Довольно просто - это связь между реальной экономической активностью и ценами на акции. Но эта ссылка иногда является незначительной, и просто неверно, что когда экономика преуспевает, вы можете быть уверенным , что акции будут повышаться соответствующим образом, и наоборот. Проблема в том, что факторы, влияющие на цены акций, слишком сложны, фрагментированы и противоречивы для простой корреляции «вверх и вниз».

Учебное пособие: Экономические показатели
Факторы, управляющие фондовым рынком Конечно, бизнес-цикл действительно играет определенную роль. Если вы посмотрите на график колебаний бизнес-цикла, наложенный на индекс фондового рынка, вы увидите, что фондовый рынок обычно и грубо следует. Но обычно и примерно являются оперативными словами, и это проблема. Если мы рассмотрим некоторые другие факторы, которые движут на фондовом рынке, кроме того, что экономика просто преуспевает и растет, мы легко видим, насколько сложно все это становится.

• Процентные ставки
  Если ставки могут упасть, акции будут куплены и их цены вырастут . Но тогда есть также количество заказов для американских товаров, которые подталкивают цены на акции, когда они увеличиваются - и, конечно, наоборот. Но иностранные заказы частично зависят от обменных курсов , , которые также частично зависят от процентной ставки и т. Д. Получите идею? (Может ли производство масла помочь вам предсказать следующий шаг рынка? Прочтите Самые зрелищные индикаторы в мире .)
• Психология инвесторов Люди могут окунуться в перегретые рынки, которые лучше всего оставить в покое. И они паникуют и убегают в самое лучшее время, чтобы купить. На протяжении всей экономической истории мы видели, как рынки перерегулируются и подталкивают цены до уровней, которые не оправданы реальной экономикой. И есть обратное: люди, продающие больше, чем экономическая ситуация, оправдывают, просто потому, что настроение отрицательное.
• Политические факторы и различные катастрофы Выборы, убийства, нападения террористов, эпидемии болезней и многие другие потрясения, которые могут появиться завтра и исчезнут или будут находиться в течение следующих 20 лет, могут либо сделать, либо потерять деньги. Обратите внимание, что это не -экономические факторы, что означает, что фондовый рынок также отражает их.

  Кроме того, некоторые из этих факторов неизбежно приводят к росту цен на акции, в то время как другие подталкивают их; иногда одна и та же переменная может иметь противоречивые результаты при измерении против других переменных. Таким образом, мы имеем одновременное и многогранное взаимодействие сил, работающих во всех направлениях, с чрезвычайно переменными и разнообразными интенсивностями.
• Спекуляция
  Помимо жестких и мягких факторов, описанных выше, фундаментальная причина для покупки акций заключается в том, что люди думают, что другие покупатели будут платить за них больше в будущем.В этом суть спекуляций и явно имеет мало общего с производственным процессом в центре экономического развития.

Где это нам остается? Цены на акции обусловлены очень грязной комбинацией экономических, психологических и политических основ. В результате невозможно заранее знать, какие «фундаментальные основы» и не фундаментальные принципы будут действительно преобладать. (Для обзора того, как использовать общие экономические тенденции, чтобы помочь обосновать ваши инвестиционные решения, ознакомьтесь с «Подход вниз к инвестированию» .)

Несмотря на все это, тренд все равно может быть вашим другом. Часто можно определить, какие факторы будут доминировать с течением времени и, в частности, в течение определенного периода времени. Аналогичным образом, некоторые акции, сектора и классы активов, которые выглядят хорошо, сами по себе, действительно заслуживают внимания. Предсказания возможны , и это не вся азартная игра. Но, если вы ищете индикаторы уверенного огня и считаете, что бизнес-цикл и биржевой цикл являются одним и тем же, вы будете разочарованы или еще хуже.

Трюк заключается в том, чтобы не пытаться выяснить все углы, а определить, какие факторы, скорее всего, будут учитываться в течение всего периода инвестиций. Несмотря на множество влияний, которые потенциально важны, некоторые из них важнее других в определенное время и для определенных активов.

Введение в практику Если популярный президент крупной экономической державы будет убит, рынки, скорее всего, упадут. Как долго это другое дело. Аналогичным образом, поистине катастрофические цифры безработицы должны вызывать пессимизм и в конечном итоге привести к продажам акций.

Можно также точно прогнозировать определенные национальные и международные тенденции. Демографическое восхождение престарелых в развитом мире, безусловно, будет продолжаться в обозримом будущем. Это, несомненно, делает очень многообещающие инвестиции в области здравоохранения и возраста. Некоторые из них по-прежнему будут лучше, чем другие, и отдельные схемы и активы, скорее всего, обанкротятся на этом пути, но общая экономическая реальность «возраста старения» будет отражена в ценах акций.

В подобном ключе климатические изменения, похоже, не уходят. Тот факт, что есть деньги, которые нужно сделать, чтобы прыгать на этой побеждающей стороне, неопровержимо. Но точно, какие инвестиции будут работать и которые потерпят неудачу, трудно определить, и демонстрирует отсутствие четкой связи между здравой экономикой и более высокими ценами на акции. Существует ссылка, но нет надежной корреляции.

Те же самые аргументы применимы к ресурсам разного рода. Тем не менее, это не мешает энергоресурсовому сектору. Даже если вода, например, станет действительно ценным ресурсом, со временем, если вы хотите получить определенный поток доходов, государственная облигация является более подходящей инвестицией, чем инфраструктурные проекты на Ближнем Востоке.

Заключение Если экономика работает хорошо, фондовый рынок скорее всего сделает то же самое. Но нет реальной надежной и последовательной связи, которая сохраняется через все рыночные циклы в предсказуемой структуре.На работе слишком много сил, а экономическая реальность - лишь одна из них.

Это не означает, что что-то может случиться, но это означает, что финансовый сектор и реальный сектор идут рука об руку только часть времени и часть пути. Этот процесс хорошо подытожен одним экспертом как похожий на собаку (фондовый рынок), идущую на прогулку со своим хозяином (реальная экономика). Собака часто работает таким образом и что, часто в довольно непредсказуемой материи. Но он вернется к своему хозяину - до следующей прогулки. (Для дополнительного чтения, проверьте Финансовые рынки: случайные, циклические или оба? )