет вниз , Однако это не является серьезной проблемой, поскольку расхождение между индексом и его ETF относительно незначительно и, как правило, возвращается обратно друг к другу. Причина этого заключается в том, что базовая ценность ETF - это компании в самом индексе, поэтому нет оснований для того, чтобы эти два варьировались в широких пределах.

Приведенная выше диаграмма иллюстрирует разницу между возвратом SPY и S & P 500 в течение одного месяца.Как можно видеть, ETF (черная линия) фактически превзошла индекс (красная линия). Однако эта разница составляла около 0,2%, так как ETF и индекс возвращались примерно на 3,5% за этот период. Разница между индексом и ETF считается незначительной и не оказывает существенного влияния на существенные преимущества этих инвестиционных продуктов.

-3 ->

(Подробнее см. Введение в обменные фонды и Преимущества обменных фондов .)